Lideco (NTL) lỗ 76,6 tỷ đồng trong quý III/2026 do trích lập dự phòng giảm giá cổ phiếu, trong khi dòng tiền kinh doanh âm hơn 644 tỷ đồng và lượng tiền mặt giảm còn gần 83 tỷ đồng sau 9 tháng.
Kết quả kinh doanh quý III/2026 của Công ty Cổ phần Phát triển Đô thị Từ Liêm (Lideco, mã chứng khoán: NTL) ghi nhận sự sụt giảm. Khoản trích lập dự phòng lớn cho danh mục đầu tư cùng nguồn thu từ hoạt động cốt lõi ở mức thấp đã kéo doanh nghiệp vào trạng thái mất cân đối dòng tiền.
Báo cáo tài chính hợp nhất vừa công bố cho thấy, riêng trong quý III/2026, Lideco chịu mức lỗ sau thuế 76,61 tỷ đồng (cùng kỳ năm 2025 đạt lãi 12,7 tỷ đồng). Mặc dù doanh thu thuần ghi nhận gần 4,5 tỷ đồng – tăng 15% so với cùng kỳ – và hoạt động bán hàng bắt đầu có lãi gộp 610 triệu đồng, nhưng quy mô này quá nhỏ để bù đắp các chi phí phát sinh.
Tác động lớn nhất đến từ mảng tài chính. Doanh thu từ kinh doanh chứng khoán chỉ thu về khoảng 700 triệu đồng (giảm từ mức 48,3 tỷ đồng của quý III năm ngoái), trong khi tiền lãi gửi ngân hàng cũng thu hẹp còn 2,77 tỷ đồng.
Ngược lại, chi phí tài chính tăng lên 75,84 tỷ đồng, gấp khoảng 9 lần cùng kỳ. Sự gia tăng này do doanh nghiệp phải trích lập thêm gần 76 tỷ đồng dự phòng giảm giá cổ phiếu trong 3 tháng, nâng tổng quỹ dự phòng cho danh mục chứng khoán lên mức 100,83 tỷ đồng tại thời điểm cuối tháng 9.
Tính chung 9 tháng đầu năm 2026, doanh thu thuần của NTL đạt 13,66 tỷ đồng, không có nhiều thay đổi so với cùng kỳ. Tuy nhiên, mức lỗ sau thuế tổng cộng đã lên tới 55,55 tỷ đồng, làm mất toàn bộ kết quả kinh doanh của nửa đầu năm. So với mục tiêu 80 tỷ đồng doanh thu và 30 tỷ đồng lợi nhuận trước thuế đặt ra cho cả năm, Lideco mới thực hiện khoảng 17% kế hoạch doanh thu và chưa đạt chỉ tiêu lợi nhuận.
Đến ngày 30/9/2026, tổng tài sản của Lideco ghi nhận gần 2.023 tỷ đồng, tăng 6,5% so với đầu năm. Chiếm quy mô lớn nhất là hàng tồn kho với 888 tỷ đồng, tương đương gần 44% tài sản. Giá trị tồn kho tăng hơn 56% phản ánh nguồn lực tiếp tục được đưa vào các dự án dở dang. Trong đó, chi phí xây dựng tại dự án nhà ở xã hội OXH-01 tăng từ 44 tỷ đồng lên 261 tỷ đồng và dự án khu đô thị mới Dịch Vọng tăng lên mức 594 tỷ đồng.
Song song đó, hoạt động đầu tư tài chính cũng gặp khó khăn. Danh mục chứng khoán kinh doanh hiện có giá trị gốc 605 tỷ đồng, chiếm khoảng 38% vốn chủ sở hữu. Đến hết quý III, danh mục này ghi nhận mức giảm giá thị trường khoảng 99 tỷ đồng.
Trong đó, cổ phiếu TCH chiếm tỷ trọng lớn nhất với 23,56 triệu đơn vị (giá gốc trung bình 13.207 đồng/cổ phiếu, giá thị trường cuối tháng 9 đạt 11.550 đồng/cổ phiếu), tạo ra khoản lỗ tạm tính khoảng 39 tỷ đồng. Hai mã đầu tư lớn khác là PAN và HHS cũng đang giao dịch dưới giá vốn, chịu mức giảm lần lượt khoảng 18 tỷ đồng và 15 tỷ đồng.
Chênh lệch giữa dòng tiền vào và ra đang khiến lượng tiền mặt của Lideco sụt giảm. Lượng tiền và tương đương tiền của công ty từ mức 512 tỷ đồng đầu năm hiện chỉ còn gần 83 tỷ đồng vào cuối tháng 9/2026. Dòng tiền thuần từ hoạt động kinh doanh 9 tháng ghi nhận âm hơn 644 tỷ đồng (so với mức âm khoảng 93 tỷ đồng cùng kỳ năm trước).
Cùng lúc đó, tiền ứng trước cho các nhà cung cấp tăng từ 15 tỷ đồng lên 219 tỷ đồng, chủ yếu phân bổ tại dự án Quảng Ninh với 126,7 tỷ đồng và dự án Dịch Vọng với 92 tỷ đồng.
Về cơ cấu nguồn vốn, vốn chủ sở hữu đạt 1.573 tỷ đồng, chiếm gần 78% tổng nguồn vốn. Tổng nợ phải trả ở mức 449,7 tỷ đồng và toàn bộ là nợ ngắn hạn. Doanh nghiệp đang có khoản vay 215,8 tỷ đồng tại VietinBank để phục vụ dự án nhà ở xã hội Cao Xanh - Hà Lầm, đồng thời sử dụng 96,5 tỷ đồng tiền gửi có kỳ hạn làm tài sản thế chấp và ký quỹ. Việc giảm lượng tiền mặt đang thu hẹp khả năng xoay xở tài chính của doanh nghiệp trong giai đoạn tới.
