Động thái này kéo lợi suất giảm, tạm thời làm dịu áp lực trên thị trường tài chính và hỗ trợ các chỉ số chính tăng trở lại sau ba phiên đi xuống.
Bộ Tài chính Mỹ ngày 19/8 bất ngờ thông báo mở rộng quy mô các đợt mua lại trái phiếu Chính phủ kỳ hạn dài nhằm hỗ trợ thanh khoản thị trường. Theo kế hoạch mới, quy mô mỗi đợt mua lại sẽ tăng ít nhất gấp đôi, từ mức tối đa 2 tỷ USD lên ít nhất 4 tỷ USD.
Thay đổi này áp dụng đối với các nhóm trái phiếu có kỳ hạn 10-20 năm và 20-30 năm, bắt đầu từ ngày 9/9.
Động thái được đưa ra trong bối cảnh lợi suất trái phiếu dài hạn của Mỹ tăng lên mức cao nhất trong nhiều năm. Diễn biến này làm gia tăng lo ngại về chi phí vốn đối với nền kinh tế cũng như các doanh nghiệp công nghệ đang đẩy mạnh chi tiêu cho trí tuệ nhân tạo (AI).
Bộ Tài chính Mỹ cho biết các hoạt động mua lại được thực hiện nhằm hỗ trợ thanh khoản trên thị trường trái phiếu Chính phủ.
Thông tin mới lập tức tạo phản ứng trên thị trường. Lợi suất trái phiếu kỳ hạn 30 năm có thời điểm giảm gần 10 điểm cơ bản, xuống 5,188%, sau khi trước đó tăng lên vùng cao nhất trong khoảng 19 năm.
Đến cuối phiên, lợi suất trái phiếu 30 năm đứng ở khoảng 5,196%. Lợi suất kỳ hạn 10 năm giảm xuống 4,655%, trong khi lợi suất trái phiếu 2 năm lại nhích lên khoảng 4,181%.
Việc lợi suất trái phiếu dài hạn hạ nhiệt đã giúp giảm bớt áp lực đối với thị trường cổ phiếu Mỹ. Sau ba phiên giảm liên tiếp, các chỉ số chính đồng loạt tăng trong phiên giao dịch ngày 19/8.
Kết thúc phiên giao dịch chính thức, chỉ số Dow Jones Industrial Average tăng 0,22%, lên 53.463,05 điểm. S&P 500 tăng 0,21%, còn Nasdaq Composite tăng 0,16%.
Động lực tăng của thị trường còn đến từ nhóm cổ phiếu y tế.
Cổ phiếu Moderna tăng gần 177% sau khi doanh nghiệp công bố kết quả thử nghiệm giai đoạn cuối đối với liệu pháp điều trị ung thư cá nhân hóa được phát triển cùng Merck.
Diễn biến này giúp nhóm cổ phiếu y tế thuộc S&P 500 tăng 3,5% và thiết lập mức cao kỷ lục.
Tuy nhiên, đà phục hồi chưa lan rộng sang nhóm bán dẫn. Chỉ số Philadelphia Semiconductor Index (SOX) giảm khoảng 2%.
Diễn biến của SOX cho thấy việc lợi suất trái phiếu giảm vẫn chưa đủ để đảo ngược hoàn toàn đợt điều chỉnh của nhóm công nghệ sau phiên bán tháo trước đó.
Lợi suất trái phiếu tiếp tục là tâm điểm của nhóm AI
Diễn biến trên thị trường trái phiếu Mỹ có ý nghĩa đặc biệt đối với lĩnh vực AI, trong bối cảnh các tập đoàn công nghệ lớn đang tăng mạnh đầu tư vào hạ tầng phục vụ công nghệ này.
Trong số đó có các doanh nghiệp vận hành trung tâm dữ liệu quy mô lớn, hay còn gọi là hyperscaler. Những doanh nghiệp này cần huy động lượng vốn đáng kể để xây dựng trung tâm dữ liệu và các cơ sở hạ tầng liên quan.
Lượng trái phiếu liên quan đến AI được phát hành trong năm 2026 đã vượt 220 tỷ USD.
Việc các doanh nghiệp tăng cường huy động vốn thông qua thị trường trái phiếu diễn ra trong bối cảnh lợi suất trái phiếu Chính phủ Mỹ tăng cao, khiến chi phí vốn trở thành yếu tố được thị trường đặc biệt quan tâm.
Dù vậy, Goldman Sachs đánh giá tác động trực tiếp của nguồn cung trái phiếu liên quan đến AI đối với mặt bằng lợi suất trái phiếu Chính phủ Mỹ cho đến nay vẫn tương đối hạn chế.
Tác động hỗ trợ vẫn được đánh giá là tạm thời
Quyết định tăng quy mô mua lại trái phiếu của Bộ Tài chính Mỹ đã giúp chặn lại đà tăng của lợi suất trong phiên 19/8, qua đó hỗ trợ tâm lý trên thị trường chứng khoán.
Tuy nhiên, quy mô chương trình vẫn tương đối nhỏ và mang tính tạm thời. Trong khi đó, diễn biến lợi suất trái phiếu dài hạn tiếp tục là yếu tố đáng chú ý đối với thị trường tài chính, đặc biệt trong bối cảnh các doanh nghiệp công nghệ đang cần nguồn vốn lớn cho đầu tư AI.
Chứng khoán Mỹ kết thúc phiên 19/8 với sắc xanh sau ba phiên giảm liên tiếp, trong bối cảnh lợi suất trái phiếu dài hạn hạ nhiệt sau động thái tăng quy mô mua lại của Bộ Tài chính Mỹ. Dow Jones tăng 0,22%, S&P 500 tăng 0,21% và Nasdaq Composite tăng 0,16%.
Dù vậy, nhóm bán dẫn vẫn chịu áp lực khi SOX giảm khoảng 2%, trong khi tác động của chương trình mua lại trái phiếu được đánh giá là tương đối nhỏ và tạm thời.
