150.000 Bitcoin inflows tạo áp lực kháng cự khi giá BTC có thể tích lũy ở mức hiện tại

Khi Bitcoin (BTC) tiến gần vùng khoảng 75.000–78.000 USD, đà tăng có vẻ mạnh, nhưng các tín hiệu on-chain cho thấy hành vi của nhóm nắm giữ ngắn hạn (STH) đang chuyển theo hướng kém bền vững. Theo dữ liệu được trích dẫn, STH bắt đầu đưa thêm BTC lên sàn giao dịch, phản ánh sự dịch chuyển từ nắm giữ sang bán/chốt lời.

STH tăng dòng chảy lên sàn khi giá tiến gần 75.000–78.000 USD

Nguyên nhân được nêu là người mua gần đây có xu hướng xem đợt tăng giá như cơ hội thoát vị thế thay vì tín hiệu tiếp diễn. Mẫu hình này xuất hiện trong ba phiên liên tiếp, với lượng BTC được chuyển lên sàn lần lượt khoảng 65.000 BTC, 54.600 BTC và 39.000 BTC, tương đương tổng gần 150.000 BTC.

Các dòng chảy này thường phù hợp với các đỉnh cục bộ, cho thấy áp lực chốt lời đang tích tụ khi giá tăng nhanh. Khi nguồn cung tăng lên trong lúc giá được đẩy lên, thị trường có thể hình thành kháng cự. Nếu nhu cầu hấp thụ được lượng cung này, xu hướng tăng có thể tiếp tục; ngược lại, thất bại trong hấp thụ có thể dẫn tới tích lũy hoặc sụt giảm.

Hoạt động STH hạ nhiệt: tỷ lệ cung hoạt động giảm

Bên cạnh dòng tiền lên sàn, hoạt động của STH cũng cho thấy dấu hiệu giảm. Trước đó, tỷ lệ cung hoạt động tăng gần 0,50, phản ánh mức tham gia mạnh và di chuyển thường xuyên trong các đợt tăng giá. Tuy nhiên, khi giá tiến tới các mốc như 70.000 USD và sau đó gần 100.000 USD, tỷ lệ này giảm xuống khoảng 0,20–0,30.

Sự sụt giảm được diễn giải là nhiều STH đã rời khỏi trong các đợt di chuyển trước đó, khiến mức hiện diện của họ trong hành động giá hiện tại thấp hơn. Điều này giúp giải thích vì sao các luồng gần đây có thể “tích cực” về mặt dòng chảy, nhưng lại thiếu độ bền: khi hoạt động chậm lại, nhu cầu phản ứng cũng yếu đi, có thể giới hạn sức kéo sau đó.

Ở chiều ngược lại, việc số đồng hoạt động ít hơn cũng có thể làm giảm áp lực bán ngay tức thì. Nếu STH quay trở lại, động lực có thể được tái thiết lập; còn nếu sự bất động kéo dài, BTC có thể tiếp tục dao động trong biên độ.

STH nén lợi nhuận: SOPR gần 1,00 nhưng dự trữ trên sàn tăng

Khi hoạt động của STH hạ nhiệt, lợi nhuận được mô tả là đang “nén”, đồng thời định hình lại cấu trúc thị trường. Tại thời điểm được nêu, STH-SOPR ở mức gần 1,00, cho thấy người mua gần đây rời khỏi ở vùng hòa vốn.

Sự dịch chuyển này diễn ra trong bối cảnh lợi nhuận chưa thực sự giảm mạnh, khiến động lực cho các đợt bán ra quyết liệt yếu đi. Nhờ đó, áp lực bán tức thời được cho là giảm, hỗ trợ một nền tảng ổn định hơn.

Tuy nhiên, bù lại, dự trữ trên sàn tăng lên gần 2,6 triệu BTC, phản ánh nguồn lực đến từ ví của nhóm STH. Việc cung sẵn có tăng có thể tạo kháng cự ở các vùng giá cao hơn. Trong khi đó, hoạt động on-chain được ghi nhận ở mức thấp với khoảng 650K địa chỉ, cho thấy mức tham gia yếu. Sự kết hợp giữa bán giảm nhưng nguồn cung trên sàn tăng, cùng với nhu cầu chưa cải thiện rõ ràng, tạo ra trạng thái giằng co: giá có thể mở rộng nếu nhu cầu tăng, nhưng nếu tham gia yếu tiếp diễn, BTC có thể tiếp tục dao động.

Tóm tắt

• BTC đối mặt với rủi ro tăng bị giới hạn khi có khoảng 150.000 BTC dòng chảy từ STH và dự trữ trên sàn gần 2,7 triệu BTC, tạo kháng cự khiến giá phụ thuộc vào khả năng hấp thụ nhu cầu.
• Hoạt động STH có dấu hiệu giảm sút và lợi nhuận được nén quanh SOPR gần 1,00, cho thấy rủi ro củng cố/đi ngang cao hơn nếu nhu cầu mới không quay trở lại để duy trì động lực.