Báo cáo mới nhất của các CTCK cho thấy, VPB và NT2 tiếp tục được đánh giá tích cực nhờ triển vọng tăng trưởng lợi nhuận và định giá hấp dẫn, trong khi CSV được khuyến nghị theo dõi sau khi ghi nhận kết quả kinh doanh cao nhất trong vòng một thập kỷ.
SHS khuyến nghị theo dõi cổ phiếu CSV
Theo Công ty Chứng khoán SHS, CTCP Hóa chất Cơ bản miền Nam (HoSE: CSV) đang hưởng lợi lớn từ diễn biến tăng mạnh của giá axit sulfuric trên thị trường thế giới. Trong 6 tháng đầu năm 2026, giá axit sulfuric tại Trung Quốc tăng khoảng 2,7 lần do gián đoạn nguồn cung lưu huỳnh bởi căng thẳng tại Trung Đông, đồng thời Trung Quốc hạn chế xuất khẩu nhằm ưu tiên nhu cầu trong nước. Diễn biến này giúp giá bán bình quân sản phẩm H2SO4 của CSV tăng tới 249%.
Bên cạnh yếu tố giá, sản lượng tiêu thụ các sản phẩm chủ lực cũng cải thiện đáng kể. Trong quý II/2026, sản lượng NaOH tăng 22% và H2SO4 tăng 27% so với cùng kỳ. Thị trường xút trong nước vẫn trong trạng thái cung không đáp ứng đủ cầu, tạo dư địa tăng trưởng cho doanh nghiệp.
Quý II/2026 cũng ghi nhận kết quả kinh doanh nổi bật khi doanh thu đạt 687 tỷ đồng, tăng 31% so với cùng kỳ; lợi nhuận sau thuế đạt 134 tỷ đồng, tăng 87% và là mức cao nhất trong khoảng 10 năm trở lại đây. Lũy kế 6 tháng, CSV ghi nhận doanh thu 1.316 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế 179 tỷ đồng, lần lượt tăng 31% và 40% so với cùng kỳ, hoàn thành khoảng 78% kế hoạch doanh thu năm.
SHS dự báo doanh thu năm 2026 của CSV đạt khoảng 2.291 tỷ đồng, lợi nhuận sau thuế 289 tỷ đồng, tăng 26% so với năm trước. Tuy nhiên, công ty chứng khoán vẫn duy trì khuyến nghị theo dõi, đồng thời lưu ý tiến độ dự án di dời nhà máy tại Nhơn Trạch vẫn là yếu tố cần tiếp tục quan sát.
VPB được SHS nâng kỳ vọng
Đối với Ngân hàng TMCP Việt Nam Thịnh Vượng (HoSE: VPB), SHS đánh giá kết quả kinh doanh nửa đầu năm 2026 vượt kỳ vọng. Lợi nhuận trước thuế hợp nhất đạt 18.900 tỷ đồng, tăng 68% so với cùng kỳ và hoàn thành khoảng 46% kế hoạch năm. Tăng trưởng được thúc đẩy chủ yếu nhờ tín dụng mở rộng mạnh, với dư nợ cho vay tăng 23% từ đầu năm - mức cao nhất trong hệ thống ngân hàng.
Dù vậy, SHS cho rằng áp lực suy giảm biên lãi ròng (NIM) vẫn chưa chấm dứt khi nhu cầu tín dụng cao, đặc biệt ở lĩnh vực bất động sản, khiến tỷ lệ cho vay trên huy động (LDR) tiệm cận ngưỡng quy định.
Ở chiều tích cực, chất lượng tài sản đã cải thiện khi tỷ lệ bao phủ nợ xấu tăng lên 56%, trong khi kế hoạch tăng vốn thông qua chia cổ tức bằng cổ phiếu và phát hành riêng lẻ cho nhà đầu tư nước ngoài được kỳ vọng sẽ củng cố nền tảng tài chính cho ngân hàng.
SHS giữ nguyên dự báo lợi nhuận trước thuế năm 2026 ở mức gần 39.300 tỷ đồng và đưa ra giá mục tiêu 31.000 đồng/cổ phiếu, đồng thời khuyến nghị tăng tỷ trọng đối với VPB.
SSI đánh giá NT2 là lựa chọn hấp dẫn trong nhóm cổ phiếu điện
Trong khi đó, Công ty Chứng khoán SSI nâng khuyến nghị đối với cổ phiếu CTCP Điện lực Dầu khí Nhơn Trạch 2 (HoSE: NT2) từ khả quan lên mua, đồng thời giữ nguyên giá mục tiêu 12 tháng ở mức 27.000 đồng/cổ phiếu, tương ứng tiềm năng tăng giá khoảng 27%.
Theo SSI, NT2 sở hữu hai lợi thế dài hạn nổi bật. Thứ nhất, doanh nghiệp là một trong số ít nhà máy điện có hợp đồng cung cấp khí dài hạn với PV GAS, giúp đảm bảo nguồn nhiên liệu ổn định trong bối cảnh nguồn khí tự nhiên trong nước có xu hướng suy giảm. Thứ hai, toàn bộ tài sản của nhà máy đã hoàn tất khấu hao vào cuối năm 2025, qua đó giúp giảm đáng kể chi phí khấu hao từ năm 2026 và cải thiện lợi nhuận trong các năm tới.
SSI đánh giá với nền tảng chi phí thấp hơn cùng khả năng đảm bảo nguồn cung khí, NT2 tiếp tục là một trong những doanh nghiệp phát điện có triển vọng tích cực nhất trong nhóm cổ phiếu ngành điện.
