TCBS dự báo lợi nhuận quý 3/2026 của 35 doanh nghiệp lớn tăng hơn 45% so với cùng kỳ năm trước. Trong đó, 10 doanh nghiệp có thể vượt kế hoạch lợi nhuận cả năm ngay sau 9 tháng, nổi bật là BSR với mức thực hiện dự kiến gấp hơn 10 lần kế hoạch.
Theo báo cáo dự báo kết quả kinh doanh quý 3/2026 của Chứng khoán Kỹ Thương (TCBS) phát hành cuối tuần qua, tổng lợi nhuận sau thuế thuộc về cổ đông công ty mẹ của 35 doanh nghiệp lớn được theo dõi dự kiến đạt khoảng 126.368 tỷ đồng, tăng 45,4% so với cùng kỳ năm 2025 (YoY), nhưng giảm 17% so với quý liền trước.
TCBS cho rằng mức tăng trưởng chung chịu ảnh hưởng đáng kể từ BSR, VHM, VIC và MSR do 4 doanh nghiệp này có nền lợi nhuận quý 3/2025 thấp. Nếu loại nhóm trên, tăng trưởng lợi nhuận của 31 doanh nghiệp còn lại vào khoảng 27,2%.
Dù vậy, độ rộng tăng trưởng được đánh giá khá tích cực khi 29/35 doanh nghiệp được dự báo tăng lợi nhuận so với cùng kỳ, trong đó 24 doanh nghiệp tăng trên 20%.
Về tiến độ thực hiện kế hoạch lợi nhuận năm 2026, đơn vị phân tích ước tính 16 doanh nghiệp có thể hoàn thành từ 91% kế hoạch năm trở lên sau 9 tháng. Trong đó, 10 doanh nghiệp được dự phóng vượt kế hoạch cả năm, gồm BSR, ACV, PVT, GAS, GVR, PLX, GMD, VHM, MSN và VJC.
Nổi bật nhất là BSR (Tổng Công ty Lọc hóa dầu Việt Nam). TCBS dự báo lợi nhuận sau thuế cổ đông công ty mẹ quý 3 của doanh nghiệp đạt khoảng 6.568 tỷ đồng, tăng gần 624% YoY. Lũy kế 9 tháng, mức thực hiện có thể tương đương 1.041% kế hoạch năm, tức hơn 10 lần mục tiêu đề ra.
Tuy nhiên, TCBS lưu ý kế hoạch lợi nhuận năm 2026 của BSR được đặt ở mức thấp, giảm khoảng 58% so với thực hiện năm 2025.
Đứng sau BSR về tỷ lệ hoàn thành kế hoạch là ACV (Tổng Công ty Cảng hàng không Việt Nam), với mức dự kiến khoảng 180%. Tiếp đến là PVT 146%, GAS 142%, GVR 124%, PLX 122% và GMD 117%.
Nhóm cũng vượt kế hoạch gồm VHM với 104%, MSN 102% và VJC 101%. Trong đó, VHM (Vinhomes) được TCBS dự báo lãi sau thuế cổ đông công ty mẹ khoảng 9.503 tỷ đồng trong quý 3, tăng 127% so với cùng kỳ nhưng giảm 58% so với quý 2. Kết quả của doanh nghiệp phụ thuộc đáng kể vào thời điểm ký các giao dịch bán buôn dự án.
Với MSN (Masan), TCBS dự phóng lợi nhuận quý 3 đạt 3.757 tỷ đồng, tăng gần 211% so với cùng kỳ và 20% so với quý trước.
Ngân hàng vẫn là trụ cột lợi nhuận
Xét theo nhóm ngành, TCBS dự báo 11 ngân hàng trong danh sách mang về khoảng 67.466 tỷ đồng lợi nhuận sau thuế cổ đông công ty mẹ trong quý 3, tăng 24,7% so với cùng kỳ và chiếm khoảng 53% tổng lợi nhuận của 35 doanh nghiệp.
Trong 11 ngân hàng, 10 đơn vị được dự báo tăng trưởng lợi nhuận so với cùng kỳ, ngoại trừ STB. TCBS đánh giá đây là nhóm có chất lượng tăng trưởng khả quan do mức tăng tương đối đồng đều và ít phụ thuộc vào các khoản lợi nhuận bất thường.
Trong khi đó, nhóm chứng khoán được dự báo kém thuận lợi hơn do thanh khoản thị trường suy giảm. Giá trị giao dịch bình quân trên HOSE trong quý 3 chỉ khoảng 14.000 tỷ đồng mỗi phiên, giảm 62% so với cùng kỳ. TCBS ước lợi nhuận quý 3 của SSI giảm 22,4% so với cùng kỳ, còn Chứng khoán VPS (mã VCK) giảm 3,5%.
TCBS cũng lưu ý tỷ lệ hoàn thành kế hoạch không đồng nghĩa hoàn toàn với chất lượng tăng trưởng. Một số doanh nghiệp đặt kế hoạch thận trọng hoặc hưởng lợi từ chu kỳ hàng hóa. Vì vậy, bên cạnh con số vượt kế hoạch, diễn biến lợi nhuận cốt lõi và khả năng duy trì tăng trưởng sang các quý tiếp theo vẫn là yếu tố cần theo dõi.
