Altcoins đang nắm một nửa khối lượng giao dịch của Binance: Thanh khoản đang dịch chuyển khỏi BTC và ETH

Altcoins đã là một trong những mảng giao dịch gây khó chịu nhất trong gần 3 năm qua. Sau đợt giảm giá năm 2022 khiến định giá toàn ngành suy yếu, áp lực bán vẫn duy trì ở mức cao, làm giảm kỳ vọng về một chu kỳ altseason theo đúng “nhịp” thường thấy. Với nhiều nhà đầu tư nắm altcoin, kiên nhẫn được xem là chiến lược chủ đạo trong bối cảnh thị trường thiếu động lực rõ ràng.

Khối lượng trên Binance có dấu hiệu dịch chuyển

Theo nhà phân tích Darkfost, giai đoạn thị trường rộng đang củng cố có thể đang tạo ra thay đổi trong hành vi giao dịch, thể hiện qua cách nhà đầu tư phân bổ sự chú ý đến Binance. Trong các giai đoạn dao động biên độ, nhà giao dịch có xu hướng xem xét lại vị thế thay vì chỉ nắm giữ, và sự xem xét lại này phản ánh qua phân bổ khối lượng trên nền tảng.

Cụ thể, altcoin hiện chiếm 51% tổng khối lượng giao dịch trên Binance—mức chia sẻ lớn nhất trong hoạt động của nền tảng và là lần đầu tiên đạt tỷ trọng chi phối trong chu kỳ này. So với đầu tháng 3, tỷ trọng altcoin đã tăng mạnh: khi đó, khối lượng altcoin chỉ còn 31% tổng khối lượng của Binance do nhà giao dịch tập trung hơn vào Bitcoin và Ethereum trong giai đoạn bất định.

Trong vòng sáu tuần, thị phần altcoin đã tăng thêm 20 điểm phần trăm. Câu hỏi đặt ra là liệu sự quay vòng này là khởi đầu cho một phục hồi altcoin thực sự hay chỉ là hiện tượng củng cố trong giai đoạn hiện tại.

Vốn quay vòng và tác động lớn nhất lên Ethereum

Mặt trái của việc altcoin chiếm 51% khối lượng trên Binance là nguồn vốn chảy vào nhóm này phải đến từ đâu. Bitcoin và Ethereum ghi nhận sự suy giảm cổ phần hoạt động trên nền tảng: BTC hiện ở mức 30% và ETH ở 17%. Các con số này cho thấy thị trường không chỉ tăng thêm mức độ phơi nhiễm với altcoin, mà còn đang phân bổ lại vốn ra khỏi các tài sản dẫn dắt giao dịch trong giai đoạn bất định.

Sự suy giảm của ETH nổi bật hơn. Vào ngày 11 tháng 4, chưa đầy hai tuần trước, Ethereum vẫn nắm 27% tổng hoạt động giao dịch trên Binance. Từ đó, ETH đã mất 10 điểm phần trăm thị phần trong chưa đầy hai tuần—một nhịp quay vòng cho thấy mức độ chủ đích cao hơn so với dao động thông thường.

Darkfost cho rằng động lực đang diễn ra theo hướng rộng hơn một cách thận trọng: dù bất ổn vĩ mô vẫn còn ảnh hưởng, việc luân chuyển thanh khoản từ nhóm tài sản dẫn đầu sang nhóm tài sản mang tính đầu cơ cao hơn đang diễn ra rõ ràng. Nhà giao dịch dường như sử dụng biến động trong biên độ để định hình lại vị thế, hướng tới các tài sản rủi ro cao hơn—nhóm đã kém hiệu quả trong giai đoạn điều chỉnh vừa qua.

Liệu sự quay vòng phản ánh niềm tin thật sự vào phục hồi altcoin hay chỉ là sự bồn chồn của dòng vốn tìm động lực trong giai đoạn yên tĩnh sẽ được kiểm chứng trong các tuần tới. Ở thời điểm hiện tại, dữ liệu khối lượng cho thấy nhà giao dịch đã có lựa chọn rõ ràng.

Tổng vốn hóa altcoin và bối cảnh thị trường

Tổng vốn hóa thị trường crypto (không tính top 10) hiện ổn định quanh mức 180–190 tỷ USD sau một giai đoạn biến động và yếu tố cấu trúc. Biểu đồ mô tả một mô hình chu kỳ: giai đoạn mở rộng bùng nổ đi kèm các đợt điều chỉnh sâu, với mức giảm từ đỉnh năm 2025 gần 440 tỷ USD khiến định giá bị thu hẹp hơn một nửa.

Kể từ đáy tháng Hai, hành động giá đã chuyển từ chấp nhận rủi ro sang củng cố. Vụ tăng đột biến khối lượng trong đợt bán tháo cho thấy thanh khoản bị thanh lý buộc phải rời khỏi thị trường, trong khi nhịp phục hồi sau đó diễn ra theo hướng được đo lường hơn. Thị trường đã khôi phục được đường trung bình động 200 tuần—mức đang đóng vai trò hỗ trợ tạm thời—cho thấy người mua dài hạn bắt đầu tham gia lại.

Tuy nhiên, cấu trúc tổng thể vẫn được đánh giá là mong manh. Trung bình 50 tuần và 100 tuần đang phẳng hóa và bắt đầu hội tụ quanh vùng giá hiện tại, tạo ra một khu vực nén thường báo trước động thái định hướng lớn hơn trong tương lai. Các chu kỳ trước cũng từng cho thấy altcoins dao động trong phạm vi rộng trước khi mở rộng mạnh hoặc quay đầu.

Mức cản và kịch bản cho altcoin

Thị trường đang ở trạng thái trung lập đến bear nếu không thể quay lại vùng 220–250 tỷ USD. Để phục hồi bền vững, altcoins cần vượt qua mức kháng cự này và xác nhận mức cao hơn. Cho đến khi điều đó xảy ra, giai đoạn hiện tại được xem là quá trình xây dựng lại thay vì một sự đảo chiều xu hướng đã được xác nhận.

Ghi chú biên tập: Bài viết có kèm đồ họa và tham khảo dữ liệu thị trường. Nội dung phản ánh phân tích các xu hướng giao dịch gần đây và không phải là lời khuyên đầu tư.