Loạt cổ phiếu như DMX, VNM, HSG, BSR và QTP được các công ty chứng khoán đưa ra khuyến nghị khác nhau trước phiên 24/8, với mức giá mục tiêu và triển vọng kinh doanh đáng chú ý.
VNM được khuyến nghị mua
CTCP Sữa Việt Nam (HOSE: VNM) được CTCK BIDV (BSC) duy trì khuyến nghị mua, với giá mục tiêu 75.700 đồng/cổ phiếu, cao hơn khoảng 18% so với thị giá ngày 21/8/2026.
So với báo cáo trước, BSC điều chỉnh hệ số P/E mục tiêu của VNM từ 17,5 lần xuống 15 lần. Theo BSC, mức điều chỉnh này phản ánh quan điểm tăng trưởng của VNM trong năm 2026 khó duy trì sang năm 2027 trong bối cảnh mặt bằng lãi suất cao và thanh khoản thị trường suy giảm.
Bên cạnh đó, lãi suất tiền gửi tại một số ngân hàng đã lên tới khoảng 9%/năm đối với kỳ hạn 12 tháng, cao hơn mức cổ tức tiền mặt trên mệnh giá khoảng 7% của VNM, qua đó có thể hạn chế dư địa tăng giá của cổ phiếu.
Tuy nhiên, BSC cho rằng định giá hiện tại của VNM vẫn tương đối hấp dẫn. Cổ phiếu đang giao dịch ở P/E dự phóng năm 2026 khoảng 12 lần, thấp hơn đáng kể mức trung bình 5 năm. Trong những giai đoạn kết quả kinh doanh suy giảm, VNM vẫn từng được giao dịch với P/E trung bình khoảng 16,5 lần.
Kết quả kinh doanh thực tế cũng đang cao hơn kỳ vọng của BSC. Trong nửa đầu năm 2026, VNM ghi nhận doanh thu thuần 34.996 tỷ đồng, tăng 18% so với cùng kỳ; lợi nhuận sau thuế thuộc cổ đông thiểu số đạt 5.596 tỷ đồng, tăng 38%.
Theo BSC, kết quả này cao hơn khoảng 9% so với dự phóng trước đó, chủ yếu nhờ doanh thu tại các thị trường nước ngoài và kết quả kinh doanh của các công ty con phục hồi tốt hơn kỳ vọng. Các kết quả trên lần lượt hoàn thành 51% và 54% kế hoạch dự phóng cả năm của BSC.
Khuyến nghị tích cực đối với DMX
Theo CTCK Bảo Việt (BVSC), năm 2026, CTCP Đầu tư Điện Máy Xanh (HOSE: DMX) được dự phóng đạt doanh thu thuần 131.040 tỷ đồng, tăng 19,7% so với năm trước; lợi nhuận sau thuế đạt 10.063 tỷ đồng, tăng 73,5%.
Đáng chú ý, tốc độ tăng trưởng lợi nhuận được kỳ vọng cao hơn đáng kể so với doanh thu nhờ biên lợi nhuận gộp cải thiện từ 17,8% lên 20,2% trong năm 2026.
Trong giai đoạn 2026-2030, BVSC dự phóng doanh thu thuần của DMX tăng trưởng kép 9,8%/năm, trong khi lợi nhuận sau thuế tăng trưởng kép 9,9%/năm.
Sử dụng phương pháp chiết khấu dòng tiền (DCF), BVSC xác định giá mục tiêu của DMX ở mức 96.000 đồng/cổ phiếu, tương ứng khuyến nghị Outperform. Mức giá mục tiêu này cao hơn khoảng 20,5% so với giá đóng cửa ngày 21/8/2026.
HSG được khuyến nghị nắm giữ
Với CTCP Tập đoàn Hoa Sen (HOSE: HSG), BSC đưa ra khuyến nghị nắm giữ, với giá trị hợp lý cho năm 2027 ở mức 11.800 đồng/cổ phiếu, tương ứng mức tăng khoảng 12% so với giá tham chiếu ngày 21/8/2026.
