PVOIL báo lãi ròng quý 1/2026 tăng gấp 22 lần so với cùng kỳ, nhưng đối mặt với áp lực lợi nhuận trong tháng 4 khi giá dầu giảm

Trong các quý tới, biến động mạnh của giá dầu được CTCK Vietcap đánh giá là rủi ro đáng kể đối với triển vọng lợi nhuận của Tổng Công ty Dầu Việt Nam (PVOIL, mã: OIL).

Theo báo cáo tài chính hợp nhất quý I/2026, PVOIL ghi nhận doanh thu thuần trong 3 tháng đầu năm đạt 44.863 tỷ đồng, tăng 37% so với cùng kỳ năm trước. Giá vốn hàng bán tăng 34%, lên 42.691 tỷ đồng, qua đó lợi nhuận gộp đạt 2.172 tỷ đồng, cao gấp 2,6 lần so với cùng kỳ.

Diễn biến chi phí và kết quả kinh doanh

Doanh thu tài chính trong kỳ đạt 211 tỷ đồng, tăng 24%, phần nào bù đắp cho chi phí tài chính tăng mạnh 64% lên 166 tỷ đồng. Tuy vậy, áp lực chi phí vẫn lớn khi chi phí bán hàng tăng 75% lên hơn 1.100 tỷ đồng và chi phí quản lý doanh nghiệp tăng 92%, đạt 446 tỷ đồng.

Sau khi trừ các khoản chi phí, PVOIL ghi nhận lãi sau thuế 571,8 tỷ đồng, gấp 22 lần so với cùng kỳ năm trước.

Nguyên nhân hỗ trợ lợi nhuận

Doanh nghiệp cho biết kết quả tích cực đến từ diễn biến giá dầu tăng trong bối cảnh căng thẳng địa chính trị tại Trung Đông. PVOIL hưởng lợi từ giá vốn tồn kho thấp, khi lượng tồn kho tích lũy cuối quý IV/2025 và đầu quý I/2026 được bán ra trong giai đoạn giá dầu tăng.

Cụ thể, giá dầu Brent bình quân quý I đạt 81,13 USD/thùng, tăng 7% so với cùng kỳ. Giá bán lẻ xăng trong nước tăng khoảng 9–13%, trong khi dầu diesel tăng tới 33%. Bên cạnh yếu tố giá, sản lượng kinh doanh cũng tăng 29% nhờ điều hành linh hoạt và mở rộng kênh phân phối.

Số liệu so với kế hoạch và định hướng dài hạn

So với kế hoạch năm, sau quý đầu tiên, PVOIL hoàn thành khoảng 30% mục tiêu doanh thu và đạt 87% chỉ tiêu lợi nhuận sau thuế.

Về chiến lược dài hạn, doanh nghiệp dự kiến hoàn tất trích lập cho dự án nhiên liệu sinh học trong năm 2026.

Nhận định về triển vọng

Dù ghi nhận kết quả ấn tượng trong quý đầu năm, Chứng khoán ACBS cho rằng đây chưa phải cơ sở vững chắc để đánh giá triển vọng cả năm. Ngành xăng dầu chịu ảnh hưởng lớn từ biến động giá dầu thế giới, yếu tố đang diễn biến khó lường; lợi nhuận có thể đảo chiều nhanh nếu giá dầu tiếp tục xu hướng giảm.

Tình hình cổ phiếu

Trên thị trường chứng khoán, phiên ngày 4/5, cổ phiếu OIL giao dịch quanh mức 14.500 đồng/cp. Vốn hóa thị trường đạt gần 15.000 tỷ đồng.