•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
Trong báo cáo cập nhật mới công bố, ACBS đồng thời hạ mạnh giá mục tiêu của cổ phiếu IMP xuống còn 44.500 đồng/cổ phiếu, thấp hơn tới 26% so với báo cáo trước đó. Mức định giá này cũng thấp hơn khoảng 5% so với thị giá đóng cửa 46.650 đồng/cổ phiếu của IMP trong phiên 22/5.
Khuyến nghị tiêu cực được đưa ra trong bối cảnh IMP đang trải qua nhịp điều chỉnh sâu. Sau khi lập đỉnh lịch sử 60.200 đồng/cổ phiếu ở phiên 17/4, cổ phiếu liên tục suy giảm và hiện đã “bốc hơi” gần 17% giá trị, tương ứng mất 9.550 đồng/cổ phiếu chỉ sau hơn 1 tháng. Theo đó, vốn hóa thị trường của Imexpharm thu hẹp xuống khoảng 7.184 tỷ đồng.
Theo ACBS, Imexpharm ghi nhận doanh thu thuần đạt 546 tỷ đồng trong quý I/2026, giảm 8% so với cùng kỳ. Dù doanh thu đi lùi, lợi nhuận sau thuế vẫn tăng 10,1%, đạt 82 tỷ đồng nhờ cải thiện biên lợi nhuận và tối ưu chi phí vận hành.
ACBS cho biết cả hai mảng kinh doanh chính đều ghi nhận doanh thu giảm trong quý đầu năm.
Dù doanh thu giảm, Imexpharm vẫn duy trì tăng trưởng lợi nhuận nhờ biên lợi nhuận gộp tăng từ 39,5% lên 41,5%. Công ty cũng đẩy mạnh kiểm soát chi phí bán hàng, quản lý và tối ưu nhân sự để bảo vệ lợi nhuận trong bối cảnh thị trường cạnh tranh gay gắt hơn.
Tuy nhiên, ACBS cảnh báo áp lực chi phí đầu vào có thể bắt đầu phản ánh rõ hơn từ quý IV/2026, khi giá nguyên liệu dược, đặc biệt là các hoạt chất và phụ liệu liên quan dầu mỏ, đang có xu hướng tăng mạnh trên thị trường quốc tế.
Một diễn biến khác thu hút sự chú ý là việc Tập đoàn Dược phẩm Livzon Inc (Trung Quốc) thông qua LIAN SGP Holding Pte.Ltd đã hoàn tất mua lại 67,87% cổ phần Imexpharm hồi đầu tháng 5/2026 thông qua chào mua công khai.
Sau thương vụ, LIAN SGP Holding chính thức trở thành cổ đông chi phối tại Imexpharm, vượt xa tỷ lệ sở hữu 22% của Tổng Công ty Dược Việt Nam.
Theo ACBS, việc “về chung nhà” với Livzon được kỳ vọng giúp Imexpharm tăng cường năng lực R&D, tiếp cận công nghệ sản xuất tiên tiến và hỗ trợ kế hoạch vận hành nhà máy IMP5 đạt chuẩn EU-GMP trong tương lai.
Dù ghi nhận triển vọng dài hạn từ thương vụ chuyển giao, ACBS vẫn tỏ ra thận trọng trong ngắn hạn sau quý đầu năm kém khả quan. Cụ thể, ACBS đã điều chỉnh giảm khoảng 15% dự phóng doanh thu và lợi nhuận năm 2026 của Imexpharm.
Theo dự báo mới, doanh thu thuần năm nay của doanh nghiệp chỉ đạt khoảng 2.452 tỷ đồng, tăng nhẹ 0,5%, trong khi lợi nhuận sau thuế dự kiến đạt 368 tỷ đồng, tăng 5,5% so với năm trước.
ACBS cho rằng hoạt động sản xuất tại dây chuyền penicillin sẽ phục hồi sau bảo trì và nguồn nguyên liệu được cải thiện từ quý II. Tuy vậy, áp lực cạnh tranh ngày càng lớn trong nhóm doanh nghiệp dược đạt chuẩn EU-GMP vẫn là thách thức đối với Imexpharm trong giai đoạn tới.
Vào ngày 18/05/2026, 3 lãnh đạo của Imexpharm đồng loạt nộp đơn từ nhiệm thành viên HĐQT nhiệm kỳ 2023 - 2027, gồm: Ông Woo Sungmin – Chủ tịch HĐQT, Thành viên HĐQT không điều hành; Ông Trương Minh Hùng – Thành viên HĐQT không điều hành, đồng thời là thành viên Ủy ban Kiểm toán của công ty; Ông Chung Suyong – Thành viên HĐQT độc lập.
Động thái thay đổi nhân sự cấp cao diễn ra ngay sau thương vụ chuyển giao quyền chi phối, khiến giới đầu tư tiếp tục quan tâm đến các biến động bên trong doanh nghiệp.
Cổ phiếu IMP “lao dốc” mạnh trong vòng hơn 1 tháng qua.
Tô Lâm dự kiến sẽ có bài phát biểu quan trọng tại Đối thoại Shangri-La, một trong những diễn đàn an ninh và quốc phòng lớn nhất khu vực châu Á - Thái Bình Dương.Thông tin này đang thu hút sự quan tâm của giới quan sát quốc tế trong…
