Sở hữu khối tài sản ước tính hàng trăm tỷ USD, nhà đồng sáng lập Oracle – Larry Ellison – vẫn phải đối mặt với áp lực duy trì dòng tiền mặt. Thực tế này cho thấy ngay cả những người giàu nhất thế giới cũng không tránh khỏi rắc rối liên quan đến tính thanh khoản.
Tuần trước, Tập đoàn Oracle công bố kế hoạch của Larry Ellison về việc bán 50 triệu cổ phiếu, ước tính trị giá hơn 7 tỷ USD trong khoảng thời gian từ tháng 6 đến tháng 10. Mặc dù vậy, chỉ vài ngày sau đó, doanh nghiệp này đưa ra thông báo điều chỉnh: vị tỷ phú chưa thực hiện bất kỳ giao dịch nào và quyết định hủy bỏ kế hoạch trên mà không công khai lý do.
Theo đánh giá từ Financial Times, nhu cầu huy động tiền mặt của Ellison xuất phát từ việc hỗ trợ hoạt động kinh doanh của con trai ông, David Ellison, người đang đảm nhiệm vị trí CEO tại tập đoàn truyền thông Paramount Skydance.
Nhà sáng lập Oracle hiện thuộc nhóm nhà đầu tư cam kết đóng góp hơn 40 tỷ USD vốn cổ phần để phục vụ thương vụ Paramount Skydance thâu tóm Warner Bros Discovery với tổng trị giá 110 tỷ USD. Trước giao dịch này, ông từng hỗ trợ David trong vụ thâu tóm Paramount ở mức định giá hơn 20 tỷ USD.
Để chuẩn bị một nguồn tài chính lớn như vậy, giới phân tích nhận định Ellison khó có thể thu xếp nếu không giảm tỷ lệ sở hữu tại doanh nghiệp do mình sáng lập. Dù nhận khoản cổ tức khoảng 2 tỷ USD mỗi năm từ Oracle, số tiền này vẫn chưa đủ bù đắp quy mô đầu tư. Dữ liệu từ báo cáo của công ty cũng chỉ ra rằng ông đã thế chấp gần một phần ba số cổ phiếu nắm giữ để bảo đảm cho các khoản vay cá nhân.
Câu chuyện của Ellison phản ánh một thực tế: việc chuyển đổi khối cổ phiếu trị giá 175 tỷ USD thành tiền mặt gặp nhiều rào cản kỹ thuật lẫn thị trường. Khi lượng cổ phiếu bán ra đạt quy mô đáng kể, hành động này có nguy cơ tạo áp lực giảm giá lên chính cổ phiếu của doanh nghiệp. Điển hình như năm 2022, Elon Musk từng bán hàng tỷ USD cổ phiếu Tesla nhằm tài trợ cho vụ mua lại Twitter (hiện là X). Do tâm lý lo ngại từ giới đầu tư về đà tăng trưởng của hãng xe điện, giá cổ phiếu Tesla khi đó đã sụt giảm khoảng hai phần ba trong năm.
Đối với Oracle, giá trị cổ phiếu của tập đoàn đã giảm một nửa kể từ thời điểm công bố thỏa thuận trị giá 300 tỷ USD với OpenAI. Thị trường xuất hiện sự e ngại trước khối nợ vượt mức 150 tỷ USD, cùng kế hoạch gia tăng chi phí đầu tư cho hạ tầng trí tuệ nhân tạo. Bên cạnh đó, doanh nghiệp còn gánh chịu những nghĩa vụ tài chính phát sinh chưa phản ánh trên bảng cân đối kế toán.
Trong bối cảnh đó, việc vị chủ tịch tập đoàn mở rộng dòng vốn sang ngành truyền thông chưa tạo được sự yên tâm cho các cổ đông. Thương vụ hợp nhất giữa Paramount Skydance và Warner Bros Discovery đang vướng rào cản về mặt pháp lý, đồng thời gia tăng gánh nặng nợ cho doanh nghiệp sau sáp nhập. Nếu phát sinh thêm nhu cầu tài chính trong thời gian tới, việc cân nhắc bán bớt cổ phiếu Oracle để thu hồi tiền mặt vẫn sẽ là bài toán cân não đối với Larry Ellison.
