Công ty TNHH Tầm nhìn Masan (Masan Horizon) đăng ký bán hơn 110,49 triệu cổ phiếu của CTCP Masan High-Tech Materials (mã chứng khoán: MSR), tương đương 10% tổng số cổ phiếu đang lưu hành. Giao dịch dự kiến thực hiện qua phương thức thỏa thuận từ ngày 1/10 đến ngày 30/10/2026.
Động thái này nằm trong chương trình tái cấu trúc sở hữu do Hội đồng quản trị Tập đoàn Masan (MSN) thông qua, nhằm đa dạng hóa cơ cấu cổ đông, tăng lượng cổ phiếu tự do chuyển nhượng và tạo thanh khoản cho cổ phiếu MSR. Đây cũng là bước đi quan trọng giúp Masan High-Tech Materials đáp ứng các điều kiện pháp lý để chuyển niêm yết từ sàn UPCoM sang Sở Giao dịch Chứng khoán TP.HCM (HOSE), đồng thời mở ra hướng đi đánh giá khả năng niêm yết trên thị trường quốc tế trong tương lai.
Trong khối lượng cổ phiếu đăng ký bán, 4,99% vốn (tương đương hơn 55,13 triệu cổ phiếu) sẽ được chuyển nhượng cho The Elmet Group Co. (NASDAQ: ELMT) theo hợp đồng đã ký kết. Giá trị giao dịch với đối tác Mỹ này đạt khoảng 124,75 triệu USD, tương ứng định giá vốn chủ sở hữu của Masan High-Tech Materials ở mức khoảng 2,5 tỷ USD. Phần 5,01% cổ phần còn lại sẽ được phân phối cho các nhà đầu tư tổ chức khác với mức giá tương đương.
Vì đây là giao dịch bán cổ phần hiện hữu từ cổ đông lớn Masan Horizon, Masan High-Tech Materials không phát hành thêm cổ phiếu mới. Do đó, số lượng cổ phiếu lưu hành của công ty giữ nguyên và quyền lợi của các cổ đông hiện hữu không bị pha loãng.
Nếu hoàn tất toàn bộ đợt bán 10% vốn, tỷ lệ sở hữu của Masan Horizon tại MSR sẽ giảm từ 92,45% xuống còn 82,45% (nắm giữ hơn 911 triệu cổ phiếu). Nếu chỉ tính riêng giao dịch với Elmet, tỷ lệ nắm giữ của Masan Horizon giảm về 87,46%. Trong dài hạn, Tập đoàn Masan dự kiến từng bước giảm tỷ lệ sở hữu tại doanh nghiệp này xuống khoảng 75%.
Song song với khoản đầu tư tài chính, Elmet và Masan High-Tech Materials xác lập mối quan hệ hợp tác dài hạn trong chuỗi cung ứng vonfram với các thỏa thuận kéo dài hơn 8 năm. Khối lượng sản lượng cam kết đạt khoảng 1,250 tấn quy đổi WO₃ mỗi năm. Tính theo mặt bằng giá hiện hành, các hợp đồng này ước tính mang lại cho Masan High-Tech Materials khoảng 1,5 tỷ USD doanh thu trong thời hạn ban đầu.
Theo thỏa thuận, Masan High-Tech Materials sẽ cung cấp sản phẩm vonfram và dịch vụ chuyển đổi từ tổ hợp khai thác, chế biến tại Thái Nguyên cho Elmet. Hai bên cũng lên kế hoạch phối hợp tìm kiếm nguồn tinh quặng vonfram từ các mỏ trên thế giới để đưa về Việt Nam chế biến, sau đó phân phối tới các thị trường công nghiệp lớn.
Việc hợp tác này giúp kết nối chuỗi giá trị từ khâu khai thác đến sản phẩm công nghệ cao. Masan High-Tech Materials vận hành mỏ đa kim Núi Pháo và tổ hợp chế biến sâu, đảm nhiệm khai thác và chuyển đổi vonfram thành sản phẩm tinh khiết. Trong khi đó, Elmet sử dụng nguồn vật liệu này để chế tạo linh kiện kỹ thuật chính xác cho các ngành hàng không vũ trụ, quốc phòng, bán dẫn, y tế và năng lượng tại Mỹ.
Nói về mối quan hệ hợp tác, đại diện Elmet cho biết đơn vị đã bắt đầu mua tinh quặng vonfram từ Công ty Vonfram Masan tại Việt Nam từ năm 2015. Đến nay, tập đoàn Mỹ muốn tiến thêm một bước khi trở thành cổ đông của nhà cung cấp và xác lập sản lượng hợp tác trong nhiều năm tới.
Sau khi hoàn tất giao dịch, Elmet có quyền đề cử một thành viên vào Hội đồng quản trị Masan High-Tech Materials nếu duy trì tỷ lệ nắm giữ tối thiểu 80% số cổ phần mua ban đầu. Khi chưa bổ nhiệm chính thức, đại diện của Elmet có thể tham dự các cuộc họp Hội đồng quản trị với vai trò quan sát viên, không có quyền biểu quyết. Elmet cũng cam kết không chuyển nhượng số cổ phần MSR này trong thời hạn 18 tháng, trừ một số trường hợp đặc biệt đã thỏa thuận.
Trước đợt giao dịch này, tỷ lệ cổ phần MSR nằm ngoài tập đoàn mẹ Masan Horizon chỉ ở mức 7,55%. Việc bán ra 10% vốn sẽ nâng tỷ lệ cổ phần bên ngoài lên 17,55%, tức tăng hơn gấp đôi. Thay đổi này giúp mở rộng cơ sở nhà đầu tư, gia tăng thanh khoản và hỗ trợ thị trường xác định mức định giá khách quan hơn cho MSR.
Về chính sách cổ đông, Masan Horizon thỏa thuận với Elmet sẽ thúc đẩy Masan High-Tech Materials hướng tới tỷ lệ chi trả cổ tức tối đa 80% trong ba năm tài chính sau khi hoàn tất giao dịch. Doanh nghiệp cũng đã công bố kế hoạch chi khoảng 1.100 tỷ đồng cổ tức bằng tiền mặt và nâng công suất sản xuất oxit vonfram lên vượt mức 8.000 tấn WO₃ mỗi năm.
Kế hoạch tái cơ cấu cổ đông diễn ra trong bối cảnh kết quả kinh doanh của Masan High-Tech Materials ghi nhận sự tăng trưởng tích cực. Trong 6 tháng đầu năm 2026, công ty đạt khoảng 423 triệu USD doanh thu và 83 triệu USD lợi nhuận sau thuế. Tính riêng quý II/2026, doanh thu đạt khoảng 309 triệu USD và lợi nhuận sau thuế đạt 63 triệu USD.
Cho cả năm 2026, Masan High-Tech Materials dự kiến đạt doanh thu khoảng 1,4 tỷ USD và lợi nhuận sau thuế khoảng 233 triệu USD.
