Trước thời điểm mở cửa phiên giao dịch ngày 9/9, các công ty chứng khoán đưa ra khuyến nghị chi tiết đối với ba mã cổ phiếu nổi bật trên thị trường bao gồm PVT, NLG và ACB.
Công ty Chứng khoán BIDV (BSC) đưa ra khuyến nghị mua dành cho cổ phiếu PVT sau khi doanh nghiệp công bố kết quả kinh doanh vượt mức kỳ vọng.
Trong quý II/2025, doanh nghiệp vận tải này ghi nhận 5.714 tỷ đồng doanh thuần, tăng 32% so với cùng kỳ năm trước. Lợi nhuận sau thuế của cổ đông công ty mẹ đạt 553 tỷ đồng, tương ứng mức tăng 88%. Tính chung 6 tháng đầu năm 2026, tổng doanh thu thuần đạt 9.892 tỷ đồng (tăng 39%) và lợi nhuận sau thuế của cổ đông công ty mẹ đạt 871 tỷ đồng (tăng 71%). Với kết quả này, doanh nghiệp đã thực hiện được 54% kế hoạch doanh thu và 61% chỉ tiêu lợi nhuận cả năm theo dự báo của BSC.
Động lực giúp lợi nhuận PVT tăng bứt phá đến từ việc tái ký hợp đồng cho nhiều tàu với mức giá cước cao hơn ước tính ban đầu, đặc biệt ở nhóm tàu chở dầu thô và dầu thành phẩm. Hiện giá cước định hạn mà doanh nghiệp thỏa thuận lại ở hai mảng này lần lượt đạt khoảng 45.000 USD/ngày và 24.000 USD/ngày, vượt mặt bằng trung bình thị trường năm 2025. Điều này giúp biên lợi nhuận mảng vận tải biển quý II chạm mốc 28%, cao hơn đáng kể so với mức 24% dự báo.
Về quy mô, PVT đã tiếp nhận thêm 2 tàu LPG mới trong tháng 4 và tháng 5/2026 là Avenir Gas (đầu tư trực tiếp) và Morning Diana (thuê bareboat). Tổng số lượng tàu sở hữu và quản lý hiện nâng lên 67 chiếc, tương đương tổng trọng tải gần 2,1 triệu DWT. Thời gian tới, doanh nghiệp dự kiến đưa khoảng 10 tàu lên đà để bảo dưỡng và sửa chữa theo kế hoạch định kỳ.
Cũng trong báo cáo mới cập nhật, BSC tiếp tục duy trì khuyến nghị mua đối với cổ phiếu NLG của CTCP Đầu tư Nam Long, dù giá cổ phiếu này đã giảm 7,2% từ lần cập nhật gần nhất, kéo hiệu suất từ đầu năm xuống âm 19%.
Sự điều chỉnh kéo dài từ quý IV/2025 đến nay xuất phát từ tâm lý e ngại của thị trường trước rủi ro sức hấp thụ kém và áp lực nghĩa vụ tài chính gia tăng của ngành bất động sản. Mặc dù vậy, NLG vẫn giữ vị thế an toàn nhờ nền tảng tài chính lành mạnh, sở hữu lượng tiền mặt ròng và đã cơ bản hoàn tất các nghĩa vụ tài chính về đất đai. Việc thay đổi nhân sự ở cấp lãnh đạo cao cấp được đánh giá không gây ảnh hưởng đáng kể đến chiến lược dài hạn.
Hiện NLG đang giao dịch ở vùng P/B dự phóng năm 2026 là 0,87x, sát mức đáy lịch sử (-2 độ lệch chuẩn là 0,81x). BSC cho rằng đây là mức giá hấp dẫn khi doanh nghiệp từng đạt doanh số mở bán mới cao kỷ lục trong năm 2025, đồng thời dự báo tốc độ tăng trưởng doanh số mở bán mới đạt 11,6% (CAGR) và lợi nhuận ròng tăng 47% (CAGR) trong giai đoạn 2026–2028.
Tuy nhiên, do rủi ro chung của thị trường có thể kéo dài, BSC điều chỉnh giảm 9% giá mục tiêu cổ phiếu NLG xuống 33.400 đồng/CP. Mức điều chỉnh này phản ánh việc nâng tỷ lệ chiết khấu định giá từ 20% lên 30% và hạ P/B mục tiêu giai đoạn 2 dự án Waterpoint xuống 1,2x. Đồng thời, dự báo lợi nhuận năm 2027 cũng được chỉnh giảm xuống 867 tỷ đồng, tương ứng mức tăng 19%. Động lực giúp cổ phiếu NLG quay lại vùng định giá hợp lý (trung bình 5 năm đạt 1,49x) sẽ phụ thuộc vào việc hợp tác với đối tác chiến lược tại dự án Waterpoint giai đoạn 2 và khả năng gia tăng quỹ đất.
Ở nhóm cổ phiếu ngân hàng, Công ty Chứng khoán KB Việt Nam (KBSV) tiếp tục đưa ra khuyến nghị mua cho mã ACB với giá mục tiêu 26.300 đồng/CP, tương đương dư địa tăng giá 18% so với giá đóng cửa ngày 8/9/2026.
KBSV giữ nguyên dự báo tăng trưởng tín dụng năm 2026 của ACB ở mức 15%. Động lực chính đến từ nhóm khách hàng doanh nghiệp, đặc biệt là các doanh nghiệp lớn và khối FDI, trong bối cảnh nhu cầu vay từ khách hàng cá nhân bị thu hẹp bởi mặt bằng lãi suất cao.
Về biên lãi thuần (NIM), áp lực từ kênh huy động thị trường 1 có thể buộc ngân hàng phải tìm kiếm nguồn vốn từ giấy tờ có giá với chi phí cao hơn trong nửa cuối năm. Mặc dù vậy, NIM vẫn có cơ hội cải thiện nhẹ so với cuối năm 2025 nhờ việc đẩy mạnh cho vay trung và dài hạn, tái định giá danh mục cho vay ở mức lãi suất cao hơn và tiếp cận nguồn vốn quốc tế với chi phí hợp lý.
Về chất lượng tài sản, KBSV nhận định tỷ lệ nợ xấu (NPL) năm 2026 có thể tăng thêm 13 điểm cơ bản so với năm 2025 do ảnh hưởng của mặt bằng lãi suất vay lên cao. Do tác động từ Nghị định 86 đối với hoạt động trích lập dự phòng trong nửa đầu năm diễn ra mạnh hơn dự kiến, chi phí trích lập dự phòng của ACB cũng được điều chỉnh tăng so với dự báo trước đó.