Trong năm 2026, BSC dự báo HSG đạt doanh thu thuần 36.505 tỷ đồng, gần như đi ngang so với cùng kỳ. Lợi nhuận sau thuế thuộc cổ đông thiểu số dự kiến đạt 571 tỷ đồng, giảm 22%, tương ứng EPS dự phóng 707 đồng/cổ phiếu.
So với báo cáo trước, BSC điều chỉnh tăng 1 điểm phần trăm biên lợi nhuận gộp do tỷ suất lợi nhuận gộp quý III niên độ tài chính 2026 cao hơn dự báo.
Ở chiều ngược lại, doanh thu tài chính được điều chỉnh giảm 67% do lãi tỷ giá quý III thấp hơn kỳ vọng. Chi phí tài chính cũng được điều chỉnh tăng 18% nhằm phản ánh quy mô nợ vay gia tăng.
Đối với năm 2027, BSC lần đầu đưa ra dự báo HSG đạt doanh thu thuần 37.345 tỷ đồng, tăng 2%; lợi nhuận sau thuế thuộc cổ đông thiểu số đạt 462 tỷ đồng, giảm 19%. EPS dự phóng đạt 573 đồng/cổ phiếu.
Dự báo trên dựa trên giả định sản lượng tiêu thụ khoảng 1,635 triệu tấn, đi ngang so với năm trước; biên lợi nhuận gộp ở mức 12,3%, giảm 0,6 điểm phần trăm.
BSC cho rằng giá thép cuộn cán nóng (HRC) và giá bán tôn có thể đi ngang trong năm 2027, trong khi cạnh tranh tại các thị trường xuất khẩu với thép Trung Quốc có khả năng gia tăng. Đây là những yếu tố có thể tiếp tục gây áp lực lên triển vọng lợi nhuận của HSG.
BSR được kỳ vọng hưởng lợi từ biên lọc dầu
CTCK Agriseco (AGR) đánh giá triển vọng kinh doanh của CTCP Lọc hóa dầu Bình Sơn (HOSE: BSR) trong những tháng cuối năm 2026 vẫn tích cực.
Theo Agriseco, kết quả kinh doanh của BSR được hỗ trợ bởi biên lợi nhuận lọc dầu tại khu vực Đông Nam Á duy trì ở mức cao. Đây được xem là yếu tố quan trọng giúp doanh nghiệp duy trì hiệu quả hoạt động trong giai đoạn cuối năm.
Trên cơ sở đó, Agriseco khuyến nghị nhà đầu tư tăng tỷ trọng đối với cổ phiếu BSR, với giá mục tiêu 30.000 đồng/cổ phiếu.
QTP có thêm động lực từ nhu cầu điện miền Bắc
Đối với CTCP Nhiệt điện Quảng Ninh (UPCoM: QTP), Agriseco đánh giá triển vọng kinh doanh trong nửa cuối năm 2026 tích cực nhờ nhu cầu điện tại miền Bắc được duy trì ở mức cao.
Đặc biệt, trong bối cảnh El Nino được dự báo mạnh lên, các nguồn nhiệt điện có thể được tăng cường huy động, qua đó hỗ trợ sản lượng và kết quả kinh doanh của QTP.
Một yếu tố khác được Agriseco đánh giá tích cực là tiến độ dự án nâng cấp hệ thống xử lý khí thải được lùi sang năm 2027. Việc này giúp giảm áp lực phải dừng máy trong năm 2026, tạo điều kiện để QTP duy trì sản lượng và tận dụng mức huy động cao trong những tháng cuối năm.
Trên thị trường, giá cổ phiếu QTP đã điều chỉnh khoảng 25% từ vùng đỉnh, phần nào phản ánh những lo ngại liên quan đến chi phí đầu tư và áp lực tài chính từ dự án.
Bên cạnh đó, kỳ vọng Tổng công ty Đầu tư và Kinh doanh vốn Nhà nước (SCIC) thoái vốn cũng có thể trở thành yếu tố hỗ trợ cho diễn biến giá cổ phiếu.
Agriseco khuyến nghị nhà đầu tư tăng tỷ trọng QTP, với giá mục tiêu 12.500 đồng/cổ phiếu, tương ứng mức tăng khoảng 14% so với thị giá.
