SAS và BMP đang nhận được những đánh giá tích cực từ các công ty chứng khoán nhờ nền tảng kinh doanh và khả năng duy trì dòng tiền.
Cổ phiếu SAS nhận khuyến nghị tăng tỷ trọng với mức kỳ vọng tăng 57,5%
Công ty Chứng khoán SHS vừa đưa ra khuyến nghị tăng tỷ trọng đối với cổ phiếu SAS của Công ty Cổ phần Dịch vụ Hàng không Sân bay Tân Sơn Nhất (SASCO). Định giá được xác định dựa trên kết quả kết hợp hai phương pháp FCFF và P/E với tỷ trọng ngang nhau (50/50), đưa ra mức giá mục tiêu 52.600 đồng/cổ phiếu. So với giá đóng cửa ngày 19/08/2026, mức định giá này cao hơn 57,5%.
Đánh giá tích cực từ SHS xuất phát từ kết quả kinh doanh tăng trưởng đều đặn của SASCO trong bối cảnh địa chính trị vẫn còn nhiều biến động. Trong nửa đầu năm 2026, doanh nghiệp ghi nhận lợi nhuận sau thuế đạt 370,8 tỷ đồng, tăng 67,6% so với cùng kỳ năm trước và hoàn thành 54,6% kế hoạch cả năm. Đáng chú ý, biên lợi nhuận gộp nhảy vọt lên mức 67,52% nhờ hoạt động tối ưu chi phí cùng việc hoán đổi công suất vận hành sang Nhà ga T3.
Về lợi thế cạnh tranh, SASCO nắm giữ vị thế chi phối tại Cảng Hàng không Quốc tế Tân Sơn Nhất. Doanh nghiệp duy trì chuỗi giá trị cộng sinh từ hai cổ đông chiến lược gồm Tổng công ty Cảng hàng không Việt Nam (ACV) sở hữu 49,07% vốn - đơn vị quản lý hạ tầng cảng, và Tập đoàn Liên Thái Bình Dương (IPPG) nắm giữ 25% vốn - doanh nghiệp dẫn đầu trong lĩnh vực cung ứng hàng xa xỉ.
Trong dài hạn, dự án Cảng hàng không quốc tế Long Thành được kỳ vọng sẽ mở rộng đáng kể dung lượng thị trường cho SASCO, với dự báo tổng lượng khách qua hai đầu cảng đạt 63,9 triệu lượt vào năm 2030. Bên cạnh đó, nền tảng tài chính của doanh nghiệp ghi nhận trạng thái lành mạnh khi không phát sinh nợ vay, sở hữu 1.240,8 tỷ đồng tiền và tiền gửi, đồng thời duy trì chính sách cổ tức tiền mặt cao với mức 4.624 đồng/cổ phiếu trong năm 2025.
Một động lực khác cho cổ phiếu SAS là kế hoạch chuyển niêm yết sang sàn HoSE đã được Đại hội đồng cổ đông thông qua. Bước đi này dự kiến sẽ nâng cao tính minh bạch, cải thiện thanh khoản và tạo sức hút đối với dòng vốn từ các nhà đầu tư tổ chức.
Dự phóng cho cả năm 2026, SHS ước tính doanh thu thuần của SASCO đạt 3.560 tỷ đồng, tăng 7,4%; lợi nhuận sau thuế đạt 781 tỷ đồng, tăng 12,3%. Tương ứng với đó, EPS đạt 5.166 đồng/cổ phiếu và P/E dự phóng ở mức 6,5x.
Cổ phiếu BMP vào danh mục theo dõi với giá mục tiêu 148.600 đồng
Ở một góc nhìn khác, Công ty Chứng khoán BIDV (BSC) đưa ra quan điểm theo dõi đối với cổ phiếu BMP của Công ty Cổ phần Nhựa Bình Minh. Mức giá mục tiêu năm 2026 được xác định là 148.600 đồng/cổ phiếu.
Mức giá mục tiêu này tương đương với dư địa tăng giá 9% so với giá đóng cửa ngày 29/07/2026, dựa trên P/E mục tiêu ở mức 10x (tham chiếu theo P/E trung bình 2 năm gần nhất là 9,5x). BSC ghi nhận tổng mức sinh lời kỳ vọng có thể đạt 11% nếu tính thêm khoản cổ tức tiền mặt dự kiến 15.000 đồng/cổ phiếu duy trì trong 1 đến 2 năm tới.
Về tình hình hoạt động, trong 6 tháng đầu năm 2026, Nhựa Bình Minh ghi nhận doanh thu thuần 2.777 tỷ đồng, tăng 3% so với cùng kỳ; lợi nhuận sau thuế đạt 671 tỷ đồng, tăng 9%.
Cho cả năm 2026, BSC dự báo doanh thu thuần của BMP đạt 6.211 tỷ đồng, tăng 11% so với năm trước. Lợi nhuận sau thuế dự kiến đạt 1.216 tỷ đồng, tương ứng EPS đạt 14.860 đồng. Biên lợi nhuận gộp và biên lợi nhuận ròng của doanh nghiệp ước tính duy trì ở mức cao, lần lượt là 44,6% và 19,6%.
