Trước giờ giao dịch ngày 11/9, các công ty chứng khoán đã đưa ra những nhận định chi tiết cùng định giá đối với ba mã cổ phiếu đáng chú ý gồm VCB, GMD và VTP.
Công ty Chứng khoán SHS tiếp tục duy trì mức giá mục tiêu 75.000 đồng cho mỗi cổ phiếu VCB, cao hơn 30% so với thị giá tại ngày 07/09/2026.
Trong quý II/2026, ngân hàng đạt 17.420 tỷ đồng lợi nhuận trước thuế, tăng 58% so với cùng kỳ năm trước và tăng 48% so với quý I. Tính chung 6 tháng đầu năm, lợi nhuận trước thuế của Vietcombank đạt 29.222 tỷ đồng, tăng trưởng 33% và đã thực hiện được 63% kế hoạch cả năm.
Kết quả tích cực này được đóng góp bởi ba yếu tố chính. Thứ nhất, thu nhập lãi thuần gia tăng nhờ quy mô tín dụng mở rộng và biên lãi thuần (NIM) hồi phục. NIM đã có 3 quý tăng liên tiếp do ngân hàng chuyển dịch cơ cấu sang các khoản cho vay trung và dài hạn có lợi suất tốt hơn.
Vietcombank cũng ghi nhận khoản thu nhập khác 3.000 tỷ đồng từ việc đánh giá lại khoản đầu tư. Nếu không tính khoản này, thu nhập ngoài lãi vẫn tăng 6,5% nhờ các mảng tài trợ thương mại, thanh toán và kinh doanh ngoại hối.
Thứ ba, ngân hàng hoàn nhập khoảng 2.000 tỷ đồng chi phí dự phòng từ khoản đầu tư trái phiếu doanh nghiệp được chuyển nhóm nợ.
Dù dư nợ cho vay khách hàng trong quý II chỉ nhích nhẹ 0,2% so với quý I và tăng 5,1% so với đầu năm do định hướng tối ưu hóa danh mục, đà tăng trưởng tín dụng được dự báo sẽ phục hồi trong nửa cuối năm để hoàn thành mục tiêu 13% cả năm.
Về chất lượng tài sản, tỷ lệ nợ xấu (bao gồm trái phiếu doanh nghiệp) ở mức 0,98%, cùng tỷ lệ bao phủ nợ xấu đạt 182%. SHS ước tính lợi nhuận trước thuế cả năm 2026 của ngân hàng sẽ đạt 50.650 tỷ đồng, tăng 15%.
Hiện VCB đang giao dịch ở mức P/B 1,95x, gần mức trung bình trừ 2 lần độ lệch chuẩn giai đoạn 2015-2026, tạo ra mức chiết khấu cao so với mặt bằng chung của ngành. Đáng chú ý, cổ phiếu này vừa được FTSE Russell bổ sung vào danh mục FTSE Global All Cap, hứa hẹn thu hút thêm dòng vốn ngoại khi việc nâng hạng thị trường chứng khoán Việt Nam chính thức có hiệu lực từ tháng 9/2026.
Công ty Chứng khoán BIDV (BSC) đưa ra khuyến nghị mua đối với cổ phiếu GMD với giá mục tiêu 92.900 đồng/cổ phiếu.
Sáu tháng đầu năm 2026, Gemadept ghi nhận 3.213 tỷ đồng doanh thu thuần, tăng 16% so với cùng kỳ. Lợi nhuận sau thuế của cổ đông công ty mẹ đạt 1.667 tỷ đồng, tăng 102%. Nếu không tính khoản lãi từ thương vụ thoái vốn tại công ty liên kết CJ Logistics, lợi nhuận sau thuế cốt lõi tăng 39%.
Riêng trong quý II/2026, doanh thu thuần đạt 1.762 tỷ đồng (tăng 18%) và lợi nhuận sau thuế cổ đông công ty mẹ đạt 1.133 tỷ đồng (tăng 153%). Lợi nhuận cốt lõi quý II tăng 49%.
Với kết quả này, doanh thu 6 tháng đạt 45% dự báo cả năm của BSC, trong khi lợi nhuận sau thuế đạt 79% kế hoạch dự phóng. Nếu loại bỏ doanh thu tài chính bất thường, lợi nhuận ròng thực tế hoàn thành 54% dự báo.
BSC chỉ ra rằng doanh thu chưa đạt kỳ vọng chủ yếu do sản lượng qua cảng Nam Đình Vũ giảm 10% khi các hãng tàu tập trung cho thị trường Trung Quốc và hãng MSC chuyển tuyến sang Lạch Huyện. Tuy nhiên, lợi nhuận lại vượt tiến độ nhờ biên gộp cải thiện và đóng góp từ GML đạt 56% kế hoạch năm.
Công ty Chứng khoán MB (MBS) điều chỉnh khuyến nghị cho cổ phiếu VTP từ khả quan xuống trung lập, đồng thời giảm 20% giá mục tiêu xuống còn 57.000 đồng/cổ phiếu.
Lũy kế 6 tháng đầu năm 2026, lợi nhuận ròng của Viettel Post giảm 33,8% so với cùng kỳ năm trước. Nguyên nhân chính do chi phí vận hành tăng nhanh hơn đà tăng doanh thu dịch vụ. MBS dự báo lợi nhuận ròng cả năm 2026 của VTP sẽ giảm 13,6% trước khi hồi phục 27,2% vào năm sau nhờ giá nhiên liệu hạ nhiệt và đóng góp mới từ mảng kho bãi, dịch vụ xuyên biên giới.
Báo cáo phân tích cho thấy dù mảng dịch vụ cốt lõi vẫn tăng trưởng, lợi nhuận của công ty đang chịu tác động tiêu cực từ hai yếu tố. Đầu tiên là giá nhiên liệu thế giới duy trì ở mức cao làm thu hẹp biên lợi nhuận gộp mảng chuyển phát. Thứ hai, việc doanh nghiệp đầu tư mở rộng hạ tầng cho các mảng kinh doanh mới khiến chi phí vận hành và khấu hao gia tăng mạnh, gây áp lực trực tiếp lên lợi nhuận ròng.
MBS cho rằng nhà đầu tư nên kiên nhẫn chờ đợi giá nhiên liệu thế giới giảm trở lại, đồng thời theo dõi hiệu quả hoạt động từ các dự án mới trước khi thực hiện giải ngân vào mã cổ phiếu này.
