Thị trường chứng khoán Việt Nam đã ghi nhận biến động mạnh trong tháng 4. Xác suất VN-Index tăng hoặc giảm trong tháng 4 trong 25 lần trước đây gần như là 50/50. Tuy nhiên, điều đáng chú ý là trong 4 năm gần nhất thị trường đều giảm điểm trong tháng này.
Năm ngoái, cú sốc thuế quan từ Tổng thống Donald Trump ở đầu tháng 4 đã đẩy thị trường chứng khoán Việt Nam trải qua một trong những cú sụt mạnh nhất lịch sử. Lùi về quá khứ năm 2022, tháng 4 cũng là thời điểm bắt đầu cho đà lao dốc từ đỉnh khoảng 1.500 điểm; VN-Index có lúc xuống 900 điểm.
Nhìn chung, các thống kê quá khứ chỉ mang tính tham khảo vì bối cảnh hiện tại của thị trường rất khác so với các giai đoạn trước.
Mối lo ngại lớn nhất hiện nay là xung đột Trung Đông dường như có dấu hiệu được giải quyết. Một số tuyên bố cho thấy thời gian kết thúc cuộc xung đột là khoảng 2-3 tuần, tức là trong tháng này. Đến thời điểm này, các yếu tố bất lợi cho thị trường như giá dầu và USD đã hạ nhiệt sau đà tăng trước đó.
Ngoài ra, nhịp điều chỉnh gần đây đã khiến VN-Index giảm khoảng 10% từ đỉnh. VN-Index quanh 1.700 điểm, nhưng nhiều cổ phiếu vốn hóa lớn đã rơi về mức thấp hơn nhiều. Đi kèm với tăng trưởng lợi nhuận của các công ty niêm yết, định giá thị trường được nhiều tổ chức cho là hấp dẫn.
Trong thư gửi cho nhà đầu tư giữa tháng 3, ông Petri Deryng, người đứng đầu quỹ Pyn Elite, cho rằng định giá thị trường chứng khoán Việt Nam hiện ở mức thấp với hệ số P/E của VN-Index dự phóng cho năm 2027 ở mức 10,4. Ông cũng bày tỏ niềm tin vào tăng trưởng lợi nhuận của các công ty niêm yết khi các dự án cơ sở hạ tầng của nhà nước kích thích nhu cầu trong nước và đẩy nhanh đầu tư khu vực tư nhân.
Hơn nữa, một sự kiện quan trọng sẽ được công bố trong tuần tới. Vào ngày 7/4, FTSE Russell sẽ công bố kết quả rà soát nâng hạng và Việt Nam được cho là sẽ vượt qua bài kiểm tra này. Theo lộ trình, cổ phiếu Việt Nam sẽ được thêm vào rổ chỉ số mới nổi của FTSE từ tháng 9/2026. Tuy nhiên, dòng vốn nước ngoài được kỳ vọng sẽ quay trở lại thị trường trước thời điểm này.
Ngoài ra, tháng 4 cũng là cao điểm của đại hội cổ đông thường niên. Dù đây là yếu tố lặp lại hàng năm, những nội dung dự kiến được thảo luận có thể mang tính bất ngờ. Những kế hoạch tham vọng, các phương án chào bán cổ phiếu, chia cổ tức lớn … có thể tạo cú hích ngắn hạn cho cổ phiếu cũng như toàn thị trường.