VN-Index tiếp tục chịu áp lực điều chỉnh trong bối cảnh thanh khoản duy trì ở mức thấp. Các công ty chứng khoán khuyến nghị nhà đầu tư thận trọng, hạn chế bắt đáy và mua đuổi, đồng thời tập trung vào những cổ phiếu có nền tảng lợi nhuận và triển vọng tăng trưởng tích cực như SSI, POW, HAH.
VN-Index tiếp tục đối mặt áp lực điều chỉnh
Theo CTCK Kiến Thiết Việt Nam (CSI), VN-Index ghi nhận phiên giảm thứ hai liên tiếp trong phiên cuối tuần, trong khi thanh khoản tương đương phiên trước nhưng biên độ giảm lớn hơn.
Tính trên cả tuần, VN-Index giảm 1,81%, đánh dấu tuần giảm điểm thứ hai liên tiếp. Thanh khoản tuần giảm hơn 23% so với mức bình quân 20 tuần. Đáng chú ý, dòng tiền phân bổ vào nhóm cổ phiếu giảm giá gia tăng, cho thấy xu hướng tích cực hình thành trước đó đã suy yếu.
CSI cho rằng VN-Index đang nghiêng về nhịp điều chỉnh và có khả năng kiểm định vùng hỗ trợ quanh 1.810 điểm. Trong bối cảnh rủi ro đối với các vị thế mua mới gia tăng, nhà đầu tư được khuyến nghị hạn chế bắt đáy và chờ thêm tín hiệu xác nhận tại vùng hỗ trợ trước khi giải ngân.
Cùng quan điểm thận trọng, CTCK ACB (ACBS) nhận định VN-Index chịu áp lực sau khi không thể vượt vùng kháng cự 1.880 điểm và lùi xuống dưới 1.830 điểm trong phiên cuối tuần. Thanh khoản thấp cho thấy tâm lý thận trọng, trong khi lực cầu bắt đáy chưa xuất hiện rõ nét.
ACBS dự báo chỉ số có thể tiếp tục điều chỉnh và kiểm định vùng hỗ trợ quanh 1.800 điểm trong thời gian tới.
CTCK AIS cũng đánh giá thị trường đang trong trạng thái tích lũy yếu, thiếu động lực tăng trong ngắn hạn. Áp lực điều chỉnh vẫn hiện hữu, với vùng hỗ trợ gần được xác định quanh 1.810-1.800 điểm.
Theo AIS, nhà đầu tư nên rà soát danh mục, loại bỏ các cổ phiếu suy yếu về giá và ưu tiên nắm giữ những doanh nghiệp có triển vọng lợi nhuận khả quan.
Trong khi đó, Asean khuyến nghị nhà đầu tư ngắn hạn duy trì tỷ trọng ở mức trung bình, tránh mua đuổi trong các nhịp hồi. Vùng hỗ trợ được xác định tại 1.830-1.840 điểm, trong khi kháng cự nằm tại 1.850-1.860 điểm.
SSI, POW được Agriseco đánh giá tích cực
Ở chiều cơ hội, CTCK Agriseco đưa ra khuyến nghị tích cực đối với cổ phiếu SSI, với giá mục tiêu 30.000 đồng/CP.
Theo Agriseco, kết quả kinh doanh quý II/2026 của SSI được kỳ vọng tăng trưởng tích cực nhờ dư nợ cho vay ký quỹ duy trì xu hướng tăng, cùng đóng góp từ thu nhập lãi cho vay, hoạt động môi giới và tự doanh.
Agriseco cũng đánh giá SSI có lợi thế từ câu chuyện nâng hạng thị trường chứng khoán. Việc hợp tác với Virtu được xem là bước đi nhằm tăng cường kết nối và mở rộng quan hệ với các đối tác quốc tế.
Về định giá, SSI đang giao dịch quanh P/B 1,6 lần và đã giảm hơn 30% từ vùng đỉnh quý IV/2025. Agriseco cho rằng đây là vùng định giá có thể tạo dư địa cho cổ phiếu tái định giá khi nền tảng cơ bản và vị thế ngành vẫn được duy trì.
Đối với POW, Agriseco đưa ra khuyến nghị tích cực với giá mục tiêu 16.500 đồng/CP. Sản lượng điện 5 tháng đầu năm 2026 đạt 10,5 tỷ kWh, tăng 34,6% so với cùng kỳ, trong khi doanh thu đạt 23.960 tỷ đồng, tăng 60%.
Kết quả này được hỗ trợ bởi Nhơn Trạch 3 và 4 đi vào vận hành thương mại, cùng sản lượng huy động tăng tại Vũng Áng 1 và Nhơn Trạch 2. Lợi nhuận trước thuế ước đạt 1.800 tỷ đồng, hoàn thành 136% kế hoạch năm.
Agriseco đánh giá nhu cầu tiêu thụ điện có thể tiếp tục duy trì ở mức cao, trong khi chuỗi dự án điện khí LNG được kỳ vọng trở thành động lực tăng trưởng dài hạn của POW.
HAH hưởng lợi từ triển vọng vận tải container
CTCK Yuanta đánh giá khả quan đối với cổ phiếu HAH khi doanh nghiệp tiếp tục mở rộng đội tàu, qua đó gia tăng năng lực khai thác và khả năng phục vụ các tuyến nội Á.
HAH dự kiến nhận bốn tàu 3.000 TEU từ tháng 12/2027 và hai tàu 7.100 TEU trong năm 2028. Theo Yuanta, việc mở rộng đội tàu phù hợp với thế mạnh khai thác feeder của doanh nghiệp.
Triển vọng lợi nhuận năm 2026 của HAH tiếp tục được hỗ trợ bởi mặt bằng giá cước. Chỉ số cước container WCI của Drewry tăng hơn 100% kể từ cuối tháng 4/2026, trong khi IACI tăng hơn 60% từ đầu năm, cho thấy điều kiện cung - cầu vận tải container tại khu vực nội Á có dấu hiệu cải thiện.
HAH hiện giao dịch ở mức P/E khoảng 6,9 lần, thấp hơn mức P/E bình quân 5 năm là 9,2 lần. Tuy nhiên, Yuanta lưu ý rủi ro liên quan đến khả năng ảnh hưởng của dự án Cầu Ngô Quyền đối với Cảng Hải An cần tiếp tục được theo dõi.
Khuyến nghị cho nhà đầu tư
Trong bối cảnh VN-Index liên tiếp điều chỉnh và thanh khoản chưa cho thấy sự cải thiện rõ rệt, quan điểm chung từ các công ty chứng khoán nghiêng về thận trọng trong ngắn hạn. Nhà đầu tư nên hạn chế bắt đáy, tránh mua đuổi trong các nhịp hồi và ưu tiên quản trị rủi ro danh mục.
Dòng tiền có thể tiếp tục phân hóa, do đó việc lựa chọn các doanh nghiệp có triển vọng lợi nhuận tích cực và câu chuyện tăng trưởng riêng được đánh giá phù hợp hơn trong giai đoạn thị trường thiếu động lực. SSI, POW và HAH là những cổ phiếu được các công ty chứng khoán đưa ra đánh giá tích cực trong báo cáo được cung cấp.
