Cổ phiếu Domino's có giá rẻ hơn và được định vị tốt hơn cho tăng trưởng trong năm 2026 so với McDonald's giữa áp lực lạm phát lên ngành ăn uống nhanh

Ngành thức ăn nhanh trong năm qua chịu áp lực từ lạm phát, làm chi phí vận hành tăng và kéo theo giá bán cao hơn, khiến lưu lượng khách và doanh thu của nhiều chuỗi bị suy giảm. Trong bối cảnh đó, McDonald’s và Domino’s nổi bật nhờ duy trì tăng trưởng doanh số trên cùng cửa hàng (same-store sales), đồng thời có những khác biệt về định giá và cấu trúc lợi nhuận.

McDonald’s: doanh thu tăng nhờ sản phẩm giá rẻ

Trong năm 2025, McDonald’s ghi nhận kết quả kinh doanh tích cực. Ở quý IV kết thúc ngày 31/12/2025, doanh thu tăng 10% so với cùng kỳ năm trước. Doanh số bán hàng trên cùng cửa hàng tăng 5,7% toàn cầu và 6,8% tại Mỹ.

Theo nội dung bài viết, các sản phẩm giá rẻ hơn của McDonald’s được cho là đã thu hút người tiêu dùng có ngân sách hạn chế.

Về diễn biến cổ phiếu, McDonald’s không theo kịp thị trường rộng trong năm 2025, giảm khoảng 5,4%. Sang năm nay, cổ phiếu cơ bản đi ngang, tăng khoảng 0,5%.

Domino’s: tăng trưởng same-store và định giá thấp

Cổ phiếu Domino’s giảm khoảng 1% trong năm 2025 và tính đến đầu năm 2026 đang giảm khoảng 11%. Dù vậy, bài viết cho rằng Domino’s đang ở vị trí thuận lợi hơn cho tăng trưởng trong năm 2026 nhờ định giá thấp hơn, tài chính cải thiện và vị thế mạnh trên thị trường.

Doanh số trên cùng cửa hàng tăng

Trong bối cảnh nhiều chuỗi ghi nhận lưu lượng người dùng giảm, Domino’s lại tăng doanh số trên cùng cửa hàng. Cụ thể, doanh số same-store lần lượt tăng 3,7% trong quý IV và tăng 3% cho cả năm. Doanh thu cũng tăng khoảng 6% trong quý IV và tăng 5% cho cả năm.

Biên lợi nhuận chịu áp lực từ cửa hàng do chính hãng sở hữu

Một lý do được nêu khiến cổ phiếu Domino’s giảm trong năm nay là chuỗi đã cắt giảm biên lợi nhuận gộp cho các cửa hàng do chính hãng sở hữu xuống còn 10,1% trong quý vừa rồi. Lưu ý rằng Domino’s chỉ trực thuộc khoảng 260 cửa hàng; phần còn lại trên 7.000 cửa hàng thuộc về nhượng quyền.

Trong khi đó, Domino’s tăng biên lợi nhuận gộp của chuỗi cung ứng lên một chút, đạt 11,4% và kêu gọi cải thiện biên lợi nhuận trong triển vọng 2026. Biên lợi nhuận chuỗi cung ứng bao gồm thực phẩm và vật tư mà Domino’s cung cấp cho các cửa hàng.

Dự báo năm 2026 và tác động kỳ vọng

Theo cuộc gọi lợi nhuận quý IV, Domino’s kỳ vọng cải thiện biên lợi nhuận hoạt động tổng thể và tăng doanh số trên cùng cửa hàng khoảng 3% trong năm 2026. Đồng thời, doanh số toàn cầu dự kiến tăng 6% và lợi nhuận từ hoạt động có thể tăng 8% trong năm 2026.

Bài viết cũng nêu rằng Domino’s có thể hưởng lợi từ các sản phẩm chi phí thấp khi nền kinh tế trì trệ, vì pizza rẻ hơn để nuôi gia đình.

Mở rộng thị phần

Domino’s đang mở rộng vị thế dẫn đầu trên thị trường chuỗi pizza, hiện nắm trên 30% thị phần. Trong cuộc gọi lợi nhuận, CEO Russell Weiner cho biết chuỗi có thể tăng gấp đôi doanh số bán lẻ tại Mỹ, hướng tới thị phần từ 40% đến 50%—mức mà các nhà lãnh đạo ngành thực phẩm nhanh khác đang nắm.

Yếu tố định giá và sự chú ý từ nhà đầu tư

Bên cạnh các yếu tố trên, bài viết nhấn mạnh yếu tố thực sự giúp Domino’s phục hồi là định giá thấp. Cổ phiếu hiện giao dịch ở mức 18 lần lợi nhuận dự phóng, thấp hơn so với McDonald’s. Mức mục tiêu giá trung vị gợi ý khả năng tăng khoảng 33%.

Ngoài ra, Berkshire Hathaway sở hữu cổ phiếu Domino’s, qua đó thu hút sự chú ý của Warren Buffett.