Sá xị Chương Dương sẽ bán nhà máy nước giải khát và chuyển hướng sang bất động sản

Sá xị Chương Dương (Công ty cổ phần nước giải khát Chương Dương, SCD) đang đối mặt với tình trạng thua lỗ kéo dài và áp lực dòng tiền. Tại Đại hội đồng cổ đông năm 2026, ban lãnh đạo cho biết công ty đã thua lỗ năm thứ năm liên tiếp, với lỗ lũy kế khoảng 350 tỉ đồng; đồng thời dòng tiền hoạt động suy giảm nghiêm trọng khiến doanh nghiệp lo ngại không đủ tiền để duy trì hoạt động trong năm nay.

Thua lỗ kéo dài và đề xuất chuyển nhượng tài sản

Theo Chủ tịch HĐQT Tan Teck Chuan Lester, với vốn chủ sở hữu âm và dòng tiền suy giảm do thua lỗ kéo dài, ban quản trị đánh giá công ty có thể không đủ nguồn lực duy trì hoạt động trong năm 2026.

Để xử lý tình trạng thiếu hụt tiền, công ty đề xuất chuyển nhượng Nhà máy Nhơn Trạch 3 cùng các tài sản liên quan (bao gồm thương hiệu Saxi) cho F&N Ventures với giá 93 tỉ đồng.

F&N Ventures là công ty con của F&N, thuộc hệ sinh thái Thai Beverage của tỷ phú Thái Lan Charoen Sirivadhanabhakdi và đã niêm yết trên Sở Giao dịch Chứng khoán Singapore.

Phương án chuyển nhượng không được thông qua

Tuy nhiên, đề xuất chuyển nhượng Nhà máy Nhơn Trạch 3 tiếp tục không được thông qua tại cuộc họp Đại hội đồng cổ đông năm 2026, khi chỉ đạt 11,4% tỉ lệ tán thành.

Trước đó, tại Đại hội đồng cổ đông bất thường tháng 2-2026, phương án chuyển nhượng Nhà máy Nhơn Trạch 3 cũng không được chấp thuận, với mức giá tối thiểu 75 tỉ đồng.

Diễn biến kinh doanh và tình hình dòng tiền

Trong quý I/2026, SCD ghi nhận doanh thu 63 tỉ đồng. Sau khi trừ chi phí, công ty lỗ gần 11 tỉ đồng.

Tính đến cuối quý I, doanh nghiệp có 98,8 tỉ đồng tiền và các khoản tương đương tiền, tăng gần 40% so với đầu năm, chủ yếu nhờ các khoản tiền gửi không kỳ hạn.

Định hướng tái định vị và các yếu tố rủi ro

Ban lãnh đạo cho biết sau khi thoái vốn khỏi mảng nước giải khát (bán nhà máy Nhơn Trạch 3), công ty có thể tái định vị theo hướng trở thành doanh nghiệp bất động sản. Trước mắt, SCD dự kiến tập trung khai thác các tài sản hiện hữu tại khu vực trung tâm TP.HCM và Bình Dương (khu vực cũ), đồng thời tìm kiếm cơ hội đầu tư mới trong thời gian tới.

Về thị trường, ban lãnh đạo nêu rằng nước giải khát trong nước vẫn tăng trưởng khoảng 5–6% mỗi năm, đặc biệt ở các sản phẩm tốt cho sức khỏe và ít đường. Tuy nhiên, công ty cho biết hiện chưa có nguồn lực để tham gia xu hướng này.

Bên cạnh đó, biến động địa chính trị ở Trung Đông đầu năm khiến chi phí nguyên vật liệu và logistics tăng, tạo áp lực lên biên lợi nhuận. Khó khăn về dòng tiền cũng làm gia tăng rủi ro chi phí tài chính trong thời gian tới.

Bối cảnh hoạt động và nghĩa vụ tài chính trước đó

Sá xị Chương Dương có nguồn gốc từ Nhà máy Usine Belgique do người Pháp xây dựng năm 1952, sau đó gia nhập Sabeco. Sau hơn 70 năm, công ty chuyên sản xuất nước giải khát có gas, rượu nhẹ và nước tinh khiết, phân phối chủ yếu ở miền Nam và xuất khẩu sang một số thị trường quốc tế.

Trước đó, vào tháng 9-2025, HĐQT SCD đã phê duyệt gia hạn hai khoản vay nội bộ tổng giá trị trên 450 tỉ đồng từ Sabeco. Doanh nghiệp cảnh báo rằng nếu không được gia hạn, nguy cơ mất thanh khoản, thậm chí phá sản, là hoàn toàn có thể xảy ra.