Phiên giao dịch hôm nay 2/11 ghi nhận sự bứt phá mạnh mẽ của cổ phiếu HDC khi tăng kịch trần lên mức 12.000 đồng/cổ phiếu với khối lượng giao dịch đạt hơn 6,88 triệu đơn vị. Thanh khoản tăng vọt gấp gần 3 lần mức trung bình 10 phiên gần nhất, phản ánh dòng tiền lớn tham gia bắt đáy và đẩy giá.
Mức giá này giúp cổ phiếu hồi phục gần 16% từ vùng đáy giữa tháng 10, dù tính trong một năm qua vẫn ghi nhận mức giảm hơn 54%. Về mặt kỹ thuật, mức giá hiện tại đã vượt qua các đường trung bình MA10 và MA50, xác nhận tín hiệu đảo chiều ngắn hạn. Định giá P/B hiện duy trì dưới giá trị sổ sách, quanh mức 0,85x - 0,90x, mở ra biên an toàn cho nhà đầu tư.
Về bức tranh tài chính quý 3 của Hodeco cho thấy sự sụt giảm mạnh về lợi nhuận do doanh nghiệp không còn khoản doanh thu tài chính từ việc bán cổ phần như cùng kỳ năm trước. Doanh thu thuần quý 3 đạt 116 tỷ đồng, tăng 14%, nhưng lợi nhuận ròng giảm 88% xuống còn gần 63 tỷ đồng. Lũy kế 9 tháng, doanh thu thuần đạt hơn 459 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế đạt hơn 163 tỷ đồng, lần lượt hoàn thành 23% kế hoạch doanh thu và 34% kế hoạch lợi nhuận năm.
Áp lực dòng tiền ngắn hạn cũng hiện hữu khi lượng tiền mặt giảm từ gần 500 tỷ đồng đầu năm xuống còn hơn 20 tỷ đồng vào cuối quý 3. Các khoản phải thu ngắn hạn giảm về hơn 861 tỷ đồng, trong đó phải thu khách hàng mua bất động sản là hơn 428 tỷ đồng. Tổng nợ phải trả giảm 13% xuống hơn 2.746 tỷ đồng, với dư nợ vay tài chính chiếm khoảng 1.600 tỷ đồng.
Trong cơ cấu tài sản, hàng tồn kho tăng nhẹ lên hơn 1.500 tỷ đồng, phần lớn tập trung tại dự án trọng điểm The Light City với giá trị gần 960 tỷ đồng. Dự án này có quy mô hơn 49 ha tại Vũng Tàu, đang triển khai giai đoạn 1 trên diện tích 27,2 ha. Về pháp lý, UBND TPHCM vừa qua đã cho phép chuyển đổi hơn 4.097 m2 đất nông nghiệp sang đất ở đô thị và đất giao thông cho dự án này, thời hạn sử dụng đến năm 2067.
Bên cạnh đó, Hodeco ghi nhận đã hoàn tất nghĩa vụ tiền sử dụng đất giai đoạn 1 từ năm 2021 và đang có khoảng 149,3 tỷ đồng tiền thuê đất nộp thừa chưa khấu trừ, cùng với khoản nộp thừa tại dự án Khu nhà ở số 2 phía Tây đường 3/2, đưa tổng tiền thuế nộp thừa cho Nhà nước lên gần 149 tỷ đồng.
Đối với chiến lược đầu tư, nhà đầu tư ngắn hạn có thể cân nhắc mở vị thế khi giá có nhịp kiểm tra lại vùng hỗ trợ 11,50 - 11,80 đồng, kỳ vọng chốt lời ở vùng kháng cự 13,80 - 14,50 đồng và thiết lập quản trị rủi ro khi thủng mốc 11,10 đồng.
Đối với nhà đầu tư trung và dài hạn, mức định giá thấp hơn giá trị sổ sách và quỹ đất lớn là điểm tựa đáng chú ý, tuy nhiên cần theo dõi sát tiến độ mở bán và dòng tiền thực tế từ dự án The Light City trong thời gian tới.
