Ngân hàng trở thành nhóm được các quỹ ưu tiên giải ngân, trong đó ACB dẫn đầu về khối lượng mua ròng với 43,7 triệu cổ phiếu.
Dòng tiền quỹ tập trung vào cổ phiếu ngân hàng
Trong bối cảnh thị trường chứng khoán phân hóa, dòng tiền của các quỹ đầu tư đang có xu hướng tập trung vào những nhóm ngành và doanh nghiệp có triển vọng rõ nét. Báo cáo Hoạt động các quỹ đầu tư tại Việt Nam tháng 6/2026 của FiinGroup cho thấy ngân hàng là một trong những nhóm được ưu tiên giải ngân.
Xét theo khối lượng, ACB dẫn đầu danh sách mua ròng trong tháng 6/2026 với 43,7 triệu cổ phiếu, có 54 quỹ cùng tham gia. Lực cầu đáng chú ý đến từ quỹ đóng Vietnam Enterprise Investments Limited (VEIL) với 12,7 triệu cổ phiếu, quỹ mở VFMVSF mua 8,7 triệu cổ phiếu và Quỹ ETF DCVFMVN Diamond mua khoảng 5 triệu cổ phiếu.
Bên cạnh ACB, các quỹ còn mua ròng 8,9 triệu cổ phiếu OCB, 1,9 triệu cổ phiếu BID và 1,2 triệu cổ phiếu VCB. Tính theo giá trị, nhóm ngân hàng được mua ròng khoảng 168 tỷ đồng trong tháng 6, nối tiếp trạng thái tích cực của tháng trước.
Việc các quỹ tập trung vào cổ phiếu ngân hàng cho thấy dòng vốn tổ chức đang lựa chọn những doanh nghiệp có quy mô lớn, thanh khoản cao và khả năng hưởng lợi từ nhu cầu mở rộng tín dụng. Đây cũng là nhóm có vai trò quan trọng đối với diễn biến của chỉ số và thường chiếm tỷ trọng đáng kể trong danh mục của các quỹ đầu tư.
Ngoài ngân hàng, một số cổ phiếu chứng khoán, điện và du lịch cũng thu hút dòng tiền. VND được mua ròng 11,3 triệu cổ phiếu sau 3 tháng liên tiếp bị bán, chủ yếu nhờ lực cầu từ các quỹ mở VFMVSF, DCDS và EVESG.
POW được mua ròng 1,8 triệu cổ phiếu, đánh dấu tháng thứ ba liên tiếp nằm trong danh sách được các quỹ gia tăng tỷ trọng. Bên mua gồm DCDS, TCSME và Fubon FTSE Vietnam ETF. Trong khi đó, VJC được mua ròng 1,7 triệu cổ phiếu với sự tham gia của 18 quỹ.
Tính theo giá trị, du lịch và giải trí là nhóm được mua ròng mạnh nhất trong tháng 6 với khoảng 209 tỷ đồng, tập trung vào VJC và VPL. Diễn biến này cho thấy các quỹ đang mở rộng sự quan tâm sang những ngành có triển vọng phục hồi hoạt động kinh doanh và tăng trưởng nhu cầu tiêu dùng.
Ở chiều cơ cấu giảm tỷ trọng, HPG bị bán ròng 18,8 triệu cổ phiếu sau 4 tháng liên tiếp được mua vào. Một số cổ phiếu bất động sản như VHM, NVL và cổ phiếu chứng khoán như SHS, VIX cũng nằm trong nhóm bị bán ròng.
Theo giá trị, bất động sản bị bán ròng khoảng 714 tỷ đồng trong tháng 6, còn nhóm tài nguyên cơ bản bị bán ròng khoảng 405 tỷ đồng. Hoạt động mua, bán đan xen giữa các nhóm ngành phản ánh chiến lược luân chuyển danh mục của các quỹ, thay vì dòng tiền rút khỏi toàn bộ thị trường.
Xu hướng tăng giải ngân đã quay trở lại tại nhóm quỹ mở cổ phiếu. Trong tháng 6, có 21/37 quỹ giảm tỷ trọng tiền mặt, cao hơn con số 18 quỹ trong tháng 5. Phần lớn các quỹ mở quy mô lớn, với NAV từ 1.600 tỷ đồng đến 8.800 tỷ đồng, đều giảm lượng tiền nắm giữ.
