Kết thúc phiên giao dịch ngày 29/7, VN-Index tăng 24,06 điểm, tương đương 1,43%, lên mức 1.704,68 điểm. Đây là phiên hồi phục thứ hai liên tiếp của thị trường, song áp lực thanh khoản suy giảm đang đặt ra nhiều thách thức cho đà tăng kế tiếp. Trước biến động này, các công ty chứng khoán đều chung nhận định nhà đầu tư nên đặt ưu tiên quản trị rủi ro lên hàng đầu.
Các chuyên gia từ Công ty Chứng khoán Kiến Thiết (CSI) đánh giá đà tăng vừa qua mang tính chất của một nhịp hồi phục kỹ thuật sau chuỗi 4 tuần giảm điểm liên tiếp. Bức tranh chung cho thấy dòng tiền chưa xác nhận xu hướng đảo chiều do thanh khoản sụt giảm mạnh. Theo dự báo từ CSI, VN-Index có thể hướng tới ngưỡng kháng cự quanh 1.760 điểm trước khi có khả năng quay lại nhịp điều chỉnh. Lời khuyên được đơn vị này đưa ra là: “Nhà đầu tư vẫn nên thận trọng, hạn chế mở thêm vị thế mua mới, đồng thời căn nhịp hồi tại ngưỡng kháng cự để hạ bớt tỷ trọng cổ phiếu”.
Ở góc nhìn chi tiết hơn về các chỉ báo, Công ty Chứng khoán ASEAN (ASEANSC) chỉ ra rằng chỉ số đóng cửa ở 1.705 điểm nhưng vẫn nằm dưới các đường trung bình MA10, MA20, cùng sự suy yếu của RSI và MFI. Mặc dù lực cầu tạm thời chiếm ưu thế giúp chỉ số kiểm định vùng 1.720–1.730 điểm, chỉ số MFI đã rơi vào vùng quá bán ở mức 18, khiến kịch bản lùi về vùng hỗ trợ 1.700–1.710 điểm hoàn toàn có thể xảy ra.
Đánh giá về xu hướng giao dịch, đại diện ASEANSC nhận định: “Trong bối cảnh thị trường dự kiến giằng co trong biên độ hẹp ở đầu phiên hôm nay 30/7 trước khi định hình xu hướng rõ ràng hơn, nhà đầu tư ngắn hạn nên duy trì tỷ trọng trung bình, tránh mua đuổi và tập trung vào các nhóm cổ phiếu có câu chuyện riêng. Trong khi nhà đầu tư trung và dài hạn có thể tận dụng các nhịp điều chỉnh về vùng hỗ trợ để giải ngân từng phần vào các nhóm ngành có nền tảng cơ bản vững chắc như ngân hàng, chứng khoán, bán lẻ, đầu tư công và dầu khí”.
Cùng chung quan điểm thận trọng, Công ty Chứng khoán Bảo Việt (BVSC) dự báo VN-Index sẽ kiểm tra vùng cản 1.725 điểm, tương ứng đường Tenkan, trước khi đi vào trạng thái dao động tích lũy trong biên độ 1.690–1.720 điểm. BVSC cho rằng các nhịp rung lắc kiểm định lực cầu có thể tận dụng để gia tăng tỷ trọng ở những mã đã tạo nền vững chắc, nhưng cần tuyệt đối tránh mua đuổi giá cao. Phía BVSC nhấn mạnh: “Nhà đầu tư vẫn nên quản trị rủi ro chặt chẽ và chưa vội sử dụng đòn bẩy (margin) cho đến khi xu hướng tăng ngắn hạn được xác nhận hoàn toàn bởi sự bùng nổ của thanh khoản”.
Ở chiều ngược lại, nhóm Ngân hàng chịu áp lực điều chỉnh nhẹ quanh mức 0,5% đến 1%. Một số ngành giảm nhẹ khác gồm Đường giảm 0,18%, Dệt may giảm 0,05% và Thủy sản giảm 0,05%. Toàn sàn HSX ghi nhận 165 mã tăng và 139 mã giảm.
Yếu tố đáng chú ý nhất là sự thu hẹp của thanh khoản giao dịch. Khối lượng giao dịch toàn sàn HSX đạt 561 triệu cổ phiếu, giảm 30,47%, tương ứng giá trị 14.414 tỷ đồng, giảm 25,08% so với phiên trước đó. So với bình quân 20 phiên, khối lượng khớp lệnh thấp hơn 22,2%. Việc chỉ số tiến gần đường MA20 trên nền thanh khoản thấp phản ánh tâm lý đứng ngoài quan sát của dòng tiền lớn, đòi hỏi nhà đầu tư phải tiếp tục duy trì sự cẩn trọng trong các phiên giao dịch tiếp theo.
