Trước phiên giao dịch ngày 5/8, các công ty chứng khoán đã đưa ra khuyến nghị tích cực đối với ba mã cổ phiếu HPG, BMP và KDH.
Nhóm cổ phiếu được khuyến nghị tích cực ghi nhận Tập đoàn Hòa Phát với sự đánh giá cao từ cả Chứng khoán Bảo Việt (BVSC) và Chứng khoán Agriseco (AGR).
BVSC quyết định duy trì khuyến nghị OUTPERFORM đối với HPG, đồng thời nâng giá mục tiêu từ 32.500 đồng/cổ phiếu lên 33.200 đồng/cổ phiếu. Cơ sở điều chỉnh đến từ việc nâng dự báo biên lợi nhuận ròng năm 2026 của doanh nghiệp từ 10,7% lên 11,9%. BVSC phân tích thêm, triển vọng của HPG gắn liền với vị thế dẫn đầu ngành thép, lợi thế từ chính sách áp thuế chống bán phá giá đối với HRC giúp đảm bảo đầu ra cho dự án Dung Quất 2. Ngoài ra, dư địa tăng trưởng còn đến từ các dự án thép ray, Hòa Phát Phú Yên, đại lộ cảnh quan sông Hồng và khả năng cải thiện biên lợi nhuận nhờ khai thác mỏ quặng Quý Xa. Về mặt định giá, HPG hiện giao dịch với EV/EBITDA và P/E forward 2026 lần lượt đạt khoảng 4,6 lần và 7,5 lần, thấp hơn đáng kể mức trung bình 5 năm là 8,0 lần và 14,0 lần.
Đồng quan điểm tích cực, AGR cho rằng nhu cầu thép xây dựng sẽ tăng cao khi tiến độ giải ngân các dự án giao thông và hạ tầng trọng điểm được thúc đẩy trong nửa cuối năm. AGR dự báo lợi nhuận sau thuế cả năm 2026 của HPG đạt khoảng 27.000 tỷ đồng nhờ tăng công suất và giá thép hồi phục. Mức giá hiện tại tương ứng với P/B forward 1,2 lần và P/E forward 7,0 lần, thấp hơn mức trung bình 10 năm quá khứ (1,8 lần và 9,0 lần), phù hợp cho chiến lược tích lũy và nắm giữ trung - dài hạn.
Cùng nằm trong nhóm khuyến nghị tích cực, Công ty cổ phần Nhựa Bình Minh được AGR đánh giá cao nhờ kết quả kinh doanh quý II/2026 với lợi nhuận sau thuế đạt 367 tỷ đồng, tăng 11,3% so với cùng kỳ dù doanh thu gần như đi ngang. Biên lợi nhuận gộp duy trì ở mức 46,7% nhờ giá hạt nhựa PVC đầu vào thấp và doanh nghiệp tiết giảm 20% chi phí hoạt động. Lũy kế 6 tháng đầu năm 2026, BMP ghi nhận doanh thu thuần 2.777 tỷ đồng (tăng 3,2%) và lợi nhuận sau thuế 671 tỷ đồng (tăng 8,7%), hoàn thành 52,5% kế hoạch năm.
Trong nửa cuối năm 2026, triển vọng của BMP được hỗ trợ bởi tiến độ giải ngân đầu tư công cho các dự án cao tốc, metro, hạ tầng nước vào mùa xây dựng, cùng việc giá PVC duy trì ở mức thấp do dư cung tại Trung Quốc. AGR dự kiến lợi nhuận sau thuế cả năm 2026 của BMP đạt khoảng 1.350 tỷ đồng, tăng khoảng 10%. Hiện BMP giao dịch tại P/E 9,7 lần và P/B 2,2 lần, thấp hơn bình quân 3 năm. Chỉ số ROE 12 tháng đạt 45,4% và tỷ suất cổ tức tiền mặt đạt 9,8%/năm, phù hợp với chiến lược đầu tư giá trị kết hợp thu nhập cổ tức.
Cổ phiếu KDH của Công ty cổ phần Đầu tư và Kinh doanh Nhà Khang Điền nhận khuyến nghị Theo dõi từ Công ty Chứng khoán SHS do các yếu tố liên quan đến thanh khoản và dòng tiền.
Theo SHS, lợi thế của KDH là quỹ đất tập trung tại TP.HCM cũ và năng lực triển khai dự án. Tuy nhiên, trong điều kiện thanh khoản bất động sản chưa hồi phục hoàn toàn, lãi suất cao và chính sách đất đai tiếp tục điều chỉnh, vị trí đắt giá không đồng nghĩa với tốc độ bán hàng nhanh. Kết quả 6 tháng đầu năm 2026 của KDH cho thấy doanh thu thuần chỉ đạt 442 tỷ đồng, giảm 74,9% so với cùng kỳ; khoản mục người mua trả tiền trước còn 399 tỷ đồng và dòng tiền kinh doanh âm 1.480 tỷ đồng. Mặc dù lợi nhuận trước thuế đạt 1.156 tỷ đồng, phần lớn con số này đến từ khoản thu nhập một lần liên quan đến dự án An Lập và Bình Trưng Mới.
Xét về tài sản, dự án Gladia và KCN Lê Minh Xuân mở rộng có mức độ sẵn sàng thương mại hóa cao nhất; các dự án Bình Trưng 18 ha, The Solina và An Lập nằm ở lớp trung hạn; trong khi Tân Tạo và Phong Phú 2 chưa đủ cơ sở hỗ trợ kết quả ngắn hạn. Bên cạnh đó, bảng cân đối của KDH mở rộng nhanh hơn khả năng tạo tiền khi vốn gắn với dự án đạt 32.565 tỷ đồng (chiếm 82,5% tổng tài sản), tổng nợ vay tăng 64,1% lên 16.659 tỷ đồng và tỷ lệ nợ vay ròng/VCSH thuộc cổ đông công ty mẹ ở mức 71,2%. SHS dự phóng doanh thu năm 2026 của KDH ước đạt 1.422 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế cổ đông công ty mẹ đạt 1.374 tỷ đồng, đồng thời cho biết khả năng đánh giá lại cổ phiếu sẽ phụ thuộc vào sự hồi phục của tiến độ bán hàng và dòng tiền kinh doanh.
