Trước phiên giao dịch 23/9, các công ty chứng khoán đưa ra khuyến nghị đầu tư đối với một số cổ phiếu niêm yết dựa trên triển vọng kinh doanh và yếu tố định giá.
Công ty Chứng khoán KB Việt Nam (KBSV) đưa ra khuyến nghị Mua cho cổ phiếu FPT của Công ty Cổ phần Tập đoàn FPT, xác định giá mục tiêu 86.000 đồng/cổ phiếu.
Quý II/2026, do ngừng hạch toán FPT Telecom (FOX) là công ty con, doanh thu của FPT giảm 17% so với cùng kỳ, còn 13.810 tỷ đồng. Tuy nhiên, lợi nhuận sau thuế công ty mẹ vẫn đạt 2.568 tỷ đồng, tăng 14%. Mảng dịch vụ công nghệ thông tin tại thị trường nước ngoài đóng vai trò động lực chính với doanh thu 9.868 tỷ đồng (tăng 16,3%) và lợi nhuận trước thuế 1.538 tỷ đồng (tăng 19,3%).
Theo KBSV, xu hướng chuyển dịch chi tiêu từ dịch vụ IT truyền thống sang chuyển đổi số và tích hợp AI diễn ra mạnh nhờ chi phí năng lượng tính toán giảm và sự phát triển của các mô hình AI mã nguồn mở. FPT có khả năng tối ưu chi phí vận hành nhờ sử dụng đa dạng mô hình AI từ nhiều nhà cung cấp.
KBSV dự báo biên lợi nhuận trước thuế mảng công nghệ thông tin nước ngoài của FPT giữ ổn định ở mức 15,4%. Lợi nhuận trước thuế toàn tập đoàn ước đạt 6.198 tỷ đồng trong năm 2026 (tăng 13,3%) và 7.087 tỷ đồng trong năm 2027 (tăng 14,3%).
Công ty Chứng khoán Agriseco khuyến nghị Tăng tỷ trọng cổ phiếu PHR của Công ty Cổ phần Cao Su Phước Hòa với giá mục tiêu 38.000 đồng/cổ phiếu, tương ứng mức tăng 20% so với thị giá.
PHR sở hữu quỹ đất cao su hơn 15.000 ha. Ngày 16/10 tới, doanh nghiệp sẽ họp Đại hội đồng cổ đông bất thường để bỏ hai ngành nghề hạn chế sở hữu nước ngoài là bán lẻ xăng dầu và truyền tải, phân phối điện. Sau khi hoàn tất thủ tục, room ngoại của PHR dự kiến nâng từ 0% lên tối đa 49% trong quý IV/2026.
Về hoạt động kinh doanh, giá xuất khẩu cao su bình quân 8 tháng năm 2026 của Việt Nam đạt 1.986 USD/tấn, tăng 12% so với cùng kỳ. Giá bán của PHR hiện duy trì quanh 2.200 USD/tấn, có thời điểm trong quý III đạt 2.600 USD/tấn. Năm 2026, PHR dự kiến tiêu thụ khoảng 36.000 tấn cao su, vượt 4% kế hoạch.
Về tài chính, PHR dự kiến nhận khoảng 3.600 tỷ đồng tiền đền bù đất tại KCN VSIP III và Bắc Tân Uyên 1 trong giai đoạn 2026–2027. Riêng năm 2026, khoản thu này ước đạt 1.600 tỷ đồng, trong đó hơn 500 tỷ đồng được ghi nhận vào quý III. Lợi nhuận sau thuế năm 2026 của PHR dự báo đạt 1.600 tỷ đồng, gấp 3 lần cùng kỳ; riêng nửa cuối năm đạt 950 tỷ đồng, gấp 2,8 lần.
Về dài hạn, PHR có kế hoạch chuyển đổi khoảng 3.800 ha đất cao su sang làm khu công nghiệp, chuẩn bị triển khai 3 dự án gồm Lai Hưng, Tân Bình mở rộng và Bắc Tân Uyên 2 với tổng quy mô gần 1.500 ha trong giai đoạn 2027–2028. Cổ phiếu PHR đang giao dịch ở mức P/B khoảng 1,5 lần, thấp hơn mức bình quân 5 năm là 2,1 lần.
Công ty Chứng khoán VPBank đánh giá chỉ số P/B toàn ngành ngân hàng hiện ở mức 1,3 lần, thấp hơn trung bình 5 năm là 1,4 lần. Chỉ số ROAE toàn ngành tăng từ 16,1% trong quý I/2026 lên 16,5% trong quý II/2026. Định giá này tương đối phù hợp với hiệu quả kinh doanh hiện tại.
Trong quý IV/2026, dòng tiền vào nhóm ngân hàng phụ thuộc vào đà tăng trưởng tín dụng cuối năm, áp lực tỷ giá hạ nhiệt, chi phí vốn giảm và dòng vốn ngoại từ sự kiện nâng hạng FTSE.
Công ty chứng khoán này ưu tiên 3 mã cổ phiếu thuộc nhóm ngân hàng. Cụ thể, VCB thích hợp cho chiến lược phòng thủ nhờ chất lượng tài sản, nền vốn ổn định và khả năng thu hút vốn ngoại. Trong khi đó, CTG có NIM cải thiện trong quý II/2026, áp lực trích lập dự phòng giảm dần sau khi chủ động xử lý nợ xấu trong nửa đầu năm. Đối với VPB, doanh nghiệp có lợi thế từ dư địa tăng trưởng tín dụng cao, khả năng mở rộng tài sản sinh lãi và sự nhạy bén với chu kỳ cải thiện thanh khoản nửa cuối năm.
