Tập đoàn công nghệ Nvidia vừa công bố kết quả tài chính quý vừa qua, kết thúc vào cuối tháng 7/2026, với doanh thu đạt 96,2 tỷ USD.
Doanh nghiệp dự báo doanh thu quý tiếp theo sẽ đạt khoảng 108 tỷ USD, vượt mức kỳ vọng của giới phân tích Phố Wall. Giám đốc Tài chính Colette Kress cho biết Nvidia kỳ vọng doanh thu sẽ tiếp tục tăng khoảng 70% trong năm tới. Nhu cầu từ thị trường có thể tăng gấp đôi, nhưng mức doanh thu thực tế sẽ chịu hạn chế bởi năng lực cung ứng phần cứng. Thông tin này, kết hợp cùng việc Amazon Web Services sẽ đưa thêm 2 triệu GPU Nvidia thế hệ mới vào vận hành ngay trong quý này, đã giúp cổ phiếu Nvidia tăng hơn 4% trong phiên giao dịch ngoài giờ.
Mảng trung tâm dữ liệu, lĩnh vực kinh doanh chip AI cốt lõi của Nvidia, ghi nhận doanh thu 89 tỷ USD trong quý, tăng 117% so với cùng kỳ năm trước. Bà Melissa Otto, Trưởng bộ phận nghiên cứu tại Visible Alpha, nhận định dự báo tăng trưởng 70% cho năm tới của Nvidia cao hơn đáng kể so với mức kỳ vọng 45% của thị trường.
Động lực tăng trưởng của Nvidia tiếp tục đến từ các khoản đầu tư quy mô lớn từ các nhà cung cấp dịch vụ đám mây như Amazon và Google, nhóm khách hàng hiện đóng góp khoảng một nửa tổng doanh thu của công ty. Nói về sự phát triển của thị trường, Giám đốc Điều hành Jensen Huang chia sẻ rằng cách đây một năm chỉ có một phòng thí nghiệm AI thúc đẩy quá trình xây dựng hạ tầng, nhưng hiện nay ngành công nghiệp đang bước vào kỷ nguyên vàng của các phòng thí nghiệm và startup AI mới.
Báo cáo tài chính lần này được chú ý trong bối cảnh Nvidia đối mặt với các băn khoăn từ giới đầu tư về việc sử dụng bảng cân đối kế toán để hỗ trợ tài chính cho khách hàng mua sản phẩm. Trong tháng này, Nvidia đã đồng ý bảo lãnh một phần cho liên danh đầu tư Phố Wall để hỗ trợ khoản tài trợ 500 tỷ USD giúp khách hàng mua chip.
Đồng thời, công ty cũng cam kết hơn 100 tỷ USD hỗ trợ tài chính cho trung tâm dữ liệu của OpenAI tại Ohio, bên cạnh các thỏa thuận chia sẻ doanh thu và đầu tư trực tiếp vào các đối tác lớn như OpenAI hay Anthropic. Một số chuyên gia tại Morgan Stanley lưu ý rằng việc dùng nguồn lực tài chính để kích cầu có thể gia tăng rủi ro cho Nvidia nếu thị trường AI không tăng trưởng đúng kỳ vọng, dẫn tới tình trạng dư thừa năng lực tính toán.
Trả lời các chuyên gia phân tích về những băn khoăn xoay quanh mô hình tài trợ vòng tròn, bà Colette Kress chia sẻ: “Chúng tôi nhận thức được quy mô của sự hỗ trợ này và biết rằng một số người sẽ gọi đây là tài trợ vòng tròn. Chúng tôi nhìn nhận vấn đề theo cách khác.” Bà Kress khẳng định các khoản đầu tư sẽ mang lại hiệu quả tốt và rủi ro ở mức hạn chế do nhu cầu tính toán vẫn ở mức cao. Dự kiến, nhu cầu từ các phòng thí nghiệm AI mà Nvidia đang hỗ trợ tài chính sẽ đóng góp khoảng 1/4 doanh thu của công ty trong năm tới. Ông Jensen Huang cũng lên tiếng bảo vệ chính sách này, cho rằng thế hệ doanh nghiệp AI và trung tâm dữ liệu hiện nay sẽ phát triển thành những công ty công nghệ có ảnh hưởng lớn trong tương lai.
Bên cạnh kết quả tích cực về doanh thu, báo cáo của Nvidia cũng ghi nhận một số biến động về chi phí, dòng tiền và thị trường. Biên lợi nhuận gộp quý vừa qua đạt 75%, tuy nhiên do tình trạng thiếu hụt chip nhớ trên toàn ngành, Nvidia dự báo chỉ số này có thể giảm xuống 71% vào đầu năm tới trước khi hồi phục. Số tiền cam kết chi trả cho các nhà cung cấp, chủ yếu là mua chip nhớ, đã tăng từ 119 tỷ USD lên 279 tỷ USD.
Đồng thời, dòng tiền tự do giảm từ 48,6 tỷ USD xuống 21,3 tỷ USD do công ty kéo dài thời hạn thanh toán cho một số khách hàng lớn có xếp hạng tín nhiệm cao, khiến khoản phải thu tăng từ 40,7 tỷ USD lên 63,1 tỷ USD. Lợi nhuận ròng của công ty đạt 59,7 tỷ USD, có sự đóng góp của 7,8 tỷ USD lợi nhuận trên giấy tờ từ danh mục đầu tư cổ phiếu, bao gồm khoản đầu tư vào SpaceX sau khi doanh nghiệp này IPO vào tháng 6. Tại thị trường Trung Quốc, do các quy định kiểm soát xuất khẩu của Mỹ và phản ứng từ thị trường nội địa, dòng chip Hopper thế hệ cũ bán sang đây chỉ chiếm chưa đến 1% tổng doanh thu quý của Nvidia.
