Theo đánh giá của CTCP Chứng khoán MB (MBS), việc đẩy mạnh đầu tư mạng lưới đường sắt trong giai đoạn 2026-2030 sẽ tạo động lực mới cho ngành thép, đặc biệt là phân khúc thép ray. Nhu cầu tiêu thụ được dự báo lên tới khoảng 4 triệu tấn, mở ra cơ hội cho các doanh nghiệp đang đầu tư năng lực sản xuất như Hòa Phát và VinMetal.
Trong báo cáo mới công bố, CTCP Chứng khoán MB (MBS) nhận định ngành thép sẽ được hưởng lợi từ kế hoạch đẩy mạnh đầu tư phát triển hệ thống đường sắt trong giai đoạn 2026-2030. Theo đơn vị này, thép ray là phân khúc có triển vọng tăng trưởng tích cực nhờ nhu cầu tiêu thụ gia tăng từ các dự án hạ tầng quy mô lớn.
Dẫn dự báo của Bộ Xây dựng, MBS cho biết tổng nhu cầu thép ray cho các dự án đường sắt cao tốc ước khoảng 28,7 triệu mét ray, tương đương khoảng 4 triệu tấn.
Nguồn cầu chủ yếu đến từ tuyến đường sắt tốc độ cao Bắc - Nam, tuyến đường sắt Hà Nội - Hải Phòng - Lào Cai và các tuyến metro tại TP. HCM.
Theo MBS, con số này có thể chưa bao gồm nhu cầu từ một số dự án khác như tuyến đường sắt Hà Nội - Quảng Ninh hoặc tuyến Bến Thành - Cần Giờ do Vingroup làm chủ đầu tư. Vì vậy, nhu cầu thực tế đối với thép ray có thể còn cao hơn.
Hòa Phát và VinMetal được đánh giá có nhiều cơ hội
Trước triển vọng tiêu thụ trong 5 năm tới, MBS đánh giá các doanh nghiệp có khả năng sản xuất thép ray như Hòa Phát (HPG) và VinMetal (thuộc Vingroup) sẽ là những đơn vị hưởng lợi đáng kể.
Đối với Hòa Phát, MBS cho biết doanh nghiệp đang đầu tư nhà máy sản xuất thép ray tại Khu liên hợp Dung Quất với tổng vốn khoảng 14.000 tỷ đồng.
Nhà máy được thiết kế với công suất 700.000 tấn mỗi năm, dự kiến cung ứng khoảng 400.000 tấn trong năm 2027 trước khi vận hành tối đa từ năm 2028.
Trong khi đó, VinMetal lựa chọn phương án hợp tác với Pomina để phát triển dự án có công suất thiết kế 5 triệu tấn.
Theo MBS, nhà máy của VinMetal có thể nhập thép cuộn cán nóng (HRC) và thực hiện công đoạn cán, thay vì sản xuất theo quy trình khép kín như Hòa Phát. Đơn vị phân tích kỳ vọng VinMetal sẽ đưa các sản phẩm thép ray đầu tiên ra thị trường từ cuối năm 2026.
Dù năng lực sản xuất trong nước đang được mở rộng, MBS cho rằng nguồn cung thép ray vẫn khó đáp ứng đầy đủ nhu cầu trong các năm 2027 và 2028.
Theo dự báo, Hòa Phát sẽ cung ứng khoảng 400.000 tấn trong năm 2027, trước khi nâng sản lượng lên khoảng 700.000 tấn mỗi năm trong các giai đoạn tiếp theo.
Đối với VinMetal, sản lượng được kỳ vọng tăng từ khoảng 600.000 tấn vào năm 2027 lên khoảng 3,5 triệu tấn vào năm 2030.
MBS nhận định khi cả hai dự án đi vào vận hành ổn định, cán cân cung - cầu trên thị trường thép ray sẽ từng bước cải thiện. Thị trường được dự báo chuyển từ trạng thái thiếu hụt trong giai đoạn 2027-2028 sang cân bằng từ năm 2029, đáp ứng nhu cầu ngày càng tăng của các dự án đường sắt trọng điểm.
Các chuyên gia của MBS đánh giá giai đoạn 2026-2027 có thể trở thành chu kỳ tăng trưởng mới của ngành thép trong nước, nhờ triển vọng tiêu thụ thuận lợi và khả năng cải thiện giá thép từ năm 2026.
Theo báo cáo, thị trường nội địa sẽ đóng vai trò động lực chính khi nhu cầu được hỗ trợ bởi nguồn cung bất động sản tiếp tục gia tăng, cùng với việc đẩy mạnh giải ngân đầu tư công và phát triển hạ tầng đường sắt. Những yếu tố này được kỳ vọng sẽ mở rộng nhu cầu đối với dòng sản phẩm thép ray trong những năm tới.
Theo MBS, việc tăng tốc đầu tư các dự án đường sắt sẽ tạo ra nhu cầu lớn đối với thép ray trong giai đoạn 2026-2030. Trong bối cảnh các doanh nghiệp như Hòa Phát và VinMetal đang đầu tư mở rộng năng lực sản xuất, thị trường được kỳ vọng sẽ từng bước cân bằng cung - cầu từ năm 2029, đồng thời tạo thêm động lực tăng trưởng cho ngành thép trong nước.
