VN-Index đóng cửa tại 1.699,62 điểm trong phiên 3/11, đánh dấu phiên giảm thứ tư liên tiếp. Dù định giá P/E lùi về 10,7 lần và lực bán có dấu hiệu suy yếu, các công ty chứng khoán vẫn khuyến nghị thận trọng, chờ tín hiệu tạo đáy trước khi giải ngân trở lại.
Việc chốt phiên 3/11 ở mức thấp nhất ngày cùng sự suy yếu của hai chỉ báo RSI và MFI (đều dưới 40) cho thấy bên bán vẫn giữ ưu thế. Chỉ số hiện đã giảm xuống dưới các đường trung bình MA10 và MA20.
Tuy nhiên, đà giảm có sự phân hóa. Mức giảm chung thu hẹp nhờ áp lực chủ yếu tập trung vào mã VIC, trong khi nhóm cổ phiếu vừa và nhỏ có dấu hiệu chững lại, số mã tăng giá nhiều hơn số mã giảm. Thanh khoản khớp lệnh giảm khoảng 17% so với mức trung bình 20 phiên, phản ánh lực bán giảm nhưng lực cầu chưa đủ mạnh để nâng đỡ thị trường.
Khối ngoại tiếp tục bán ròng. Dòng tiền dịch chuyển sang nhóm thép và tài nguyên cơ bản, trong khi nhóm bất động sản và dầu khí vẫn chịu áp lực.
Về định giá, dù kết quả kinh doanh quý III toàn thị trường tăng trưởng tích cực, VN-Index vẫn giảm, đưa P/E về mức 10,7. Mức này tương đương với đáy khủng hoảng "Cú sốc thuế quan" tháng 4/2025 và đáy dịch Covid-19 tháng 4/2020.
Theo Chứng khoán Kirin (CSI), đơn vị này tiếp tục duy trì góc nhìn thận trọng và khuyến nghị nhà đầu tư không mở vị thế mua mới, đồng thời tránh việc bán tháo hoảng loạn. CSI kỳ vọng chỉ số sẽ có nhịp hồi phục lên vùng kháng cự quanh 1.750 điểm và đây là thời điểm thích hợp để hạ tỷ trọng các nhóm cổ phiếu đã vi phạm ngưỡng quản trị rủi ro.
Đồng quan điểm ưu tiên kiểm soát rủi ro, Chứng khoán Asean nhận định việc VN-Index lùi về mức thấp nhất ngày cho thấy bên bán chiếm ưu thế và thị trường sẽ cần kiểm định lại các vùng hỗ trợ gần trước khi xác lập xu hướng rõ ràng hơn.
Do động lực tăng giá chưa trở lại, nhà đầu tư ngắn hạn nên tận dụng các nhịp hồi kỹ thuật để bán bớt cổ phiếu, hạ tỷ trọng đòn bẩy và chỉ giải ngân trở lại khi thị trường xuất hiện tín hiệu tạo đáy rõ ràng đi kèm thanh khoản cải thiện. Đơn vị này cũng gợi ý ưu tiên tập trung vào các nhóm ngành có câu chuyện riêng như thoái vốn nhà nước, nâng hạng thị trường, các nghị quyết phát triển kinh tế hoặc chu kỳ offshore.
Về phía Chứng khoán Tiên Phong (TPBS), công ty này đánh giá sức ép giảm điểm chính đến từ mã VIC, trong khi các nhóm vốn hóa khác giữ được màu xanh. Lực bán giảm cường độ dù lực cầu chưa mạnh. TPBS nhận thấy động lượng đang tiệm cận vùng quá bán và chỉ số tiến gần ngưỡng hỗ trợ 1.677 điểm, do đó nhịp giảm ngắn hạn có khả năng sớm chậm lại và tạo tiền đề cho nhịp hồi phục tiếp theo.
Cuối cùng, Chứng khoán SHS cho rằng dù thị trường diễn biến chưa như kỳ vọng nhưng mức định giá P/E 10,7 hiện tại là vùng hấp dẫn khi xét đến tiềm năng tăng trưởng của doanh nghiệp và nền kinh tế. SHS cho biết đối với những nhà đầu tư đã hoàn thành tốt việc quản trị rủi ro theo khuyến nghị trước đó, hiện có thể bắt đầu theo dõi để tìm kiếm cơ hội đầu tư mới khi xu hướng ngắn hạn của thị trường cũng như các nhóm ngành thể hiện sự cải thiện.
