CryptoQuant tín hiệu làm Bitcoin rơi vào vùng bò sớm lần đầu tiên kể từ tháng 3 năm 2023, các nhà phân tích cho biết.

Chỉ số Chu kỳ Thị trường Bò–Gấu của CryptoQuant đã chuyển sang vùng tăng giá kể từ ngày 12/5, lần đầu tiên xuất hiện màu xanh kể từ tháng 3/2023. Chỉ báo này được xây dựng dựa trên Chỉ số Lợi nhuận và Lỗ của CryptoQuant, kết hợp các dữ liệu như tỉ lệ MVRV, NUPL và so sánh tỉ lệ SOPR giữa người nắm giữ dài hạn và ngắn hạn.

Theo Trưởng bộ phận nghiên cứu CryptoQuant, Julio Moreno, sự chuyển dịch sang màu xanh “thường cho thấy phần tồi tệ nhất của đợt điều chỉnh đã qua và cấu trúc thị trường đang bắt đầu hồi phục.” Ở thời điểm chỉ số chuyển sang màu xanh, Bitcoin giao dịch trên mức 80.000 USD, sau khi tăng khoảng 35% từ vùng đáy 60.000 USD vào tháng 2.

Tại sao tín hiệu chưa được xem là thị trường tăng giá đã “xác nhận”

Moreno và các nhà phân tích nhấn mạnh rằng việc chỉ báo chuyển sang màu xanh không đồng nghĩa ngay với việc thị trường tăng giá đã được xác nhận. Lần đọc xanh được xác nhận cuối cùng diễn ra vào tháng 3/2023 và duy trì liên tục cho đến tháng 8/2024. Trong giai đoạn đó, Bitcoin tăng từ khoảng 20.000 USD lên mức cao lịch sử trên 73.000 USD.

Trường hợp tháng 3/2022 được xem là ngoại lệ quan trọng: chỉ báo chuyển xanh trong thời gian ngắn, trước khi Bitcoin tiếp tục kéo dài xu hướng giảm sang tận năm 2023.

Mati Greenspan, người sáng lập Quantum Economics, mô tả chỉ số này như một công cụ “chuyển chế độ” hơn là công cụ dự báo xu hướng theo kiểu “bear-market” hay “bull-market” một cách trực tiếp. Ông cho rằng lịch sử cho thấy chỉ báo hữu ích nhất khi nhận diện thời điểm Bitcoin ngừng hành xử như một tài sản của thị trường gấu. Tuy nhiên, để tín hiệu được coi là đã xác nhận, vẫn cần các yếu tố như nhu cầu bền vững, thanh khoản và mức chấp nhận giá cao hơn.

Moreno cũng cho biết một số chỉ số phụ phản ánh dấu hiệu “kiệt sức” trong thiết lập hiện tại. Theo đó, Bitcoin cần vượt qua mức kháng cự 82.000 USD một cách quyết đoán—một ngưỡng đã nhiều lần khiến các nỗ lực tăng giá bị từ chối—trước khi tín hiệu được xem là xác nhận bằng hành động giá.

Dữ liệu hỗ trợ và các quan điểm liên quan

Về mặt dữ liệu, dòng vốn vào các sản phẩm Bitcoin giao ngay trong tháng 4 đạt 2,44 tỷ USD, được mô tả là mức tích lũy cấp tổ chức mạnh nhất kể từ tháng 10/2025. Ngoài ra, tỉ lệ RHODL của Glassnode hiện ở mức 4,5, là mức đọc cao thứ ba trong lịch sử Bitcoin; các mức tương tự chỉ xuất hiện tại đáy chu kỳ 2015 và 2022.

Ở góc nhìn khác, Arthur Hayes, CIO của Maelstrom, cho rằng Bitcoin đã tìm thấy đáy chu kỳ ở mức 60.000 USD vào đầu năm 2026. Ông đồng thời xác định mức 90.000 USD là ngưỡng mà bất kỳ đợt phục hồi nào cũng có thể bùng nổ lên mức cao lịch sử trước đây ở 126.000 USD.

Trong khi đó, nhà phân tích Bitget Wallet Lacie Zhang cho biết Bitcoin đang ở vị thế cho một đợt bứt phá tiềm năng lên tới 85.000–90.000 USD, với sự ủng hộ từ các ETF và từ các dòng tiền/động lực từ tổ chức.