Bitcoin là vị trí cốt lõi trong danh mục tiền điện tử: lý do và hàm ý

Gần như mọi người tham gia thị trường tiền điện tử đều từng trải qua cảm giác “đặt cược lớn” vào một token được kỳ vọng sẽ trở thành tương lai của tài chính, rồi sau đó chứng kiến nó sụp đổ và không thể phục hồi. Theo nghiên cứu của CoinGecko, hơn 53% tổng số token tiền điện tử được ra mắt từ năm 2021 đến nay đã bị vô hiệu hóa hoàn toàn.

Môi trường altcoin có tỷ lệ thất bại cao

Trong giai đoạn từ giữa năm 2021 đến cuối năm 2025, khoảng 20 triệu token đã được phát hành. Trong số này, hơn một nửa đã thất bại.

Theo nội dung bài viết, các nhóm thất bại không chỉ bao gồm meme coin hay các vụ lừa đảo pump-and-dump. Ngay cả với các token mới ra mắt, mức giảm cũng rất đáng kể: trung bình một token mới ra mắt trong năm 2025 giảm hơn 70% so với giá ra mắt.

Bài viết cũng nhấn mạnh rằng mức giảm như vậy thậm chí có thể chưa đủ để được xem là “token đã chết”, bởi nhiều “lãnh đạo” của thị trường, bao gồm Bitcoin, từng trải qua các đợt giảm tương tự nhiều lần trước khi đạt các đỉnh cao mới.

Diễn biến giá và đặc điểm của Bitcoin

Theo lập luận trong bài viết, do rủi ro cao và khó xác định “người chiến thắng”, nhiều nhà đầu tư chuyển hướng sang Bitcoin như một lựa chọn trọng tâm thay vì altcoins.

Bitcoin được mô tả là có nguồn cung giới hạn vĩnh viễn ở mức 21 triệu BTC. Đồng thời, bài viết cho rằng các tổ chức tài chính và các quỹ ETF tiền điện tử cũng tạo thêm áp lực lên giá thông qua việc cạnh tranh nguồn cung.

Về hiệu suất, bài viết dẫn dữ liệu ước tính tăng trưởng kép hàng năm (CAGR) của Bitcoin trong thập kỷ qua khoảng 84%, vượt trội so với các quỹ index và vàng. Bài viết cũng nêu rằng ngay cả khi Bitcoin tăng với tốc độ thấp hơn so với mức tăng hàng năm lịch sử, tài sản này vẫn có thể là một khoản đầu tư tốt.

Tác động và kỳ vọng lợi nhuận

Mặc dù có quan điểm cho rằng lợi nhuận cao của Bitcoin khó có thể lặp lại, một số chiến lược gia tại các ngân hàng lớn được bài viết trích dẫn dự đoán lợi nhuận thường niên trong thập kỷ tới khoảng 3% đến 10%.

Trong bối cảnh đó, bài viết cho rằng ngay cả ở mức thấp hơn, lợi nhuận của Bitcoin vẫn có lợi thế so với kỳ vọng trả về của phần lớn altcoins, vốn được mô tả là “bằng không”.

Nhận định về phân bổ danh mục

Từ các dữ liệu và lập luận nêu trên, bài viết kết luận rằng nếu nhà đầu tư muốn xây dựng một danh mục tiền điện tử tốt hơn, Bitcoin nên là vị thế cốt lõi. Mức phân bổ có thể lên tới khoảng 85%.

Bài viết đồng thời lưu ý rằng danh mục đầy đủ vẫn nên được đa dạng hóa vượt ra ngoài tiền điện tử, và cách tiếp cận này không đảm bảo thành công, nhưng được cho là hợp lý hơn so với việc “đánh bạc” vào các lựa chọn thay thế.