Theo dự báo của Chứng khoán Yuanta, 27 cổ phiếu Việt Nam có thể được bổ sung vào các bộ chỉ số FTSE GEIS, với dòng tiền dự kiến khoảng 1,5 tỷ USD trong một năm.
Ngày 21/8, FTSE Russell dự kiến công bố danh sách chính thức các cổ phiếu Việt Nam đủ điều kiện vào các bộ chỉ số FTSE GEIS, trước khi thị trường Việt Nam chính thức chuyển lên nhóm Thị trường mới nổi thứ cấp vào ngày 21/9.
Đây là kỳ rà soát đáng chú ý đối với chứng khoán Việt Nam khi kết quả sẽ xác định những cổ phiếu đủ điều kiện được đưa vào các bộ chỉ số FTSE GEIS dành cho thị trường mới nổi. Theo FTSE Russell, Việt Nam sẽ chính thức được phân loại vào nhóm Thị trường mới nổi thứ cấp từ ngày 21/9/2026.
Theo Chứng khoán Yuanta, việc chuyển nhóm thị trường sẽ mở rộng khả năng tiếp cận cổ phiếu Việt Nam đối với các quỹ đầu tư thụ động quốc tế sử dụng chỉ số FTSE làm cơ sở phân bổ vốn.
Công ty chứng khoán này ước tính 27 cổ phiếu Việt Nam có thể được bổ sung vào các bộ chỉ số FTSE GEIS, với tổng giá trị mua dự kiến khoảng 1,5 tỷ USD khi hoàn tất toàn bộ lộ trình.
Dòng tiền dự kiến được phân bổ qua 4 đợt trong vòng một năm. Đợt đầu có hiệu lực từ ngày 21/9/2026, với tỷ trọng 10%, tương ứng khoảng 150 triệu USD. Đợt thứ hai vào tháng 3/2027 nâng tỷ trọng lũy kế lên 30%, tiếp đó là hai đợt vào tháng 6 và tháng 9/2027, lần lượt nâng tỷ trọng lên 65% và 100%.
Như vậy, sau đợt đầu tiên, khoảng 1,35 tỷ USD còn lại sẽ được phân bổ trong ba đợt tiếp theo.
VIC, VHM được dự báo hút dòng tiền lớn
Trong danh sách dự báo của Yu
anta, VIC có thể là cổ phiếu được mua nhiều nhất, với tổng giá trị khoảng 554 triệu USD, tương đương 36,95% tổng lượng vốn dự kiến. Riêng trong đợt đầu tháng 9, dòng tiền vào VIC được ước tính hơn 55 triệu USD.
VHM đứng thứ hai với tổng giá trị mua dự kiến gần 174 triệu USD, trong đó khoảng 17,4 triệu USD có thể được giải ngân ngay trong đợt đầu.
Các vị trí tiếp theo gồm HPG với khoảng 85,5 triệu USD, VPB hơn 56 triệu USD và MSN hơn 55 triệu USD.
Một số cổ phiếu vốn hóa lớn khác cũng được dự báo nằm trong danh sách hưởng lợi từ dòng vốn này. FPT có thể thu hút khoảng 53,7 triệu USD, VCB gần 52 triệu USD, VNM 48,5 triệu USD, SSI hơn 39 triệu USD và STB hơn 38 triệu USD.
Danh sách dự báo của Yuanta còn gồm MCH, HDB, VIX, VJC, VRE, VPL, VND, VCK, SHB, VCI, TCX, BID, HCM, SSB, NVL, MSB và GEX.
Theo Yuanta, các ETF và quỹ chỉ số liên quan đang quản lý tổng tài sản khoảng 1.397 tỷ USD, trong đó lượng vốn ước tính phân bổ vào Việt Nam khoảng 1,54 tỷ USD. Một số quỹ có quy mô lớn gồm Vanguard Total International Stock ETF, Vanguard Institutional Total International Stock Market Index Trust II và Vanguard FTSE Emerging Markets ETF.
Dòng tiền sẽ không tác động đồng đều
Yuanta cho rằng tác động của quá trình nâng hạng cần được nhìn nhận theo từng giai đoạn.
Trong ngắn hạn, khoảng 150 triệu USD của đợt đầu tiên chưa đủ lớn để tạo ra tác động đồng đều trên toàn thị trường. Tuy nhiên, dòng tiền có thể tạo ảnh hưởng rõ hơn tại những cổ phiếu có tỷ trọng phân bổ cao hoặc thanh khoản thấp.
Nhóm vốn hóa lớn được dự báo chiếm khoảng 53% tổng giá trị mua. Riêng VIC và VHM chiếm gần 49% lượng vốn dự kiến.
Xét tương quan giữa giá trị mua dự kiến và thanh khoản hiện tại, MCH, VIC và VHM là những cổ phiếu có thời gian hấp thụ dòng tiền đợt đầu cao nhất, theo Yuanta. Điều này có thể khiến tác động cung - cầu tại các mã này rõ nét hơn.
Trong trung hạn, khoảng 1,35 tỷ USD còn lại dự kiến được phân bổ qua ba đợt đến tháng 9/2027. Theo Yuanta, đây mới là lượng vốn có khả năng tạo tác động đáng kể hơn đến thanh khoản và nhu cầu của nhà đầu tư nước ngoài.
Do đó, thay vì chỉ nhìn vào tổng giá trị dòng tiền dự kiến, nhà đầu tư cần quan tâm đến quy mô vốn được phân bổ cho từng cổ phiếu và khả năng hấp thụ dòng tiền so với thanh khoản giao dịch hiện tại.
