Những thế lực thị trường thầm lặng bắt đầu gom hàng khi cổ phiếu Việt Nam rơi về mức giá hấp dẫn

Trong bối cảnh nhiều nền kinh tế lớn đang suy giảm, Việt Nam nổi lên như một thị trường có tăng trưởng cao và tương đối ổn định, qua đó trở thành điểm đến hấp dẫn của dòng vốn ngoại. Sáng ngày 8/4, thị trường chứng khoán Việt Nam đứng trước một cột mốc quan trọng khi FTSE Russell công bố kết quả đánh giá giữa kỳ, được xem là một bước then chốt trong lộ trình đưa Việt Nam rời nhóm thị trường cận biên.

Kịch bản dòng vốn ngoại khi Việt Nam được nâng hạng

Tại Investor Day Quý 1 do Dragon Capital tổ chức, ông Đặng Thanh Tùng – Giám đốc Nghiệp vụ cấp cao – đưa ra phân tích về kịch bản dòng vốn ngoại khi Việt Nam được nâng hạng.

Theo ông Tùng, điểm khác biệt lớn nhất nằm ở tính chất của dòng tiền. Ở thị trường cận biên, dòng vốn thường phụ thuộc nhiều vào các quỹ chủ động với chiến lược giải ngân linh hoạt và đôi khi chịu tác động bởi yếu tố cảm tính. Trong khi đó, phân khúc thị trường mới nổi lại chịu chi phối mạnh bởi các quỹ thụ động.

Ông Tùng nhấn mạnh: “Khi Việt Nam được đưa vào rổ chỉ số mới, các quỹ thụ động gần như chắc chắn sẽ phải giải ngân để bám sát cấu phần chỉ số. Đây là dòng tiền mang tính ổn định và bền vững hơn cho thị trường”.

Diễn biến trước thềm giải ngân của dòng vốn thụ động

Trên thực tế, trước khi dòng vốn thụ động chính thức giải ngân, nhiều nghiên cứu từ các tổ chức độc lập cho thấy các quỹ chủ động đã có xu hướng quay trở lại, đặc biệt trong bối cảnh định giá thị trường Việt Nam trở nên hấp dẫn hơn sau các nhịp điều chỉnh gần đây.

Yếu tố vĩ mô hỗ trợ dòng vốn

Ở góc độ vĩ mô, chuyên gia từ Dragon Capital cho rằng mục tiêu tăng trưởng kinh tế hai chữ số của Việt Nam là yếu tố thu hút vốn toàn cầu. Trong bối cảnh nhiều nền kinh tế lớn đang giảm tốc, một thị trường duy trì được tốc độ tăng trưởng cao và ổn định như Việt Nam được nhìn nhận là điểm đến hấp dẫn của dòng vốn ngoại.

Tác động ngắn hạn và triển vọng trung hạn

Nâng hạng FTSE Russell được đánh giá là một cột mốc quan trọng, song chưa phải đích đến cuối cùng. Đồng thời, diễn biến dòng vốn ngoại ngắn hạn vẫn có thể chịu ảnh hưởng lớn từ các yếu tố bên ngoài. Dù vậy, nếu loại trừ giai đoạn biến động, hai tháng đầu năm vẫn ghi nhận các phiên mua ròng tích cực, cho thấy sự quan tâm hiện hữu của nhà đầu tư quốc tế.

Về dài hạn, để nâng tầm thị trường tài chính, Việt Nam cần hướng tới các mục tiêu xa hơn như gia nhập rổ chỉ số MSCI và cải thiện xếp hạng tín nhiệm quốc gia. Đây được xem là các yếu tố mang tính nền tảng, góp phần nâng tầm thị trường tài chính Việt Nam trong tương lai.

Do đó, mặc dù cần theo dõi sát các biến số địa chính trị, nhưng với kỳ vọng nâng hạng và nội lực kinh tế mạnh mẽ, xu hướng dòng vốn ngoại quay trở lại thị trường chứng khoán Việt Nam ở trung hạn được cho là có cơ sở.