Tập đoàn sản xuất chip nhớ SK Hynix vừa công bố kết quả kinh doanh quý 2 với lợi nhuận hoạt động tăng 557% so với cùng kỳ năm ngoái, đạt 60,500 tỷ Won (khoảng 42 tỷ USD). Doanh thu doanh nghiệp cũng tăng 257%, lên 79,300 tỷ Won (50.7 tỷ USD) nhờ nhu cầu chip phục vụ trí tuệ nhân tạo (AI).
Tuy nhiên, các chỉ số tài chính này vẫn thấp hơn dự báo từ LSEG SmartEstimate, vốn đặt mức kỳ vọng lợi nhuận hoạt động đạt 64,000 tỷ Won và doanh thu đạt 83,900 tỷ Won.
Ngay sau khi báo cáo được công bố vào ngày 29/07, giá cổ phiếu SK Hynix trên sàn Seoul có thời điểm tăng gần 4%, nhưng sau đó đảo chiều giảm khoảng 9% vào cuối phiên sáng. Đà sụt giảm này tác động lên toàn thị trường chứng khoán Hàn Quốc, kéo chỉ số Kospi hạ 4.5% sau khi đã giảm hơn 10% ở phiên trước đó. Cổ phiếu của Samsung Electronics cũng giảm 3.7%, tiếp nối mức giảm hơn 10% của phiên liền kề.
Theo giới phân tích, việc SK Hynix không đạt dự báo xuất phát từ việc tập trung nguồn lực lớn vào dòng chip nhớ băng thông cao (HBM) dành cho AI, làm giảm mức hưởng lợi từ đợt tăng giá của các dòng chip nhớ truyền thống như DRAM hay NAND. Việc giá chip nhớ duy trì ở mức cao cũng khiến thị trường lo ngại khách hàng sẽ cắt giảm chi tiêu hoặc chuyển sang các phương án rẻ hơn.
Đà giảm của cổ phiếu diễn ra sau khi công ty chứng khoán Mirae Asset Securities hạ giá mục tiêu của SK Hynix. Chuyên gia Kim Young-geon cho biết những lo ngại về việc giá hợp đồng chip nhớ NAND suy giảm đã phản ánh vào giá cổ phiếu. Hiện tại, thị trường chuyển sang lo ngại rủi ro từ việc Trung Quốc đẩy mạnh tự chủ thiết bị quang khắc, làm gia tăng áp lực lên định giá ngành bán dẫn.
Song song đó, giới đầu tư bắt đầu hoài nghi về khả năng duy trì mức chi tiêu cho AI của các tập đoàn công nghệ Mỹ. So với mức đỉnh vào tháng 6, giá cổ phiếu SK Hynix đã giảm hơn một nửa. Trước giai đoạn điều chỉnh này, cổ phiếu này từng tăng hơn 7 lần trong một năm.
Thị trường cũng chịu áp lực từ các kế hoạch mở rộng sản lượng lớn. SK Hynix và Samsung dự kiến xây dựng 4 nhà máy chip mới tại Hàn Quốc với tổng vốn 800,000 tỷ Won (530 tỷ USD) nhằm tăng gấp đôi công suất DRAM trong 5 năm tới. Tại Mỹ, Micron Technology cũng có kế hoạch nâng tổng vốn đầu tư trong nước lên 250 tỷ USD tính đến năm 2035.
Bất chấp kế hoạch mở rộng công suất của các bên, ban lãnh đạo SK Hynix nhận định rủi ro dư cung vẫn ở mức thấp do nhu cầu chip AI tiếp tục tăng và nguồn cung sẽ còn hạn chế trong thời gian tới. Doanh nghiệp kỳ vọng các nhà cung cấp dịch vụ điện toán đám mây sẽ tiếp tục tăng chi tiêu cho AI sau năm 2027.
Để giảm bớt rủi ro biến động giá, SK Hynix đã ký các hợp đồng cung ứng thời hạn khoảng 5 năm với khoảng 10 khách hàng lớn, hỗ trợ khả năng dự báo doanh thu.
"Chúng tôi tập trung nâng cao sự ổn định của hoạt động kinh doanh trong trung và dài hạn bằng cách giảm thiểu những bất định do biến động ngắn hạn của thị trường", Phó Chủ tịch Park Joon-deok phát biểu. Ông nói thêm rằng công ty sẽ điều chỉnh linh hoạt sản lượng để đáp ứng nhu cầu mới và kiểm soát các rủi ro nếu thị trường thay đổi.
Ngoài các yếu tố nội bộ ngành, áp lực cạnh tranh từ các doanh nghiệp Trung Quốc cũng gia tăng. Hãng sản xuất DRAM CXMT của Trung Quốc vừa huy động 8.5 tỷ USD qua đợt niêm yết tại Thượng Hải. Cùng lúc, truyền thông Trung Quốc đưa tin một doanh nghiệp nội địa đã bắt đầu sản xuất hàng loạt máy quang khắc DUV.
Mặc dù vậy, SK Hynix cho rằng sự phát triển của AI đang làm thay đổi cấu trúc nhu cầu chip nhớ và các hợp đồng dài hạn sẽ giúp giảm sự phụ thuộc vào chu kỳ tăng giảm của ngành. Hãng dự báo tình trạng thiếu chip có thể kéo dài sau năm 2030 và tiếp tục thực hiện dự án nhà máy đóng gói chip trị giá 4 tỷ USD tại bang Indiana (Mỹ). Đồng thời, Chủ tịch Chey Tae-won cam kết sẽ đầu tư vượt mức 35 tỷ USD đã công bố trước đó tại thị trường Mỹ.
