Bank of America nâng mục tiêu giá Nvidia lên 320 USD dựa trên triển vọng AI lạc quan

Người phân tích bán dẫn hàng đầu của Bank of America, Vivek Arya, vừa nâng mục tiêu giá Nvidia từ 300 USD lên 320 USD, tương ứng upside khoảng 42% so với giá đóng cửa tính đến ngày 15/5. Lời khuyến nghị mua được củng cố bởi triển vọng AI ngày càng lạc quan từ Bank of America.

Triển vọng thị trường AI và cơ sở cho mức định giá

Bank of America nâng ước tính tổng thị trường có thể tiếp cận được cho AI trong các hệ thống dữ liệu trung tâm từ 1,4 nghìn tỷ USD mỗi năm lên 1,7 nghìn tỷ USD vào năm 2030. Nghiên cứu đồng thời cho rằng Nvidia sẽ tiếp tục chiếm hơn 70% thị trường hạ tầng AI trong những năm tới, dù cạnh tranh gia tăng từ Advanced Micro Devices và các doanh nghiệp phát triển chip tùy chỉnh.

Mặc dù mức upside có thể khó thuyết phục trong bối cảnh vốn hóa Nvidia đã vượt 5,7 nghìn tỷ USD, các số liệu kinh doanh và vị thế sản phẩm được nêu trong nội dung cho thấy luận điểm lạc quan có thể phù hợp hơn so với đánh giá ban đầu.

Đà tăng trưởng kinh doanh của Nvidia

Hoạt động kinh doanh của Nvidia tiếp tục cho thấy tốc độ tăng trưởng mạnh. Theo thông tin được đề cập, doanh thu năm tài khóa 2026 đạt 215,9 tỷ USD, tăng 65% so với cùng kỳ. Biên lãi gộp được ghi nhận ở mức 71%. Về kế hoạch ngắn hạn, công ty đang hướng dẫn doanh thu quý I tài khóa 2027 ở mức 78 tỷ USD, cộng/trừ 2%.

Blackwell và cơ hội mở rộng nhu cầu hạ tầng AI

Hệ thống Blackwell của Nvidia được cho là đã củng cố vị thế của công ty trên thị trường suy diễn AI đang tăng trưởng nhanh. Huang nhấn mạnh rằng AI chủ động có thể là động lực tăng trưởng lớn. Theo mô tả trong nội dung, khác với các mô hình AI truyền thống chỉ phản hồi khi được kích hoạt, AI chủ động có thể thực hiện công việc tự động và liên tục ở nền background, từ đó làm tăng nhu cầu về công suất tính toán theo thời gian.

Nvidia cũng cho biết khách hàng không chỉ tập trung mua chip mà còn quan tâm đến khả năng sinh đầu ra AI hiệu quả. Công ty nêu rằng các hệ thống thế hệ tiếp theo tạo ra nhiều đầu ra AI hơn cho cùng lượng điện, qua đó hỗ trợ cho mức giá phần cứng cao hơn. Huang đồng thời gợi ý rằng việc bổ sung thêm các thành phần hạ tầng AI như công nghệ tăng tốc suy diễn, lưu trữ và CPU có thể mở rộng chi tiêu trên mỗi triển khai AI so với các hệ thống Blackwell trước.

Cơ cấu khách hàng và phạm vi chi tiêu ngoài hyperscalers

Trong khi hyperscalers vẫn là động lực tăng trưởng chính, ban quản lý cho biết khoảng 40% cơ hội hạ tầng AI rộng của Nvidia có thể đến từ các nhóm ngoài các nhà cung cấp đám mây lớn. Cụ thể bao gồm trung tâm dữ liệu doanh nghiệp tại chỗ, ứng dụng AI công nghiệp và các nhà vận hành đám mây khu vực.

Đầu tư năng lực hạ tầng

Nvidia cũng được nêu là đang đảm bảo năng lực hạ tầng AI thông qua đầu tư lên tới 2,1 tỷ USD vào nhà vận hành trung tâm dữ liệu AI IREN. Ngoài ra, công ty còn tài trợ cho các nhà máy mạng quang mới của Corning.

Rủi ro và kết luận

Dù vậy, Nvidia vẫn đối mặt với một số rủi ro được đề cập trong nội dung, bao gồm cạnh tranh gia tăng, phụ thuộc khách hàng và hạn chế xuất khẩu. Tuy nhiên, cơ hội mở rộng hạ tầng AI của Nvidia được xem là đủ để củng cố luận điểm lạc quan của Bank of America, cho thấy triển vọng có thể thực tế hơn so với dự báo ban đầu.