Tháng 9/2026 ghi nhận kỳ cơ cấu danh mục của các quỹ ETF ngoại, trùng với thời điểm Việt Nam bắt đầu chặng đầu tiên trong lộ trình chuyển hạng từ thị trường cận biên lên thị trường mới nổi thứ cấp theo chuẩn FTSE Russell.
Dòng vốn 2 tỷ USD từ lộ trình nâng hạng
Theo thông báo ngày 4/9 từ FTSE Russell, Việt Nam thực hiện chặng chuyển đổi đầu tiên với tỷ lệ 10%. FTSE giữ nguyên tỷ trọng của Việt Nam tại 4 bộ chỉ số chính và duy trì danh sách 27 cổ phiếu thành phần. Tỷ trọng của Việt Nam tại FTSE Global All Cap đạt 0,0490%; FTSE Emerging All-cap đạt 0,4880%; FTSE All-world đạt 0,0311% và FTSE Emerging đạt 0,3089%.
Báo cáo ngày 6/9 của Chứng khoán BIDV (BSC) cho biết tổng tài sản của các ETF và quỹ chỉ số tham chiếu FTSE GEIS đạt khoảng 1.164 tỷ USD.
BSC ước tính chặng đầu tiên (tỷ lệ 10%) sẽ đưa khoảng 200 triệu USD vào 27 cổ phiếu Việt Nam. Ba chặng tiếp theo với tỷ lệ 20%, 35% và 35% dự kiến thu hút lần lượt 400 triệu USD, 700 triệu USD và 700 triệu USD. Tổng dòng vốn tham chiếu qua bốn chặng ước đạt khoảng 2 tỷ USD.
Trong 27 cổ phiếu, nhóm vốn hóa lớn nhận phần lớn dòng tiền. BSC dự báo VCB nhận 74,4 triệu USD, VIC nhận khoảng 654 triệu USD, VHM nhận 242 triệu USD và HPG nhận 122 triệu USD. Các mã còn lại gồm BID, VPB, FPT, GEX, HDB, HCM, MCH, MSN, NVL, SHB, STB, SSB, SSI, TCX, VNM, VCI, VJC, MSB, VRE, VPL, VIX, VND và VCK.
Dự báo giao dịch tại VanEck, Xtrackers và Fubon
Cùng thời điểm, ba ETF ngoại lớn có tổng tài sản hơn 1,25 tỷ USD – gồm VanEck (522 triệu USD), Xtrackers (384 triệu USD) và Fubon (350 triệu USD) – thực hiện kỳ đánh giá quý 3/2026. MarketVector và STOXX sẽ công bố danh mục vào ngày 11/9.
Với MarketVector Vietnam Local Index (chỉ số tham chiếu của VanEck Vietnam ETF), BSC dự báo SSB được thêm mới với giá trị mua khoảng 235 tỷ đồng, còn CEO bị loại với giá trị bán khoảng 48 tỷ đồng. HSG nằm ở ranh giới cần theo dõi do phụ thuộc tỷ lệ tự do chuyển nhượng và trọng số. Ngoài ra, VanEck có thể bán khoảng 247 tỷ đồng VIC do hạ tỷ trọng, đồng thời mua thêm vài chục tỷ đồng các mã HPG, MSN và SBT.
Tại STOXX Vietnam Total Market Liquid Index (chỉ số tham chiếu của Xtrackers), BSC dự báo không có mã thêm mới, còn NKG có thể bị loại với lượng bán toàn bộ khoảng 24 tỷ đồng. HAG cũng ở sát ngưỡng bị loại. Xtrackers dự kiến bán khoảng 1.490 tỷ đồng VIC và hơn 102 tỷ đồng VRE do giảm tỷ trọng. Ở chiều mua, quỹ dự kiến chi ra cho NVL (193 tỷ đồng), SHB (gần 183 tỷ đồng), STB (178 tỷ đồng), HPG (gần 137 tỷ đồng) và FPT (khoảng 134 tỷ đồng).
Tại FTSE Vietnam 30 Index (chỉ số tham chiếu của Fubon ETF), BSC dự báo Fubon thêm mới MCH, VPL, FPT, VPB, ACB và loại KDH, VCI, VND, KBC. Khả năng thêm ACB phụ thuộc vào giới hạn room ngoại, còn KBC có thể không bị loại nếu BSR vi phạm tiêu chí trọng số tối thiểu.
Nếu theo đúng dự báo, Fubon sẽ mua khoảng 564 tỷ đồng VPB, 536 tỷ đồng FPT, 352 tỷ đồng ACB, 328 tỷ đồng MCH và 186 tỷ đồng VPL. Ngược lại, Fubon dự kiến bán VIC (khoảng 829 tỷ đồng), VHM (334 tỷ đồng), VCI (194 tỷ đồng), VND (173 tỷ đồng), KBC (120 tỷ đồng) và KDH (99 tỷ đồng). BSC lưu ý Fubon đã bán hết HVN từ tháng 6/2026 nên danh mục hiện có 29 mã. Quỹ này có thể thêm số lượng cổ phiếu nhiều hơn số bị loại để đủ 30 thành phần, dù xu hướng rút vốn gần đây vẫn tạo áp lực bán lên các cổ phiếu hiện hữu.
Cổ phiếu chịu tác động mua - bán ròng lớn nhất
Tổng hợp dòng tiền từ hệ thống FTSE GEIS và ba ETF ngoại, BSC dự báo FPT là cổ phiếu được mua ròng mạnh nhất với khoảng 870 tỷ đồng. Số này gồm 205 tỷ đồng từ nhóm FTSE GEIS, 536 tỷ đồng từ Fubon, 134 tỷ đồng từ Xtrackers và trừ đi phần bán của VanEck.
VPB xếp thứ hai với giá trị mua ròng ước đạt 782 tỷ đồng. Các mã tiếp theo gồm HPG (590 tỷ đồng), MCH (444 tỷ đồng), VHM (404 tỷ đồng) và SSB (289 tỷ đồng).
Ở chiều ngược lại, VIC dự kiến bị bán ròng lớn nhất với giá trị khoảng 960 tỷ đồng. Dù nhận khoảng 1.706 tỷ đồng từ chặng đầu của FTSE GEIS, lượng bán từ Fubon, Xtrackers và VanEck khiến tổng giao dịch của mã này vẫn âm. VCI và VND cũng chịu áp lực bán ròng nếu bị Fubon loại khỏi danh mục.
