Dòng chảy ròng BTC cho thấy cuộc xung đột Hormuz đã rút 82.197 BTC khỏi các nền tảng lớn

Dữ liệu on-chain từ Binance, OKX và Coinbase cho thấy chiến tranh Hormuz đã tác động đáng kể đến dòng vốn Bitcoin, làm thay đổi trạng thái từ phân phối sang tích lũy và chuyển sang lưu trữ lạnh. Diễn biến này thể hiện qua sự đảo chiều trong netflow (dòng tiền ròng) của BTC trên các sàn, phản ánh cách cả nhà đầu tư bán lẻ và tổ chức định vị lại lượng nắm giữ của họ.

Giai đoạn 57 ngày trước chiến tranh Hormuz: xu hướng phân phối

Từ ngày 2/1 đến ngày 27/2, netflow trao đổi Bitcoin ghi nhận trạng thái phân phối tương đối ổn định trên các nền tảng lớn. Tổng dư thừa dương trên ba sàn đạt 27.741 BTC, cho thấy áp lực bán đang hình thành đồng thời ở cả phía bán lẻ và tổ chức.

Trong đó, Binance dẫn đầu với khối lượng nạp ròng cao nhất, hấp thụ 13.266 BTC trong dòng tiền ròng. Con số này chiếm 47,8% tổng dòng tiền ròng trên cả ba nền tảng. Xu hướng cho thấy hoạt động bán lẻ tập trung tại sàn giao dịch phục vụ thị trường châu Á.

OKX ghi nhận 6.778 BTC nạp ròng, tương đương 24,4% tổng lượng. Trong khi đó, Coinbase ghi nhận dòng ròng 7.697 BTC, hay 27,8% tổng lượng. Cơ cấu này cho thấy sự phân bổ rộng trên cả thị trường châu Á và Mỹ.

Nhà phân tích on-chain GugaOnChain mô tả giai đoạn trước xung đột là “phân phối thuần túy”. Theo ghi nhận, người dùng bán lẻ toàn cầu chiếm ưu thế nạp tiền trên cả ba sàn trong khoảng thời gian này. Tổng dư thừa dương cũng phản ánh thanh khoản trên sàn tăng đều trước cú sốc địa chính trị.

Khi xung đột bắt đầu: dòng tiền đảo chiều và tăng tốc rút ra

Kể từ khi xung đột Hormuz bắt đầu vào ngày 28/2, luồng vốn trên các sàn đảo ngược so với giai đoạn trước. Trong 57 ngày tiếp theo, ba nền tảng ghi nhận tổng outflow 82.197 BTC.

Diễn biến này cho thấy sự thay đổi chế độ so với giai đoạn phân phối trước đó. Dù có thể xuất hiện hoảng loạn ngắn hạn, cán cân vĩ mô theo dữ liệu netflow lại cho thấy dòng tiền đổ vào lưu trữ lạnh ở phạm vi rộng.

Binance ghi nhận 45.450 BTC rút ra trong giai đoạn này, chiếm 55,3% tổng lượng rút ra. OKX theo sau với 28.506 BTC rút ra, tương đương 34,7%. Như vậy, hai sàn này chiếm phần lớn lượng tiền rời khỏi các nền tảng tập trung.

Trong khi đó, Coinbase đảo ngược xu hướng nhập trước đó và ghi nhận dòng ròng -8.242 BTC cho giai đoạn này. Con số này tương ứng 10% tổng lượng rút ra trên cả ba sàn trong thời gian xung đột. Sự đảo ngược được mô tả là phản ánh việc các nhà tham gia tại Mỹ chuyển tài sản ra khỏi sàn giao dịch và vào lưu trữ lạnh.

Cập nhật sau đó: xu hướng tích lũy vẫn duy trì

Theo cập nhật của GugaOnChain ngày 25/4, xu hướng rút ra và tích lũy vẫn tiếp diễn. Binance ghi nhận dòng ròng 158 BTC (tăng nhẹ), trong khi OKX thêm 122 BTC.

Ngược lại, Coinbase vẫn duy trì xu hướng rút ra với dòng ròng -277 BTC cho ngày đó. Dữ liệu này cho thấy hoạt động tích lũy của các tổ chức tiếp tục diễn ra ngay cả khi dòng chảy của người bán lẻ có dấu hiệu ổn định hơn.