Cảnh báo giảm giá Ethereum: dữ liệu on-chain và tín hiệu kỹ thuật cho thấy khả năng giảm tiếp tục phía trước

Một đợt suy giảm mới có thể xuất hiện với Ethereum khi dữ liệu on-chain và các tín hiệu kỹ thuật bắt đầu đồng thuận theo hướng giảm. Trong đó, chỉ số Exchange Supply Ratio được ghi nhận giảm mạnh xuống mức lịch sử thấp, trong khi giá ETH chưa cho thấy dấu hiệu hình thành đáy tương ứng.

Exchange Supply Ratio giảm mạnh, nhưng giá chưa “đi theo”

Exchange Supply Ratio theo dõi lượng ETH được nắm giữ trên các nền tảng giao dịch tại từng thời điểm. Khi chỉ số này giảm mạnh, nó thường được xem là tín hiệu cho thấy áp lực bán có thể giảm và thị trường đang tiến gần đến giai đoạn hình thành đáy.

Tuy nhiên, theo các nhà phân tích, điểm đáng chú ý hiện nằm ở sự lệch pha: chỉ số giảm nhưng giá lại chưa tạo ra đáy phù hợp. Nhà phân tích Cryptoquant PelinayPA cho rằng thị trường có thể chưa phản ánh đầy đủ tín hiệu từ on-chain, và khoảng cách giữa chỉ số và giá khiến thiết lập hiện tại trở nên đáng theo dõi.

Theo quan sát lịch sử, các khoảng cách như vậy thường được “khép lại” thông qua một điều chỉnh giảm của giá thay vì việc chỉ số hồi phục lên. Nói cách khác, bên giá có thể cần nhượng bộ trước khi tình trạng lệch pha được giải quyết.

Vai trò của thị trường phái sinh và khả năng hỗ trợ tạm thời

Một yếu tố có thể khiến giá chưa giảm ngay là hoạt động trên thị trường phái sinh. Các vị thế có đòn bẩy có thể duy trì giá trong một thời gian, nhưng dạng hỗ trợ này thường chỉ mang tính tạm thời. Khi các điều kiện phái sinh thay đổi hoặc bị gỡ bỏ, giá có thể nhanh chóng phản ánh lại các tín hiệu cơ bản từ on-chain.

Cấu trúc kỹ thuật của Ethereum cũng nghiêng về kịch bản giảm

Bên cạnh dữ liệu on-chain, cấu trúc biểu đồ của Ethereum cũng cho thấy dấu hiệu căng thẳng. ETH đã phá vỡ dưới Dải Hỗ trợ Thị trường Bull 1 Ngày (1-Day Bull Market Support Band), một mức nhiều tháng qua từng đóng vai trò vùng đảo chiều mạnh. Việc phá vỡ này được xem là tín hiệu đáng chú ý.

Nhà phân tích CrypticTrades nhận xét rằng diễn biến hiện tại có thể vẫn là một lệch ngắn hạn, nhưng nếu sự phá vỡ được xác nhận, sự chú ý có thể chuyển sang các mức thấp hơn. Khu vực tiếp theo được nêu quanh 2.150 USD—một vùng từng là kháng cự trên khung thời gian cao hơn và có thể trở thành hỗ trợ.

Triển vọng hiện tại: cần lấy lại vùng hỗ trợ để đảo chiều

Trong bối cảnh này, một số nhà phân tích cho rằng khu vực quanh 2.150 USD có thể là nơi cân nhắc tăng vị thế spot. Tuy nhiên, luận điểm phục hồi chỉ còn hiệu lực nếu giá không đánh mất hoàn toàn mức này.

Tóm lại, cả hai tín hiệu—on-chain divergence và diễn biến kỹ thuật—đang hướng về cùng một kịch bản. Cho đến khi ETH tái chiếm Bull Market Support Band và sự lệch pha on-chain được giải quyết, khả năng xuất hiện một đợt giảm mới vẫn là kịch bản có cơ sở kỹ thuật rõ ràng nhất.