Chewy stock có tiềm năng tăng trưởng khi mở rộng dịch vụ chăm sóc sức khỏe và các vụ mua lại mở rộng cơ hội, bất chấp lo ngại định giá

Nhà đầu tư cổ phiếu đang theo dõi sát bối cảnh kinh tế vĩ mô từ đầu năm, khi lo ngại về tác động của chiến sự ở Iran và khả năng ảnh hưởng đến kinh tế đã làm gia tăng bất định. Trong đó, một trong những mối quan tâm cấp thiết là việc giá dầu tăng nhanh có thể tác động đến chi tiêu của người tiêu dùng cho các mặt hàng không thiết yếu, đặc biệt sau thời gian ngân sách của nhiều người tiêu dùng chịu áp lực bởi lạm phát kéo dài.

Trên thị trường chứng khoán, các cổ phiếu vốn hóa lớn đã phục hồi sau đợt giảm mạnh đầu năm. Tính đến ngày 14/4, chỉ số S&P 500 tăng 1,7%. Mức tăng không quá lớn, nhưng lại tạo cơ hội cho nhóm nhà đầu tư tìm kiếm cổ phiếu tăng trưởng, vốn thường hoạt động kém hơn trong giai đoạn khó khăn. Trong năm nay, chỉ số tăng trưởng S&P 500 tăng 1,2%.

Chewy: khách hàng tăng và chương trình Autoship củng cố doanh thu

Trong bối cảnh nhà đầu tư cân nhắc triển vọng dài hạn, Chewy (CHWY) được nhắc đến như một trường hợp có nền tảng tăng trưởng dựa trên việc mở rộng cơ sở khách hàng. Công ty từng ghi nhận doanh thu tăng mạnh trong giai đoạn đầu đại dịch COVID-19 nhờ nhu cầu nhận nuôi thú cưng gia tăng. Tuy nhiên, trọng tâm hiện tại nằm ở khả năng tiếp tục mở rộng tệp khách hàng, đặc biệt là nhóm khách hàng trung thành.

Chewy kết thúc năm tài chính 2025 với 21,3 triệu khách hàng hoạt động, tăng 4% so với năm trước. Ban lãnh đạo định nghĩa khách hàng hoạt động là những người đã đặt mua sản phẩm hoặc dịch vụ của công ty ít nhất một lần trong năm vừa qua.

Bên cạnh đó, chương trình Autoship được xem là thước đo quan trọng giúp tạo tính ổn định và dự báo cho doanh thu. Doanh thu từ khách hàng Autoship tăng 11,8% so với cùng kỳ năm trước lên 10,5 tỷ USD. Tỷ trọng doanh thu từ nhóm này chiếm 83,3% doanh số bán hàng năm ngoái, so với 79,2% một năm trước.

Về tăng trưởng doanh thu, Chewy ghi nhận mức tăng 8,3% (được điều chỉnh theo 52 tuần ở cả hai kỳ), với giai đoạn kết thúc vào ngày 1/2.

Cơ hội mở rộng: chăm sóc sức khỏe, phòng khám và thị trường quốc tế

Cơ sở khách hàng lớn tạo điều kiện để Chewy mở rộng danh mục sản phẩm và dịch vụ, trong đó có mảng chăm sóc sức khỏe. Mảng này được cho là phù hợp với chương trình Autoship, khi công ty đã mở rộng các dịch vụ qua nhiều năm, bao gồm cung cấp thuốc kê đơn, telehealth, gia công dịch vụ cho thú y và bảo hiểm.

Gần đây, Chewy mở các phòng khám riêng. Công ty bổ sung 10 phòng khám trong năm trước, nâng tổng số lên 18. Đồng thời, Chewy công bố kế hoạch mua Modern Animal, với 29 phòng khám; ban lãnh đạo dự kiến giao dịch này sẽ bổ sung 125 triệu USD doanh thu hàng năm.

Về địa lý, Chewy mới bắt đầu khai thác thị trường quốc tế. Công ty bắt đầu cung cấp dịch vụ tại Canada từ năm 2023.

Định giá cổ phiếu và diễn biến giá

Theo nội dung được nêu, nhà đầu tư có thể đã “quên” câu chuyện tăng trưởng dài hạn của Chewy, thể hiện qua diễn biến giá cổ phiếu. Trong năm nay, cổ phiếu Chewy giảm 21,6%.

Với triển vọng tăng trưởng doanh thu có thể tiếp tục được củng cố nhờ cơ sở khách hàng và các mảng dịch vụ mở rộng, đà giảm của cổ phiếu được xem là tạo ra thời điểm phù hợp để mua cổ phiếu đối với nhà đầu tư chấp nhận biến động ngắn hạn.