Shell chi khoảng 16,4 tỷ USD để mua ARC Resources nhằm tăng sản lượng dầu khí

•

Shell vừa công bố thỏa thuận mua lại ARC Resources của Canada với giá trị lên tới 16,4 tỷ USD, phần lớn được thanh toán bằng cổ phiếu. Thương vụ được xem là bước đi chiến lược nhằm tăng sản lượng dầu khí trong bối cảnh các mỏ lâu năm của Shell đang dần cạn kiệt.

Quy mô thương vụ và mục tiêu tăng sản lượng

Theo Reuters, đây là thương vụ lớn nhất của Shell kể từ thương vụ mua BG Group vào năm 2016. Shell cho biết công ty cần một “bước đột phá” trong thăm dò hoặc mua lại để bù đắp cho các mỏ đã già.

ARC Resources hiện sản xuất khoảng 370.000 thùng dầu quy đổi/ngày. Việc sáp nhập dự kiến giúp Shell tăng sản lượng lên khoảng 2,8 triệu thùng dầu quy đổi/ngày.

Mở rộng LNG tại châu Á

Thương vụ cũng được kỳ vọng mở rộng khả năng cung cấp LNG cho thị trường châu Á nhờ vị trí các mỏ của ARC gần các hoạt động hiện có của Shell tại Canada. Shell hiện nắm 40% cổ phần trong LNG Canada, một cơ sở có thể cung cấp LNG cho châu Á nhanh hơn hầu hết các nhà máy LNG ở Bắc Mỹ.

Số liệu tài chính: giá mua, thanh toán và trữ lượng

Shell dự kiến tiếp nhận khoảng 2,8 tỷ USD nợ ròng và tiền thuê mỏ của ARC, qua đó đưa giá trị giao dịch lên khoảng 16,4 tỷ USD.

Về phần vốn chủ sở hữu, Shell sẽ trả cho cổ đông ARC 8,2 CAD tiền mặt và 0,40247 cổ phiếu Shell cho mỗi cổ phiếu ARC. Cơ cấu thanh toán tương đương khoảng 25% tiền mặt và 75% cổ phiếu, với mức giá cao hơn khoảng 20% so với giá trung bình 30 ngày của ARC.

Giá trị vốn chủ sở hữu 13,6 tỷ USD sẽ được thanh toán bằng 3,4 tỷ USD tiền mặt và 10,2 tỷ USD cổ phiếu Shell.

Thương vụ đồng thời mang lại cho Shell trữ lượng khoảng 2 tỷ thùng dầu quy đổi.

Dự kiến tiết kiệm chi phí và dòng tiền

Shell dự kiến tiết kiệm khoảng 250 triệu USD chi phí tiền mặt hàng năm trong năm sau khi đóng thương vụ, đồng thời không làm thay đổi định hướng chi tiêu vốn từ 20–22 tỷ USD cho đến năm 2028.

Công ty cũng dự kiến có khoảng 1,5 tỷ USD dòng tiền tự do hàng năm từ giao dịch này. Nhờ đó, Shell đặt mục tiêu tăng trưởng sản lượng hàng năm từ 1% lên 4% trong thập kỷ tới, đồng thời duy trì sản lượng dầu lỏng khoảng 1,4 triệu thùng/ngày đến năm 2030 và xa hơn.

Tác động đến đòn bẩy và cam kết chi trả cổ đông

Trong bối cảnh Shell đã mua lại khoảng một phần tư lượng cổ phiếu của chính mình trong bốn năm qua, trị giá khoảng 60 tỷ USD (trong đó có 14 tỷ USD vào năm 2025), công ty cảnh báo tỷ lệ nợ trên vốn chủ sở hữu khoảng 21% vào cuối năm 2025 sẽ tăng do biến động giá năng lượng liên quan đến xung đột Iran.

Tuy nhiên, CEO Wael Sawan của Shell cho biết công ty “hoàn toàn thoải mái” với tác động tài chính của thỏa thuận và tiếp tục cam kết chi trả 40–50% dòng tiền hoạt động cho cổ đông.