SHS duy trì xếp hạng overweight đối với REE khi các động lực tăng trưởng từ M&E, điện gió và bất động sản văn phòng hỗ trợ triển vọng bất chấp mức giảm giá kể từ cuối tháng 3 năm 2026

Dù cổ phiếu REE đã giảm mạnh từ cuối tháng 03/2026, nhiều công ty chứng khoán vẫn duy trì đánh giá tích cực nhờ triển vọng tăng trưởng từ điện gió, cơ điện lạnh và bất động sản văn phòng.

Sau giai đoạn tăng mạnh đầu năm, cổ phiếu REE của Cơ Điện Lạnh (REE) đang trải qua nhịp điều chỉnh đáng kể khi giảm gần 16% so với vùng đỉnh thiết lập vào cuối tháng 03/2026. Tuy nhiên, diễn biến giảm giá ngắn hạn chưa làm thay đổi góc nhìn tích cực của giới phân tích đối với doanh nghiệp.

Quan điểm từ Chứng khoán SHS

Theo báo cáo mới công bố của Chứng khoán SHS, Cơ Điện Lạnh đang bước vào chu kỳ tăng trưởng mới với nhiều động lực đồng thời từ mảng cơ điện lạnh (M&E), năng lượng tái tạo và bất động sản văn phòng. Trên cơ sở đó, SHS tiếp tục đưa ra khuyến nghị “tăng tỷ trọng” đối với cổ phiếu REE.

Kết quả kinh doanh quý I/2026

Trong quý I/2026, Cơ Điện Lạnh ghi nhận doanh thu hợp nhất khoảng 2.471 tỷ đồng, tăng 19,5% so với cùng kỳ năm trước. Lợi nhuận sau thuế thuộc về cổ đông công ty mẹ đạt khoảng 714 tỷ đồng, tăng 16,8%.

Với kết quả này, doanh nghiệp đã hoàn thành hơn 25% kế hoạch lợi nhuận năm chỉ sau 3 tháng đầu năm. Đây được xem là nền tảng quan trọng giúp Cơ Điện Lạnh duy trì kỳ vọng tăng trưởng trong phần còn lại của năm 2026.

Động lực từ mảng cơ điện lạnh (M&E)

Động lực nổi bật nhất hiện đến từ mảng M&E - lĩnh vực kinh doanh cốt lõi gắn với thương hiệu Cơ Điện Lạnh. Trong quý đầu năm, doanh thu mảng này tăng gần 60% lên khoảng 716 tỷ đồng, trong khi lợi nhuận tăng hơn 120% so với cùng kỳ.

Theo SHS, Cơ Điện Lạnh hiện sở hữu lượng backlog ở mức kỷ lục khoảng 5.900 tỷ đồng. Danh mục dự án bao gồm các công trình quy mô lớn như Trung tâm dữ liệu An Khánh của Viettel, sân bay Phú Quốc, sân bay Cát Bi, sân bay Phú Bài T2 và Nhà hát Ngọc Trai.

Đáng chú ý, chỉ riêng quý I/2026, doanh nghiệp đã ký mới tới 4.865 tỷ đồng giá trị hợp đồng - mức cao nhất kể từ khi hoạt động. Khối lượng công việc lớn này được đánh giá sẽ tạo nguồn thu “gối đầu” cho Cơ Điện Lạnh trong giai đoạn 2026 - 2027, đặc biệt trong bối cảnh đầu tư hạ tầng và trung tâm dữ liệu đang được đẩy mạnh.

Năng lượng tái tạo và định hướng giảm phụ thuộc thủy điện

Bên cạnh M&E, lĩnh vực năng lượng tiếp tục đóng vai trò trụ cột trong chiến lược dài hạn của Cơ Điện Lạnh. Theo nội dung được nêu, những năm gần đây doanh nghiệp liên tục mở rộng danh mục điện gió nhằm giảm sự phụ thuộc vào thủy điện - mảng dễ chịu tác động bởi yếu tố thời tiết.