Diễn biến này cho thấy tâm lý phòng thủ của các nhà quản lý quỹ đã phần nào dịu bớt. Trong điều kiện thị trường chưa tăng đồng đều, dòng vốn tổ chức vẫn chủ động tìm kiếm cơ hội tại những cổ phiếu có nền tảng cơ bản và triển vọng phù hợp.
Quy mô tài sản đạt gần 264.000 tỷ đồng
Đến cuối tháng 6/2026, tổng giá trị tài sản ròng của các quỹ đầu tư chứng khoán tại Việt Nam đạt khoảng 263.700 tỷ đồng. Quy mô này tiếp tục cho thấy vai trò đáng kể của ngành quỹ trong huy động, tập trung và phân bổ nguồn vốn trên thị trường.
Trong nửa đầu năm, hiệu suất giữa các nhóm quỹ có sự phân hóa. Nhóm quỹ mở cổ phiếu ghi nhận hiệu suất bình quân -2,7%, trong bối cảnh VN-Index tăng 4,2% nhưng độ rộng thị trường chưa tích cực. Khoảng 70% số cổ phiếu giảm giá và 314/402 mã có diễn biến thấp hơn chỉ số.
Dù vậy, một số quỹ cổ phiếu vẫn duy trì mức sinh lời dương nhờ lựa chọn đúng nhóm cổ phiếu dẫn dắt. Fubon FTSE Vietnam ETF đạt hiệu suất 3,4%; EVESG đạt 3,2% và Xtrackers Vietnam Swap UCITS ETF đạt 1,3%. Điểm chung trong danh mục của các quỹ này là tỷ trọng đáng kể tại một số cổ phiếu tăng giá tích cực như VIC, VHM và STB.
Riêng tháng 6, hiệu suất hoạt động đã có dấu hiệu cải thiện. Số quỹ cổ phiếu ghi nhận kết quả âm giảm từ 72/84 quỹ trong tháng 5 xuống 49/88 quỹ. Có 28 quỹ chuyển từ hiệu suất âm sang dương, cho thấy khả năng điều chỉnh danh mục của các nhà quản lý quỹ trước biến động thị trường.
Đối với quỹ cân bằng, hiệu suất bình quân trong 6 tháng đạt 0,3%. Trong đó, Quỹ Cân bằng Linh hoạt Techcom nổi bật với mức sinh lời 6,3% nhờ phân bổ vào một số cổ phiếu có diễn biến thuận lợi như ACB, MSB, POW và VIC.
Nhóm quỹ trái phiếu tiếp tục duy trì hiệu suất tương đối ổn định, bình quân đạt 3,1%, nhỉnh hơn mức 2,97% cùng kỳ năm trước và cao hơn lãi suất tiền gửi bình quân kỳ hạn 12 tháng tại 4 ngân hàng thương mại nhà nước, khoảng 2,9%.
Có 15/27 quỹ trái phiếu đạt mức sinh lời cao hơn lãi suất tham chiếu, dao động từ 3,1% đến 4,7%. Quỹ Đầu tư Trái phiếu VCBF dẫn đầu với hiệu suất 4,7%; tiếp đến là Quỹ Trái phiếu LP đạt 4%, Quỹ Trái phiếu Bảo Việt đạt 3,7%.
Trong tháng 6, có 16/27 quỹ trái phiếu cải thiện hiệu suất so với tháng trước. Kết quả này cho thấy nhóm quỹ trái phiếu tiếp tục phát huy vai trò ổn định danh mục và đáp ứng nhu cầu đa dạng hóa tài sản của nhà đầu tư.
Về dòng vốn, các quỹ ghi nhận rút ròng gần 20.200 tỷ đồng trong nửa đầu năm. Tuy nhiên, áp lực đã giảm rõ rệt trong quý II. Giá trị rút ròng trong quý còn gần 6.000 tỷ đồng, giảm 57,9% so với khoảng 14.200 tỷ đồng của quý I.
Riêng tháng 6, quy mô rút ròng giảm 31,7% so với tháng trước, xuống còn khoảng 1.800 tỷ đồng. Áp lực cùng hạ nhiệt tại quỹ mở, quỹ đóng và ETF; trong đó, quỹ đóng ghi nhận mức cải thiện mạnh nhất.
Nhóm quỹ mở cổ phiếu còn duy trì vào ròng nhẹ khoảng 595 tỷ đồng trong nửa đầu năm, chủ yếu nhờ dòng tiền vào EVESG, DCDS và VNEFUND. Cùng với xu hướng giảm tỷ trọng tiền mặt, diễn biến này cho thấy một bộ phận dòng vốn đang từng bước quay lại tìm kiếm cơ hội.
