Tether báo cáo lợi nhuận quý I 2026 1,04 tỷ USD và dự trữ kỷ lục 8,23 tỷ USD, Trái phiếu kho bạc chiếm phần lớn nguồn dự trữ

Tether vừa công bố kết quả cho quý đầu tiên năm 2026, ghi nhận lợi nhuận ròng 1,04 tỷ USD và dự trữ vượt mức kỷ lục 8,23 tỷ USD.

Theo bản xác nhận mới nhất, tổng tài sản của Tether đạt 191,77 tỷ USD. Trong khi đó, nợ phải trả ở mức 183,54 tỷ USD, phần lớn liên quan đến các token được phát hành.

Trái phiếu kho bạc vẫn là xương sống của dự trữ

Một phần đáng kể dự trữ của Tether tiếp tục được phân bổ vào nợ công của Mỹ. Cụ thể, công ty cho biết đang nắm giữ 117,04 tỷ USD trái phiếu kho bạc Mỹ.

Song song, các khoản tương đương tiền mặt và tiền gửi ngắn hạn đạt 141,22 tỷ USD. Cách phân bổ này phản ánh xu hướng trong những năm gần đây của các tổ chức phát hành stablecoin, ưu tiên tài sản có tính thanh khoản cao và rủi ro thấp.

Vàng, Bitcoin và cho vay bổ sung đa dạng hóa

Ngoài Trái phiếu Kho bạc, Tether cho biết tiếp tục nắm giữ thêm các nhóm tài sản khác nhằm đa dạng hóa dự trữ.

Các thành phần được nêu trong báo cáo gồm:

• 19,84 tỷ USD vàng
• 6,62 tỷ USD Bitcoin
• 15,83 tỷ USD cho vay được bảo đảm

Mặc dù các khoản này giúp tăng mức độ đa dạng, chúng cũng có thể làm phát sinh các cân nhắc về biến động, thanh khoản và rủi ro đối tác, đặc biệt trong bối cảnh thị trường căng thẳng.

Xác nhận làm nổi bật giới hạn minh bạch về dự trữ

Bản xác nhận do BDO chuẩn bị được mô tả là xác nhận, không phải kiểm toán tài chính đầy đủ.

Theo nội dung công bố, báo cáo phản ánh một thời điểm cụ thể của dự trữ của Tether và dựa trên giả định điều kiện thị trường bình thường. Báo cáo cũng không tính đến các rối loạn tiềm ẩn như căng thẳng thanh khoản hoặc vỡ nợ của đối tác.

Phân biệt giữa “xác nhận” và “kiểm toán” tiếp tục là trọng tâm của các cuộc tranh luận kéo dài về tính minh bạch trong lĩnh vực stablecoin.

Quy mô tăng lên khi sự giám sát vẫn tiếp diễn

Kết quả mới nhất của Tether cho thấy quy mô thị trường stablecoin tiếp tục mở rộng. Nợ phải trả liên quan đến token đã phát hành hiện vượt quá 183 tỷ USD.

Trong khi đó, cơ cấu dự trữ và cách các thành phần vận hành dưới áp lực vẫn là yếu tố định hình nhận thức về rủi ro đối với toàn ngành.

Tóm tắt

Tether báo cáo lợi nhuận 1,04 tỷ USD và dự trữ kỷ lục 8,23 tỷ USD. Trái phiếu Kho bạc Mỹ là khoản chiếm tỷ trọng lớn trong tài sản backing.

Bên cạnh đó, dự trữ còn có các thành phần như vàng, Bitcoin và cho vay được bảo đảm. Dù vậy, bản chất của báo cáo dạng xác nhận và cấu trúc dự trữ vẫn là các yếu tố then chốt để đánh giá rủi ro của stablecoin.