Trước phiên 5/11, các công ty chứng khoán đã đưa ra những đánh giá chi tiết về bức tranh tài chính cùng khuyến nghị đầu tư đối với một số doanh nghiệp niêm yết trên thị trường.
Công ty Chứng khoán Bảo Việt (BVSC) đưa ra khuyến nghị OUTPERFORM dành cho cổ phiếu CTCP Thép Nam Kim (mã NKG) với giá mục tiêu 14.400 đồng/cổ phiếu bằng phương pháp định giá so sánh. BVSC dự báo doanh thu thuần và lợi nhuận sau thuế cổ đông công ty mẹ năm 2026 của NKG lần lượt đạt 19.263 tỷ đồng (tăng 30,1%) và 354 tỷ đồng (tăng 79,7%).
Sang năm 2027, các chỉ số này dự kiến đạt 23.561 tỷ đồng (tăng 22,3%) và 520 tỷ đồng (tăng 46,8%). Động lực tăng trưởng của Nam Kim đến từ 3 yếu tố: nhu cầu thép nội địa cải thiện nhờ đầu tư công; xuất khẩu tiếp tục phục hồi; và Nhà máy Nam Kim Phú Mỹ nâng dần công suất, gia tăng tỷ trọng sản phẩm tôn mạ chất lượng cao phục vụ xuất khẩu, qua đó hỗ trợ cải thiện giá bán cũng như biên lợi nhuận.
Cùng thuộc nhóm tích cực, Công ty Chứng khoán TCBS đánh giá cổ phiếu Ngân hàng TMCP Công Thương Việt Nam (mã CTG) hấp dẫn để đầu tư. Ngân hàng ghi nhận lợi nhuận trước thuế quý III đạt 13.689 tỷ đồng, tăng 29,0% so với cùng kỳ nhờ biên lãi ròng tiếp tục cải thiện lên 3,0% và thu phí dịch vụ tăng mạnh.
Tín dụng của CTG tăng 7,5% từ đầu năm, thấp hơn mặt bằng ngành do ngân hàng chủ động cân đối nguồn vốn, trong khi tiền gửi khách hàng tăng 8,4%. Ngân hàng dành gần như toàn bộ chi phí dự phòng quý 3 để củng cố bộ đệm, đưa tỷ lệ bao phủ nợ xấu lên 160,4% trong khi nợ xấu giữ ở 1,2%; ROE trượt bốn quý đạt 22,1%.
TCBS Research cho rằng biên lãi duy trì ở vùng cao và dư địa tăng tín dụng cuối năm sẽ hỗ trợ lợi nhuận quý IV, với điểm cần theo dõi là nợ nhóm 2 tăng lên 1,1%. Định giá P/B ở mức 1,1 lần — vùng thấp nhất từ cuối năm 2023 — giúp cổ phiếu CTG có sức hút lớn nhờ khả năng sinh lời và chất lượng tài sản thuộc nhóm tốt nhất ngành.
Công ty Chứng khoán SHS đưa ra khuyến nghị khả quan dành cho cổ phiếu của CTCP Đầu tư và Thương mại TNG (mã TNG) với mức giá mục tiêu trong vòng 12 tháng tới là 21.600 VND/cổ phiếu, cao hơn 19,3% so với mức giá đóng cửa ngày 03/11/2026, dựa trên cập nhật kết quả kinh doanh quý III/2026 và điều chỉnh mô hình DCF.
Trong quý III/2026, TNG ghi nhận kết quả kinh doanh cao nhất lịch sử với doanh thu thuần 3.229 tỷ đồng (tăng 22,6%), lợi nhuận sau thuế 151,5 tỷ đồng (tăng 29,5%) và biên lợi nhuận gộp phục hồi lên 14,1% (tăng 0,5 điểm %).
Lũy kế 9 tháng 2026, doanh thu và lợi nhuận sau thuế lần lượt tăng 21,3% và 29,0%, hoàn thành 85,2% và 80,4% kế hoạch năm. Động lực tăng trưởng đến từ các đối tác lớn: Decathlon chiếm 30,5% doanh thu (tăng 28,1%); Haddad tăng 195,7%, chiếm 15,4% doanh thu nhờ nhu cầu trang phục thể thao World Cup và sức mua cải thiện tại Mỹ; MGF (Victoria’s Secret) ghi nhận doanh thu 9T/2026 tăng hơn 5 lần cùng kỳ.
Mặc dù vậy, TNG đối mặt với áp lực dòng tiền khi tổng dư nợ vay và nợ thuê tài chính đạt 4.194 tỷ đồng (tăng 31,6%), chi phí lãi vay 9 tháng đạt 220,7 tỷ đồng (tăng 26,8%) do nhu cầu vốn lưu động mở rộng sản xuất, cùng khoản phải thu khách hàng tăng 70% lên 1.696 tỷ đồng.
Năm 2027F, SHS dự phóng doanh thu đạt 11.561 tỷ đồng (tăng 10,4%), lợi nhuận sau thuế công ty mẹ 488 tỷ đồng (tăng 3,9%), EPS đạt 3.794 đồng/cổ phiếu, tương ứng P/E fw 4,8x. Rủi ro chính gồm đòn bẩy tài chính cao (dư nợ gấp 2,06 lần vốn chủ sở hữu), rủi ro thuế quan/quy tắc xuất xứ tại Mỹ, rủi ro đầu tư ngoài ngành và biến động sức mua xuất khẩu.
Tại CTCP Tập đoàn Hòa Phát (mã HPG), lợi nhuận sau thuế cổ đông mẹ quý III/2026 đạt 8.217 tỷ đồng (gấp 2,1 lần cùng kỳ) trên doanh thu thuần 62.214 tỷ đồng. Động lực chính đến từ việc Dung Quất 2 vận hành ổn định giúp sản lượng bán thép đạt 3,8 triệu tấn (tăng 54%), biên lãi gộp giữ mức 19,2% dù giá HRC nội địa giảm từ tháng 7, còn các khoản ngoài hoạt động chính chỉ đóng góp phần nhỏ.
TCBS đánh giá định giá HPG hiện khá hấp dẫn khi P/B 1,17 lần thấp hơn mức bình quân 1,51 lần của 10 quý trước, và ROE trượt (không tính lợi nhuận từ dự án Phố Nối) đạt khoảng 18%. Tuy nhiên, nhà đầu tư nên theo dõi thêm chênh lệch giữa giá HRC và giá than cốc, cùng quy mô vốn HPG rót vào bất động sản trước khi đưa ra quyết định giải ngân.
