Ba lý do khiến đà tăng giá Ether bị dập tắt gần 2,4 nghìn USD

Ether (ETH) đang gặp khó khăn trong việc duy trì đà tăng, với giá không giữ được mốc trên 2.400 USD trong khoảng ba tháng qua. Theo dữ liệu được nêu trong bài, nhiều yếu tố liên quan đến hoạt động on-chain, doanh thu của các ứng dụng phi tập trung (DApp) và tâm lý nhà đầu tư tổ chức đang tạo áp lực lên hiệu suất của ETH so với phần lớn tài sản cùng nhóm.

Hoạt động DApp suy giảm, kéo theo doanh thu giảm

Trong bối cảnh tổng vốn hóa thị trường tiền mã hóa giảm 11% từ đầu năm, các rào cản đối với ETH vẫn hiện hữu. Một trong những nguyên nhân được nhấn mạnh là sự suy giảm hoạt động của các DApp.

Cụ thể, khối lượng trên các sàn giao dịch phi tập trung (DEX) trên Ethereum giảm 53% trong sáu tháng. Tương ứng, doanh thu của các DApp trên cùng giai đoạn cũng giảm 49%. Bài viết cho rằng ngoài tác động từ việc giá memecoin suy yếu và các đợt phát hành token giảm sức hấp dẫn của DEX, các sự cố an ninh cũng là một yếu tố đáng kể.

Các vụ hack làm xấu đi môi trường vận hành DApp

Bài viết dẫn số liệu thiệt hại do hack trong tháng Tư lên tới 630 triệu USD, trong đó KelpDAO và Drift Protocol chiếm 82% tổng thiệt hại. Đồng thời, công ty an ninh chuỗi khối Hacken cho biết các cuộc tấn công có liên quan đến các tác nhân liên hệ với DPRK.

Ngoài thiệt hại tài chính, hoạt động của DApp cũng chịu ảnh hưởng: hoạt động DEX của ngành tiền điện tử tổng hợp giảm 47% trong ba tháng.

Cạnh tranh gia tăng và nhà đầu tư tổ chức vẫn thận trọng

Trong khi Ethereum tiếp tục kế hoạch mở rộng quy mô, bài viết cho rằng nhu cầu của layer-2 rollups vẫn chưa được nhiều người dùng và nhà đầu tư hiểu rõ. Ngoài ra, thông tin về việc các thay đổi có tạo ra mức phí mạng cao hơn hay không cũng chưa đủ rõ ràng, từ đó ảnh hưởng đến kỳ vọng về lợi suất staking.

Về cạnh tranh, một số đối thủ đã tối ưu lớp cơ sở để mở rộng quy mô và giảm ma sát cho người dùng. Dù Ethereum vẫn dẫn đầu toàn hệ sinh thái, Solana và Hyperliquid được nêu chiếm tổng cộng 42% thị phần doanh thu DApp. Dữ liệu trong bài cũng cho biết tổng giá trị bị khóa của Ethereum gấp sáu lần.

Ở góc độ nhà đầu tư tổ chức, bài viết đề cập Bitmine (BMNR US) — cổ đông công khai lớn nhất nắm giữ ETH — vẫn đang ở trạng thái lỗ trong dự trữ công ty. Theo thông tin được nêu, Bitmine đã chi 12,2 tỷ USD để mua ETH, nhưng giá trị hiện tại của vị thế là 10,8 tỷ USD. Bài viết nhấn mạnh rằng điều này chưa tạo rủi ro bán tháo ngay lập tức, song làm giảm sức hấp dẫn của tài sản đối với nhóm nhà đầu tư tổ chức.

Triển vọng giá ETH

Bài viết kết luận rằng không có yếu tố đơn lẻ nào được cho là đủ để ngăn ETH đạt tới 2.800 USD. Tuy nhiên, sự sụt giảm hoạt động on-chain, cạnh tranh khốc liệt trong hệ sinh thái DApp và mức độ hấp dẫn giảm đối với nhà đầu tư tổ chức được xem là các yếu tố tiếp tục làm suy giảm hiệu suất của ETH so với toàn bộ thị trường tiền điện tử.

Bài viết được sản xuất theo Chính sách biên tập của Cointelegraph và nhằm mục tiêu cung cấp thông tin. Đây không phải là lời khuyên đầu tư hoặc khuyến nghị. Tất cả các khoản đầu tư và giao dịch đều mang rủi ro; độc giả được khuyến khích tự tiến hành nghiên cứu độc lập.