Kế hoạch bốn năm của Michael Saylor từ Strategy nhằm tăng mua Bitcoin

Michael Saylor, Chủ tịch Strategy, tiếp tục nhấn mạnh kế hoạch trong 4 năm tới với trọng tâm “phát hành thêm tín dụng” và “mua thêm Bitcoin”. Trong giai đoạn từ ngày 2 đến ngày 8 tháng 3, Strategy đã mua 17.994 BTC với tổng giá trị khoảng 1,3 tỷ USD, chủ yếu được tài trợ thông qua việc phát hành cổ phiếu phổ thông.

Chiến lược mua liên tục, không bán

Saylor cho biết công ty sẽ mua Bitcoin mỗi quý, duy trì tính liên tục và không có kế hoạch bán trong thời kỳ suy thoái.

Với lô mua trong đợt gần đây, giá mua trung bình được nêu ở mức khoảng 76.000 USD cho mỗi Bitcoin. Tổng chi phí trung bình trên toàn bộ các giao dịch mua của Strategy được đề cập quanh mức 71.000 USD mỗi BTC.

Cơ chế huy động vốn và cấu trúc tín dụng

Để duy trì đà mua, Strategy đang huy động vốn từ nhiều kênh. Theo nội dung được cung cấp, công ty đã phát hành cổ phiếu phổ thông để tài trợ phần lớn cho khoản mua 1,3 tỷ USD gần đây. Đồng thời, Strategy cũng giới thiệu cổ phiếu ưu đãi vĩnh viễn, được mô tả là một công cụ tài chính cho vốn vĩnh viễn và không có ngày đáo hạn.

Saylor mô tả cấu trúc vốn của công ty được thiết kế nhằm khuếch đại biến động giá Bitcoin, tạo ra một hệ sinh thái tín dụng số xoay quanh các khoản nắm giữ Bitcoin.

Strategy cũng duy trì một bảng điều khiển công khai để theo dõi các giao dịch mua Bitcoin.

Luận điểm 4 đến 8 năm

Nội dung bài viết nêu rằng Strategy đã chuyển từ MicroStrategy sang Strategy, thay đổi nhận diện để tập trung vào Bitcoin. Trên cơ sở đó, Saylor cho rằng Bitcoin có thể vượt trội so với các chỉ số như S&P 500 trong khoảng 4 đến 8 năm tới.

Ý nghĩa đối với nhà đầu tư và rủi ro tập trung

Với cổ đông Strategy, luận điểm đầu tư được mô tả là rõ ràng nhưng rủi ro mang tính tập trung. Cấu trúc vốn của công ty được thiết kế để khiến cổ phiếu biến động nhanh hơn Bitcoin theo cả hai chiều.

Khi Bitcoin tăng, cổ phiếu Strategy có xu hướng tăng mạnh hơn. Ngược lại, khi Bitcoin giảm, cổ phiếu được nêu là giảm mạnh hơn.

Bài viết cũng đề cập rằng Strategy từng là một trong những doanh nghiệp đại chúng hiếm hoi theo đuổi chiến lược tích lũy Bitcoin trong nhiều năm. Tuy nhiên, sự xuất hiện của các ETF Bitcoin giao ngay tại Mỹ đã tạo thêm công cụ tiếp cận cho nhà đầu tư tổ chức.

Cuối cùng, nội dung nhấn mạnh Strategy có “một tài sản, một luận điểm, và một người quyết định” cho toàn bộ chiến lược. Nếu Bitcoin bước vào thị trường gấu kéo dài vượt quá khả năng chịu đựng của cấu trúc vốn, đòn bẩy được cho là có thể làm gia tăng rủi ro khi giá đi xuống, dù trước đó có thể khuếch đại lợi nhuận khi giá tăng.