Ba lý do vẫn chưa muộn để mua dip cổ phiếu Microsoft

Kể từ đầu tháng Tư, cổ phiếu Microsoft đã tăng hơn 14% tính đến thời điểm bài viết được đăng tải. Dù vậy, cổ phiếu vẫn giảm trên 20% so với mức cao nhất mọi thời đại vào tháng 10 năm 2025. Trong bối cảnh lạm phát và căng thẳng địa chính trị có thể tạo áp lực lên thị trường, câu hỏi đặt ra là liệu Microsoft có thể duy trì động lực hiện tại hay không. Với nhà đầu tư dài hạn, bài viết nêu ba lý do cho rằng vẫn có thể cân nhắc mua vào trong giai đoạn điều chỉnh.

AI không thay thế Microsoft

Một số nhà đầu tư lo ngại rằng các dịch vụ của Microsoft có thể bị thay thế bởi trí tuệ nhân tạo (AI). Nhận định này cũng từng xuất hiện với nhiều cổ phiếu phần mềm khác. Tuy nhiên, bài viết cho rằng AI không nhất thiết làm cho sản phẩm của Microsoft trở nên lỗi thời.

Ví dụ được nêu là Alphabet: trước đó, thị trường lo ngại chatbot AI sẽ làm suy giảm “đế chế” tìm kiếm của công ty. Nhưng thực tế, Alphabet đã thích nghi bằng cách tích hợp AI vào khả năng tìm kiếm, và công nghệ này thậm chí có thể cải thiện hoạt động kinh doanh.

Dù vậy, bài viết nhấn mạnh sự khác biệt giữa Microsoft và Alphabet. Theo quan điểm được nêu, Microsoft có nền văn hóa đổi mới và mối quan hệ lâu dài với doanh nghiệp, hai yếu tố có thể giúp công ty cập nhật dịch vụ theo hướng phù hợp với AI và duy trì thị phần ở các mảng cốt lõi. Copilot được mô tả là trợ lý AI tích hợp xuyên suốt bộ công cụ sản phẩm của Microsoft, qua đó giúp giảm thiểu rủi ro từ làn sóng AI.

Microsoft có thể chịu đựng suy thoái tốt

Với các nhà đầu tư lo ngại lạm phát hoặc khả năng suy thoái, bài viết cho rằng Microsoft là một lựa chọn đáng cân nhắc. Dù cổ phiếu công nghệ có thể biến động hơn so với các ngành phòng thủ, nhiều yếu tố trong hoạt động kinh doanh của Microsoft được cho là giúp công ty điều chỉnh tốt hơn trước diễn biến kinh tế bất lợi.

Một điểm nhấn là cơ cấu doanh thu: phần lớn doanh thu đến từ các gói đăng ký, bao gồm cá nhân, doanh nghiệp và cả chính phủ hoặc các tổ chức phi lợi nhuận. Cơ sở doanh thu định kỳ lớn này được kỳ vọng có thể duy trì tương đối ổn định ngay cả trong suy thoái.

Bài viết cũng đề cập đến “sức mạnh định giá”, cho phép Microsoft chuyển một phần chi phí tăng sang khách hàng mà không bị sụt giảm đáng kể về lượng khách hàng. Ngoài ra, Microsoft được mô tả là cổ phiếu trả cổ tức tốt, với việc tăng cổ tức gần 153% trong thập kỷ qua. Trong kịch bản thị trường suy yếu, dòng tiền cổ tức đều đặn có thể giúp giảm thiểu tác động tiêu cực.

Về chất lượng tài chính, bài viết nêu rằng hoạt động kinh doanh cốt lõi của Microsoft được xếp hạng AAA bởi S&P Global, cùng với dòng tiền tự do đáng kể và tỷ lệ chi trả cổ tức thận trọng ở mức 33,6%. Từ đó, bài viết kết luận Microsoft là cổ phiếu phù hợp để mua trong bối cảnh hiện tại.

Định giá cổ phiếu vẫn ở mức hợp lý

Theo bài viết, dù cổ phiếu đã tăng trong hai tuần gần đây, Microsoft vẫn được định giá tương đối hợp lý khi so sánh với các cổ phiếu dẫn đầu nhóm Magnificent Seven. Microsoft không phải lựa chọn rẻ nhất trong nhóm xét theo forward P/E, nhưng cũng không phải đắt nhất.

Bài viết cho biết forward P/E của Microsoft hiện thấp hơn mức trung bình của sáu cổ phiếu còn lại (loại trừ Tesla như một ngoại lệ). Dù cổ phiếu có thể hoặc không thể duy trì đà tăng trong vài tháng tới, triển vọng dài hạn của công ty được đánh giá là vẫn hấp dẫn. Người mua ở mức giá hiện tại được kỳ vọng sẽ hài lòng trong dài hạn.