Một nhà giao dịch thua khoảng 3 triệu USD khi vị thế đòn bẩy Fartcoin bị thanh lý trên Hyperliquid

Một trader đã thua khoảng 3 triệu USD sau khi xây dựng một vị thế Fartcoin đòn bẩy lớn trên Hyperliquid. Theo dữ liệu được Lookonchain phát hiện, vị thế bị bung ra trong điều kiện thanh khoản mỏng, dẫn đến cơ chế tự động giảm đòn bẩy (ADL) của nền tảng.

Diễn biến và dữ liệu on-chain

Dữ liệu từ Hyperliquid cho thấy trader này đã tích lũy khoảng 145 triệu token Fartcoin trên nhiều ví trước khi bị thanh lý. Khi thanh lý diễn ra, lợi nhuận được phân bổ lại cho các trader ở phía đối lập của vị thế.

Lookonchain ghi nhận ít nhất hai ví nhận được khoảng 849.000 USD thông qua cơ chế ADL.

Số liệu thiệt hại và tác động lên quỹ

Theo PeckShield, việc mở rộng/biến động này gây ra khoảng 3 triệu USD thiệt hại kế toán. Đồng thời, quỹ HLP (Hyperliquidity Provider) của Hyperliquid bị thiểu hụt khoảng 1,5 triệu USD trong vòng 24 giờ, dù tại thời điểm xuất bản, Hyperliquid chưa công bố các con số tương ứng.

Ý nghĩa đối với cơ chế ADL và thanh lý trong thanh khoản thấp

Sự cố nhấn mạnh khả năng ADL có thể “hiện thực” lợi nhuận cho các trader ở phía còn lại của một vị thế đổ vỡ. Vụ việc cũng đặt ra câu hỏi về cách thức vận hành của cơ chế thanh lý và cấu trúc quỹ của Hyperliquid trong các phiên có thanh khoản thấp.

Những sự cố tương tự trước đó

Bài viết cũng cho biết đây không phải lần đầu hệ thống thanh khoản của Hyperliquid chịu áp lực từ các vị thế lớn.

Trường hợp ngày 13/3/2025 với ETH

Vào ngày 13 tháng 3 năm 2025, quỹ HLP của Hyperliquid chịu thiệt hại khoảng 4 triệu USD sau khi một vị thế Ether (ETH) quá mức được thanh lý trong điều kiện thị trường mỏng. Sau vụ việc, đội ngũ cho biết thiệt hại phát sinh từ động lực thị trường chứ không phải do lỗ trên lỗ pháp lý.

Trường hợp cuối tháng 3/2025 với JELLY

Cuối tháng đó, một sự cố liên quan đến memecoin JELLY được ghi nhận. Vào ngày 27 tháng 3 năm 2025, một trader sử dụng nhiều vị thế có đòn bẩy để khai thác hệ thống thanh lý của nền tảng. Kết quả cuối cùng chưa rõ: Arkham cho biết trader đã rút khoảng 6,26 triệu USD nhưng có thể vẫn kết thúc với khoản lỗ gần 1 triệu USD.

Trường hợp ngày 13/11/2025 với POPCAT

Vào ngày 13 tháng 11 năm 2025, một mô hình tương tự xuất hiện ở thị trường POPCAT. Trader xây dựng vị thế đòn bẩy lớn, kích hoạt chuỗi thanh lý lan rộng khiến quỹ HLP bị “hố” khoảng 5 triệu USD. Một số thành viên cộng đồng cho rằng chiến lược có thể được thiết kế để tạo và sau đó rút thanh khoản nhằm buộc quỹ phải hấp thụ tác động.

Cointelegraph cam kết với báo chí độc lập, minh bạch. Bài báo này được sản xuất theo Chính sách biên tập của Cointelegraph và nhằm cung cấp thông tin chính xác và kịp thời. Độc giả được khuyến khích xác minh thông tin độc lập.