Bitcoin phục hồi bị tạm dừng khi các chỉ số chính của BTC cho tín hiệu cảnh báo

Khi Bitcoin tiến gần ngưỡng khoảng 78.000 USD, đòn bẩy đã tích tụ và tạo điều kiện cho sự bất ổn. Chỉ khi giá rơi xuống dưới 77.000 USD, hơn 100 triệu USD vị thế dài đã bị thanh lý nhanh chóng, kéo theo chuỗi bán bắt buộc.

Diễn biến thanh lý và biến động đòn bẩy

Động thái này diễn ra mạnh hơn trong bối cảnh thanh khoản cuối tuần thưa thớt, khiến các dòng tiền nhỏ có thể tạo ra biến động giá lớn. Theo dữ liệu Open Interest (OI), OI đạt đỉnh gần 32 tỷ USD rồi giảm mạnh về mức 21 tỷ USD, phản ánh một đợt “ép đòn bẩy” sâu.

Khi giá phục hồi, OI lại tăng lên gần 25 tỷ USD, cho thấy các nhà giao dịch quay trở lại với đòn bẩy. Mô hình này cho thấy hoạt động đầu cơ có thể trở lại nhanh hơn so với sự ổn định của thị trường.

Nếu xu hướng thanh lý lặp lại, các đợt bán cưỡng bức có thể hạn chế đà tăng (upside), khiến Bitcoin tiếp tục biến động dù nhu cầu cơ bản vẫn tồn tại.

Premium Coinbase đảo chiều khi nhu cầu tại Mỹ suy yếu

Trong giai đoạn giá tiến về vùng 78k, động lực thị trường có vẻ tích cực, nhưng nhu cầu nền tảng bắt đầu chuyển dịch. Trong gần 20 ngày, Coinbase Premium duy trì ở mức dương, cho thấy sự ủng hộ mua vào ở Mỹ ổn định.

Tuy nhiên, khi giá ổn định quanh 76,8k, premium chuyển sang âm. Điều này phản ánh việc Bitcoin giao dịch “rẻ hơn” trên Coinbase, đồng thời cho thấy nhu cầu từ các nhà đầu tư tổ chức tại Mỹ yếu đi.

Diễn biến có thể liên quan đến việc các trader chốt lời và giảm phơi bày sau đà tăng. Trong khi nhu cầu ở nước ngoài vẫn hỗ trợ giá, sự vắng mặt của một làn sóng mua Mỹ đủ mạnh có thể làm giảm sức theo đuổi. Nếu sự phân kỳ tiếp tục, upside có thể yếu đi và Bitcoin phụ thuộc nhiều hơn vào dòng tiền toàn cầu, khiến biến động có thể kéo dài hoặc chuyển sang điều chỉnh chậm.

Lỗ thực tế tăng khi nhu cầu yếu đi, phục hồi mất lực

Khi nhu cầu tiếp tục kìm hãm upside, sự phục hồi của Bitcoin bắt đầu suy yếu. Giá duy trì quanh mức 77k, nhưng niềm tin dần giảm.

Đầu tháng Tư, lợi nhuận thực hiện tạm thời vượt quá lỗ, hỗ trợ đà hồi phục. Tuy nhiên, điều này nhanh chóng đảo chiều: lỗ thực hiện hàng tuần tăng lên khoảng 892,1 triệu USD, vượt qua khoảng 556,2 triệu USD lợi nhuận. Tín hiệu này cho thấy người nắm giữ đang rời bỏ vị thế ở mức lỗ thay vì đạt lợi nhuận.

Khi lợi nhuận co lại, niềm tin suy yếu, đặc biệt ở nhóm tham gia ngắn hạn. Đồng thời, nhu cầu mua trên thị trường giao ngay bị hạn chế và không hấp thụ được áp lực bán, khiến nỗ lực phục hồi diễn ra chậm hơn.

Nếu xu hướng này tiếp diễn, Bitcoin có thể bị giới hạn trong biên độ khi nhu cầu yếu và lỗ tăng củng cố một cấu trúc thị trường kém vững.

Tóm tắt

Bitcoin đối mặt với khả năng tăng bị giới hạn khi đòn bẩy tăng, nhu cầu tại Mỹ suy yếu và lỗ thực hiện có thể lên tới khoảng 793 triệu USD, phản ánh sự giảm niềm tin và trạng thái vị thế bất ổn.

Trong khi đó, Bitcoin vẫn biến động do các đợt thanh lý lặp lại và nhu cầu spot yếu kìm hãm sự phục hồi, khiến giá phụ thuộc nhiều hơn vào dòng mua toàn cầu để bứt phá.