Doanh thu quý 2 của SpaceX tăng mạnh nhờ mảng hạ tầng trí tuệ nhân tạo (AI). Tuy nhiên, giá cổ phiếu của công ty vẫn giảm trên thị trường chứng khoán.
Trong báo cáo tài chính đầu tiên từ khi niêm yết, SpaceX đạt doanh thu 7,8 tỷ USD trong quý 2, tăng 92% so với cùng kỳ năm trước và cao hơn mức dự báo 6,82 tỷ USD của các nhà phân tích. Mức lỗ ròng của công ty giảm xuống khoảng 541 triệu USD, thấp hơn so với khoản lỗ dự báo 2,12 tỷ USD.
Mảng AI đóng góp 2,56 tỷ USD doanh thu, tăng hơn ba lần so với trước. Trong đó, 1,6 tỷ USD đến từ việc cho Google, Anthropic và các đối tác khác thuê hạ tầng trung tâm dữ liệu và sức mạnh tính toán. Mặc dù vậy, việc dành nhiều hạ tầng cho bên ngoài thuê làm giảm nguồn lực phục vụ việc huấn luyện và vận hành các mô hình AI riêng của SpaceX.
Dù doanh thu tăng, giá cổ phiếu SpaceX vẫn giảm. Trong phiên giao dịch ngoài giờ ngày thứ Ba (4/8), giá cổ phiếu có thời điểm giảm 8%.
Trước đó, SpaceX đã huy động 86 tỷ USD trong đợt IPO vào tháng 6. Từ mức đỉnh 225 USD/cổ phiếu trong tuần đầu tiên sau khi niêm yết, giá cổ phiếu SpaceX đã giảm gần 50%, khiến hơn 1.000 tỷ USD vốn hóa thị trường bị mất.
Số lượng nhà đầu tư đặt cược cổ phiếu giảm tiếp tục tăng. Theo dữ liệu từ S3 Partners, số cổ phiếu SpaceX bị bán khống tăng lên 220 triệu cổ phiếu, chiếm khoảng 34% lượng cổ phiếu đang lưu hành tự do.
Các nhà phân tích tại ngân hàng Deutsche Bank nhận định cổ phiếu SpaceX gặp áp lực trước ngày thứ Năm (6/8), thời điểm hết hạn hạn chế chuyển nhượng cổ phiếu của nhân viên. Khi hạn chế này hết hiệu lực, lượng cổ phiếu cung ra thị trường sẽ tăng lên. Ngoài ra, lực mua từ các quỹ chỉ số thụ động vẫn thấp hơn dự kiến, dù SpaceX đã gia nhập chỉ số Nasdaq 100 vào tháng trước.
Tình trạng cổ phiếu giảm sau IPO từng xảy ra với Facebook vào năm 2012 khi giá cổ phiếu công ty này giảm liên tục và có lúc xuống dưới một nửa giá IPO. Tuy nhiên, mức giảm của SpaceX lớn hơn. Từ khi bắt đầu giao dịch vào ngày 12/6, SpaceX đã mất hơn 500 tỷ USD vốn hóa, gấp 5 lần giá trị thị trường của Facebook sau ngày giao dịch đầu tiên năm 2012.
Theo tờ Financial Times, định giá của SpaceX hiện ở mức 1,4 nghìn tỷ USD, cao hơn 70 lần doanh thu 12 tháng gần nhất. Điều này đồng nghĩa nhà đầu tư đang trả hơn 70 USD cho mỗi 1 USD doanh thu. Trong khi đó, SpaceX vẫn chi tiêu hàng tỷ USD tiền mặt mỗi quý và có tổng nợ gần gấp đôi lượng tiền mặt dự trữ.
Nhà đầu tư mua cổ phiếu SpaceX một phần vì tin tưởng vào ông Elon Musk và các kế hoạch dài hạn như xây dựng trung tâm dữ liệu trong không gian, đưa con người lên sao Hỏa và phát triển các dịch vụ AI cạnh tranh với Google, OpenAI và Anthropic.
Bên cạnh đó, thị trường cũng quan tâm đến khả năng sáp nhập giữa SpaceX và Tesla. Trước đó, các công ty trong hệ sinh thái của ông Musk đã có sự hợp nhất: tháng 3/2025, xAI mua lại mạng xã hội X bằng hoán đổi cổ phiếu; đến tháng 2/2026, SpaceX mua lại xAI, đưa nền tảng X và chatbot Grok về cùng hệ thống với Starlink và mảng tên lửa.
Trong cuộc họp công bố kết quả kinh doanh của Tesla vào tháng trước, ông Musk cho biết Tesla đang tăng cường hợp tác với SpaceX và xAI, trong đó có dự án Terafab nhằm xây dựng cơ sở sản xuất chip và công nghệ đóng gói phục vụ AI.
Về khả năng hợp nhất SpaceX với Tesla, ông Musk cho biết bất kỳ thương vụ nào cũng phải thực hiện theo quy trình phù hợp.
