Dow futures tăng 1.000 điểm: năm điều cần biết trước khi thị trường mở cửa

Dow futures đã tăng mạnh trong phiên giao dịch đầu ngày thứ Tư sau khi Mỹ và Iran đồng ý một thỏa thuận ngừng bắn tạm thời hai tuần. Thông tin này làm dịu lo ngại về khả năng leo thang thành xung đột khu vực rộng hơn, đồng thời thúc đẩy đà phục hồi trên nhiều nhóm tài sản.

Trong bối cảnh đó, giá dầu giảm, lợi suất trái phiếu hạ và chỉ số biến động rút lại khi nhà đầu tư tái phân bổ sang các tài sản rủi ro. Đà phục hồi lan sang cả châu Á và châu Âu, trong khi thị trường giảm kỳ vọng về khả năng Fed thắt chặt kéo dài, cho rằng giá năng lượng thấp hơn có thể giúp hạ nhiệt lạm phát và hỗ trợ triển vọng tăng trưởng toàn cầu.

Ngừng bắn thúc đẩy đà tăng của các hợp đồng tương lai

Các hợp đồng tương lai trên phố Wall tăng mạnh sau khi Mỹ và Iran đạt thỏa thuận ngừng bắn tạm thời. Thỏa thuận này giúp giảm bớt phần nào tâm lý phòng thủ của nhà đầu tư trước lo ngại một cuộc đối đầu tập trung ở eo biển Hormuz.

Cụ thể, hợp đồng tương lai liên quan tới Dow Jones Industrial Average tăng trên 2,2% trong giao dịch sớm. Đồng thời, hợp đồng S&P 500 tăng khoảng 2,4% và Nasdaq 100 tăng hơn 3%, phản ánh sự lạc quan lan rộng trên các chỉ số chứng khoán Mỹ.

Dầu giảm làm giảm áp lực lên lạm phát và kỳ vọng lãi suất

Giá dầu thô giảm mạnh khi thị trường đánh giá rủi ro nguồn cung tức thời đã được hạ nhiệt. Dầu thô giảm khoảng 13%–16%, trong khi Brent giao dịch quanh mức trên dưới 90 USD/thùng.

Diễn biến này làm dịu lo ngại rằng chi phí năng lượng cao có thể đẩy lạm phát và ảnh hưởng biên lợi nhuận doanh nghiệp. Trên thị trường lãi suất, giá dầu giảm cũng làm suy yếu luận điểm cho một đợt thắt chặt theo hướng “hawkish” kéo dài từ Fed, trong bối cảnh nhiều tuần trước đó thị trường đã bắt đầu định giá triển vọng “cao hơn cho dài hơn”.

Chứng khoán toàn cầu đồng loạt phục hồi

Đà phục hồi không chỉ giới hạn ở thị trường Mỹ. Chứng khoán châu Á và châu Âu tăng mạnh khi nhà đầu tư tin rằng ngừng bắn có thể mua thêm thời gian cho ngoại giao, đồng thời giảm rủi ro gián đoạn thương mại và nguồn cung năng lượng toàn cầu.

Tại châu Á, Nikkei của Nhật Bản tăng trên 5%, trong khi KOSPI của Hàn Quốc tăng hơn 4%. Ở châu Âu, STOXX 600 tăng khoảng 3,5%, FTSE 100 tăng khoảng 2,5% và DAX của Đức tăng gần 4,5%.

Trái phiếu tăng khi lo ngại thắt chặt giảm bớt

Trái phiếu tăng giá, đi kèm lợi suất giảm, trong bối cảnh giá dầu hạ khiến nhà đầu tư đánh giá lại rủi ro Fed sẽ tiếp tục thắt chặt. Thị trường lãi suất cho thấy kỳ vọng Fed có thể “đứng ngoài” trong ngắn hạn, đồng thời sự chú ý chuyển sang việc liệu giá năng lượng mềm hơn có mở đường cho khả năng cắt giảm lãi suất sau này trong năm hay không.

Biến động hạ nhiệt, nhưng ngừng bắn vẫn là rủi ro chính

Hiệu ứng “giải tỏa” cũng thể hiện trên thị trường biến động. Các hợp đồng tương lai liên quan tới VIX giảm về mức thấp gần đây, cho thấy nhà đầu tư bớt lo ngại về biến động ngắn hạn sau nhiều phiên bị chi phối bởi tin tức chiến tranh và cú sốc giá dầu.

Tuy nhiên, đà phục hồi vẫn phụ thuộc vào điều kiện thực tế. Nhà đầu tư sẽ theo dõi chặt chẽ việc ngừng bắn có được duy trì hay không, hoạt động vận chuyển qua eo Hormuz có khôi phục suôn sẻ hay không, và mức giảm của giá dầu có duy trì được hay không.

Ở thời điểm hiện tại, thị trường xem ngừng bắn như một tín hiệu hạ nhiệt có ý nghĩa, nhưng chưa phải là một giải pháp đầy đủ cho toàn bộ cuộc khủng hoảng.