Sau hai tháng liên tiếp giảm điểm, thị trường chứng khoán đứng trước cơ hội phục hồi trong tháng 11/2026. Trong báo cáo Danh mục Alpha mới nhất, Công ty Chứng khoán MB (MBS) lựa chọn 8 cổ phiếu tiềm năng, trong đó các đại diện thuộc nhóm VN30 dẫn đầu về khả năng sinh lời.
Ở quốc tế, Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) duy trì lãi suất điều hành ở mức 3,75-4% do áp lực lạm phát vẫn cao. Thị trường dự báo Fed có thể tăng lãi suất trong tháng 12 và thêm 1-2 lần trong năm 2027. Tại Trung Quốc, áp lực bán tháo mạnh buộc chính quyền áp dụng các biện pháp hỗ trợ để ổn định tâm lý nhà đầu tư.
Tại Việt Nam, chính sách tài khóa được đẩy mạnh trong những tháng cuối năm, trọng tâm là giải ngân đầu tư công. Đến ngày 22/10, cả nước giải ngân gần 674.000 tỷ đồng, đạt 66% kế hoạch Thủ tướng giao, hướng tới mục tiêu hơn 1 triệu tỷ đồng trong năm 2026. Bên cạnh đó, các ngân hàng lớn hạ lãi suất huy động và tung gói tín dụng ưu đãi nhằm hỗ trợ nguồn vốn cho nền kinh tế.
Về mặt kỹ thuật, thống kê 10 năm qua cho thấy tháng 11 có xác suất tăng điểm 70%, với mức sinh lời bình quân 3,8% (cao thứ hai trong năm). Các nhóm ngành như bất động sản, xây dựng, vật liệu xây dựng và đầu tư công đã xuất hiện tín hiệu tạo đáy sớm hơn thị trường. MBS xác định vùng hỗ trợ của VN-Index tại 1.720-1.730 điểm và vùng kháng cự tại 1.800-1.810 điểm.
Trong 8 mã được chọn, HPG, MWG và TCB là ba cổ phiếu được dự báo có tiềm năng tăng giá trên 40%.
Tập đoàn Hòa Phát (HPG) dẫn đầu danh sách với giá mục tiêu 31.500 đồng/cp, tương ứng tiềm năng tăng giá 50%. MBS dự báo lợi nhuận ròng năm 2026 của HPG tăng 101% so với cùng kỳ. Quý III/2026, doanh nghiệp đạt 8.217 tỷ đồng lợi nhuận ròng, tăng 106% so với cùng kỳ và 30% so với quý trước. Doanh thu tăng trên 70% nhờ sản lượng tiêu thụ tăng 54% và giá bán tăng 10%, kéo biên lợi nhuận gộp lên 19,2%. HPG hưởng lợi khi giá thép tăng và ngành xây dựng bước vào mùa cao điểm cuối năm. Định giá HPG ở mức P/E dự phóng 2026 là 5,7 lần và P/B là 1,1 lần.
Đầu tư Thế Giới Di Động (MWG) đứng thứ hai với giá mục tiêu 109.000 đồng/cp, tương ứng mức tăng 47,3%. Lợi nhuận năm 2026 dự kiến tăng 77%. Động lực đến từ mảng bán lẻ điện thoại, điện máy, trong đó các chương trình tài chính tiêu dùng và đợt ra mắt iPhone 18 Series giúp tăng doanh thu chuỗi Điện Máy Xanh cuối năm. Chuỗi Bách Hóa Xanh tiếp tục tăng trưởng theo xu hướng bán lẻ thực phẩm hiện đại, với số lượng cửa hàng dự báo tăng lần lượt 54% và 15% trong giai đoạn 2026-2027. P/E dự phóng 2026 của MWG ở mức 8,8 lần.
Ngân hàng TMCP Kỹ thương Việt Nam (TCB) xếp thứ ba với giá mục tiêu 30.900 đồng/cp, tương ứng mức tăng 43,1%. Quý III/2026, Techcombank đạt 10.375 tỷ đồng lợi nhuận trước thuế, tăng 25,8% so với cùng kỳ. Lũy kế 9 tháng đạt 28.915 tỷ đồng, tăng 23,7% và hoàn thành 77,1% kế hoạch năm. Tăng trưởng tín dụng cả năm ước đạt 22%, giúp ngân hàng hướng tới mục tiêu lợi nhuận 37.500 tỷ đồng. TCB duy trì tỷ lệ CASA ổn định nhờ chuyển dịch tín dụng sang mảng hạ tầng, đồng thời có thông tin hỗ trợ từ kế hoạch bán vốn cho nhà đầu tư nước ngoài.
Ngân hàng TMCP Ngoại thương Việt Nam (VCB) đứng thứ tư với giá mục tiêu 74.500 đồng/cp, tương ứng mức tăng 32,3%. Lợi nhuận năm 2026 dự báo tăng 29% dựa trên đà tăng trưởng tín dụng khoảng 13% và biên lãi ròng (NIM) cải thiện nhờ lợi thế chi phí vốn thấp cùng tỷ lệ CASA cao. Nguồn thu ngoài lãi được hỗ trợ bởi phí dịch vụ và thu hồi nợ xấu. VCB cũng có kế hoạch tăng vốn trong năm 2026. MBS đưa ra P/B mục tiêu cho VCB là 2,1 lần so với P/B dự phóng 1,8 lần.
Tập đoàn Công nghiệp Cao su Việt Nam (GVR) xếp thứ năm với giá mục tiêu 38.800 đồng/cp, tương ứng mức tăng 24,2%. Lợi nhuận ròng năm 2026 của GVR dự báo tăng 68%. Động lực đến từ quỹ đất khu công nghiệp mới hơn 2.500 ha bao gồm các dự án Hiệp Thạnh, NTU3, Rạch Bắp giai đoạn 2 và Bắc Đồng Phú mở rộng. Quyết định 40/2026/QĐ-TTg cũng mở ra khả năng Nhà nước giảm tỷ lệ sở hữu tại GVR từ 96,8% xuống dưới 90%.
Ba mã còn lại trong danh mục Alpha tháng 11 gồm Sacombank (STB), Vinhomes (VHM) và Chứng khoán Kỹ Thương (TCX).
Sacombank (STB) có giá mục tiêu 81.000 đồng/cp, tương ứng mức tăng 22,2%. Dù lợi nhuận trước thuế 9 tháng giảm 46,4% xuống 5.893 tỷ đồng, triển vọng của STB gắn liền với việc hoàn tất đề án tái cơ cấu, hoàn nhập dự phòng và bán cổ phiếu thế chấp tại VAMC.
Vinhomes (VHM) có giá mục tiêu 75.000 đồng/cp, tương ứng mức tăng 19%. Nhờ mở bán các đại dự án, doanh thu và lợi nhuận ròng quý III/2026 tăng lần lượt 420% và 453% so với cùng kỳ. Lợi nhuận ròng cả năm dự báo đạt 81.300 tỷ đồng, tăng 94%. Việc được thêm vào rổ FTSE Global All-Cap cũng giúp cổ phiếu cải thiện dòng vốn và thanh khoản.
Chứng khoán Kỹ Thương (TCX) có giá mục tiêu 32.000 đồng/cp, tương ứng mức tăng 16,4%. Lợi nhuận trước thuế 9 tháng của TCX đạt 5.708 tỷ đồng, tăng 13%. Kết quả này được hỗ trợ nhờ mở rộng thị phần môi giới, dư nợ cho vay ký quỹ và thanh khoản thị trường chung cải thiện khi lãi suất hạ nhiệt.
