Mức chắn thanh khoản ở mức 80 nghìn đô la của Bitcoin: Nhà đầu tư ETF và cá voi nắm giữ ngắn hạn đối mặt với thời điểm quyết định

Bitcoin đang tiến tới vùng giá gần 80.000 USD, nơi có lượng vốn lớn đang ở trạng thái lỗ vốn chưa thực hiện và chưa được giải quyết. Hai nhóm nắm giữ chính gồm nhà đầu tư ETF và “cá voi” nắm vị thế ngắn hạn đang tiến gần chi phí cơ sở của họ tại mốc giá này, khiến vùng 80.000 USD trở thành điểm quyết định cho động lực tiếp theo của thị trường.

Nhà đầu tư ETF và cá voi nắm vị thế ngắn hạn tiến gần chi phí cơ sở

Theo dữ liệu được nêu trong bài, nhà đầu tư ETF của Bitcoin hiện nắm mức giá thực tế khoảng 76.400 USD, gần với giá giao ngay tính đến ngày 21/4. Nhóm này đã ở trạng thái âm kể từ ngày 30/1 và duy trì lỗ unrealized trong gần ba tháng. Lần đầu tiên sau thời gian dài, họ đang tiến gần hòa vốn, tạo ra yếu tố tâm lý đáng chú ý quanh vùng giá hiện tại.

Ở phía cá voi nắm vị thế ngắn hạn, giá thực tế được ghi nhận khoảng 79.600 USD, chỉ nhỉnh hơn giá giao ngay hiện tại. Nhóm này ở vùng lỗ từ ngày 1/11 và tích lũy lỗ unrealized tổng cộng 4,3 tỷ USD. Lỗ unrealized trung bình 30 ngày của họ đạt 9,4 tỷ USD, phản ánh áp lực tài chính kéo dài và ở mức đáng kể.

Nhà phân tích CryptoQuant MorenoDV cho biết cả hai nhóm “cùng lúc kiểm tra chi phí cơ sở” của họ, tạo nên một môi trường thị trường mang tính hành vi.

Mốc 80.000 USD: vùng thanh khoản và “điểm kiểm tra”

Trong kịch bản được trích dẫn, nếu Bitcoin lấy lại và duy trì trên 80.000 USD, mức này có thể chuyển từ kháng cự sang hỗ trợ. Ngược lại, nếu bị từ chối tại đây, điều đó có thể xác nhận nguồn cung dư thừa và kéo dài đà giảm, ảnh hưởng đến cả hai nhóm nhà đầu tư ETF và cá voi nắm vị thế ngắn hạn trong quý II.

Phân tích on-chain cho thấy khi vốn mắc kẹt đạt hòa vốn, áp lực phân phối thường xuất hiện theo sau. Xu hướng này từng lặp lại trong các chu kỳ thị trường trước đó, khiến bối cảnh hiện tại trở nên quen thuộc với dữ liệu lịch sử.

Một ví dụ được nêu là ngày 15/1, khi Bitcoin tiếp cận khoảng 95.000 USD. Khi đó, cá voi nắm vị thế ngắn hạn quay lại lợi nhuận và tận dụng cửa sổ hồi phục để rời khỏi vị thế. Mô hình tương tự phù hợp với những gì dữ liệu on-chain thường phản ánh: phục hồi tại vùng hòa vốn có thể kích hoạt phân phối thay vì tích lũy tiếp tục.

Bitcoin sẽ cho tín hiệu gì khi vượt hoặc bị từ chối ở 80.000 USD?

Bitcoin gần đây dao động trong khoảng 76.000 USD đến 80.000 USD, trong khi cả hai nhóm đang ở hoặc gần chi phí cơ sở của họ. Với các nhóm này, 80.000 USD không chỉ là con số tròn mà còn là ranh giới tài chính và tâm lý giữa việc tiếp tục chịu lỗ và kỳ vọng giải tỏa.

MorenoDV nhận xét: “Một sự lấy lại và duy trì trên 80K sẽ cho thấy mức này đã chuyển từ kháng cự sang hỗ trợ. Sự từ chối ở đây, tuy nhiên, sẽ xác nhận nó là nguồn cung dư thừa, kéo dài đà giảm cho cả nhà đầu tư ETF và cá voi nắm ngắn hạn sâu hơn vào quý II.”

• Kịch bản lấy lại và duy trì trên 80.000 USD: cho thấy người mua có thể đang hấp thụ áp lực bán hiện hữu. Kết quả này mang ý nghĩa tích cực cho cấu trúc giá trung hạn của Bitcoin.
• Kịch bản bị từ chối tại 80.000 USD: xác nhận mức này là nguồn cung dư thừa. Tình huống có thể kéo dài đà giảm đối với cả nhà đầu tư ETF và cá voi nắm vị thế ngắn hạn trong quý II. Theo lịch sử, việc không vượt qua được chi phí cơ sở thường khiến pha điều chỉnh kéo dài hơn là được giải quyết nhanh chóng.

Chỉ số cần theo dõi trước quyết định quanh 80.000 USD

Khi Bitcoin tiến gần đến ngưỡng quyết định này, hành động giá và dữ liệu chi phí cơ sở on-chain được xem là các chỉ số chính cần theo dõi. Khả năng Bitcoin lấy lại và duy trì 80.000 USD sẽ là bài kiểm tra quan trọng để xác định liệu đà phục hồi phản ánh nhu cầu thực hay chỉ là sự suy giảm áp lực bán từ vốn mắc kẹt thoát ra.