Chỉ số Kospi của Hàn Quốc tăng khoảng 75% từ đầu năm nhờ đà tăng do AI dẫn dắt

Thị trường chứng khoán Hàn Quốc đang ghi nhận đà tăng mạnh trong năm 2026. Chỉ số Kospi, chỉ số chính của thị trường, sau hơn bốn tháng đầu năm đã tăng gần chạm mức tăng 76% của cả năm trước—một trong những mức tăng mạnh nhất toàn cầu.

Trong phiên giao dịch ngày thứ Tư (6/4), Kospi tăng 6,5%, đưa mức tăng từ đầu năm lên 75%. Đây là lần thứ 8 trong năm nay chỉ số này tăng trên 5% trong một phiên, trong khi năm 2025 chỉ ghi nhận đúng 1 lần.

Diễn biến và động lực chính

Đà tăng được thúc đẩy chủ yếu bởi nhóm cổ phiếu liên quan đến trí tuệ nhân tạo (AI). Theo nội dung bài viết, các nhà đầu tư nước ngoài trong phiên 6/4 đã mua ròng hơn 2 tỷ USD cổ phiếu thuộc Kospi.

Nhóm công ty Hàn Quốc trước đây từng bị nhà đầu tư toàn cầu đánh giá thấp nay được định giá lại nhờ lợi thế công nghệ trong chuỗi cung ứng AI. Nhờ đó, sản phẩm và cổ phiếu của các doanh nghiệp này trở nên được quan tâm mạnh hơn.

Số liệu nổi bật về nhóm chip

Các nhà sản xuất chip nhớ đang là nhóm cổ phiếu được săn đón. Cổ phiếu Samsung Electronics và SK Hynix đã tăng gấp đôi kể từ đầu năm, đồng thời thiết lập chuỗi các mức cao kỷ lục.

Trong khi đó, các phân tích trong bài viết cho biết dù giá cổ phiếu đã tăng mạnh, vẫn có kỳ vọng tăng thêm nhờ nhu cầu tiếp tục đối với sản phẩm chip. Đồng thời, định giá của hai cổ phiếu này được nêu là vẫn ở mức thấp so với các đối thủ như Nvidia.

Hỗ trợ từ chính sách và bối cảnh ngành

Bài viết cũng đề cập nỗ lực của Tổng thống Lee Jae Myung nhằm biến cổ phiếu thành nền tảng của sự giàu có của các hộ gia đình tại Hàn Quốc thông qua cải cách nhằm củng cố quản trị doanh nghiệp và cải thiện lợi nhuận cho cổ đông.

Ở góc độ rủi ro, cuộc xung đột ở Iran được cho là làm tăng rủi ro đối với một số ngành chủ lực của Hàn Quốc do giá dầu cao. Tuy nhiên, xung đột cũng làm nổi bật khả năng cạnh tranh toàn cầu của các nhà đóng tàu và công ty quốc phòng Hàn Quốc, vốn được tích lũy trong nhiều năm.

Lo ngại điều chỉnh và mức độ tập trung vào một số cổ phiếu

Dù các yếu tố tích cực đang hiện hữu, vẫn có lo ngại rằng đà tăng của chứng khoán Hàn Quốc đang trở nên quá mức. Kospi đóng cửa ngày 6/5 ở mức 7.384,56, vượt xa mục tiêu 5.000 điểm được Tổng thống Lee công bố trong chiến dịch năm ngoái.

Chỉ số này cũng tiến gần mục tiêu cuối năm 8.000 điểm do Goldman Sachs đưa ra vào tháng trước. Tuy nhiên, dấu hiệu “xanh vỏ, đỏ lòng” được ghi nhận khi hơn 600 cổ phiếu trong số 835 thành viên Kospi giảm giá trong phiên 6/5, dù chỉ số chính tăng mạnh.

Theo Ihor Dusaniwsky, trưởng bộ phận phân tích tại S3 Partners (trong báo cáo tháng 5), việc bán khống đang gia tăng do nhà đầu tư cho rằng điều chỉnh thị trường là không thể tránh khỏi sau một đợt tăng nóng. Jung In Yun, CEO của Fibonacci Asset Management Global, cảnh báo: “Tôi cũng sẽ thận trọng từ đây vì bối cảnh vĩ mô không còn hoàn toàn hỗ trợ. Thị trường ngày càng phụ thuộc vào tăng trưởng lợi nhuận của một số công ty hàng đầu trong lĩnh vực bán dẫn. Nếu thanh khoản toàn cầu thắt chặt thêm hoặc kỳ vọng chi tiêu cho AI bình thường hóa, biến động có thể tăng lên vì xu hướng tăng đã tập trung vào một vài cổ phiếu.”

Quan điểm lạc quan: lợi nhuận và định giá

Bên cạnh rủi ro, một số nhà phân tích cho rằng tăng trưởng lợi nhuận—dự đoán sẽ vượt quá 200% cho cổ phiếu Kospi trong 12 tháng tới—có thể đủ để biện minh cho kỳ vọng thị trường tiếp tục đi lên.

Trong bài viết, cổ phiếu Samsung được nêu đang giao dịch với định giá khoảng 6 lần lợi nhuận dự phóng. Với SK Hynix, tỷ lệ này khoảng 5,3 lần, chỉ bằng một phần so với Nvidia (khoảng 22 lần).

Stanley Tang, quản lý danh mục cấp cao tại Sumitomo Mitsui DS Asset Management, nhận định: “Đà tăng của thị trường Hàn Quốc được hỗ trợ bởi các yếu tố thuận lợi. Lợi nhuận của các nhà sản xuất chip đang ở mức cao lịch sử nhờ nhu cầu mạnh mẽ từ AI, trong khi các hãng đóng tàu được hưởng lợi từ chu kỳ vận tải và giá thép thấp.”